Фандинг (funding rate) або ставка фінансування — це маловідомий, але дуже важливий інструмент у світі криптотрейдингу. Він безпосередньо впливає на прибуток і збитки тих, хто торгує безстроковими ф’ючерсами на криптобіржах.
Може здатися, що це просто якась прихована комісія. Але насправді — це ринковий механізм, за допомогою якого трейдери можуть як втрачати, так і заробляти гроші, просто утримуючи свої відкриті позиції.
У цій статті ви дізнаєтеся:
- що таке фандинг і як він працює;
- хто його сплачує, а хто отримує;
- як фандинг впливає на ціну та ринок;
- як використовувати його у своїй стратегії, щоб отримувати стабільний дохід.
Що таке фандинг простими словами
Фандинг — це періодичний платіж між трейдерами, який допомагає утримувати ціну безстрокового ф’ючерсного контракту якомога ближче до ціни самого активу (спотової ціни).
На звичайних ф’ючерсах є дата завершення (експірації), після якої контракт закривається і автоматично розраховується. У безстрокових ф’ючерсів немає терміну завершення. Трейдер може тримати позицію скільки завгодно, навіть місяцями.
Це зручно, але створює проблему: ціна контракту може суттєво відхилятися від реальної ціни активу. Щоб усунути цей перекіс, біржі впровадили механізм фандингу.
Як це працює:
- Якщо ф’ючерс дорожчий, ніж спотовий ринок (зазвичай у бичачому тренді) — трейдери в лонгу сплачують трейдерам у шорті.
- Якщо ф’ючерс дешевший, ніж спот (частіше у ведмежому ринку) — платять шорт-трейдери, а лонг-трейдери отримують.
Приклад, як працює фандинг на практиці
Уявімо, що ціна ф’ючерсного контракту на біткоїн (BTC) становить $100 000, а поточна ціна на спотовому ринку — $99 700. Тобто ф’ючерс коштує на $300 дорожче, ніж реальна ринкова ціна активу.
Такий розрив може виникнути, наприклад, у період стрімкого зростання ціни — коли більшість трейдерів відкривають довгі позиції (лонги), очікуючи подальшого зростання. Через високий попит ціна ф’ючерсу «перегрівається» і починає відриватися від спота.
Read More
Щоб цей дисбаланс не продовжував зростати, вмикається механізм фандингу:
- У цьому випадку фандинг позитивний, тому що ціна ф’ючерсу вища, ніж на спотовому ринку.
- Біржа розраховує ставку фінансування (наприклад, 0.01%) і в момент розрахунку:
- трейдери, які відкрили лонг, сплачують цю суму;
- трейдери, які відкрили шорт, отримують виплату.
Таким чином, лонг-трейдерам стає менш вигідно утримувати позиції — вони сплачують фандинг. Шорт-трейдери отримують додаткову мотивацію відкрити позицію — адже вони отримують доплату за свою шорт-позицію.
У результаті:
- кількість лонгів може зменшитися;
- кількість шортів — зрости.
Ціна ф’ючерсу поступово знижується та зближується зі спотовою ціною, повертаючись до реального рівня.
Це дозволяє зберегти баланс між попитом і пропозицією, а також не допустити значної розкореляції між ф’ючерсами та реальним ринком.
Ключові факти, які потрібно знати:
- Фандинг сплачується кожні 8 годин (на Binance — о 00:00, 08:00, 16:00 UTC).
- Гроші не отримує біржа — вони переводяться між трейдерами.
- Розмір ставки фінансування постійно змінюється — залежно від ситуації на ринку.
- Трейдер може використовувати фандинг на свою користь, якщо вміє читати ринок і знає, як працює механізм.
Як працює фандинг
Тепер розберемося детальніше, як саме влаштований фандинг на криптобіржах, і звідки беруться цифри по ставці фінансування. Я показуватиму на прикладі Binance, оскільки торгую саме на цій біржі, але фандинг аналогічно працює на будь-якій іншій.
На Binance фандинг нараховується три рази на добу — кожні 8 годин: о 00:00, 08:00 та 16:00 за UTC (о 03:00, 11:00 та 19:00 за Києвом). Якщо в цей момент у вас відкрита позиція (лонг або шорт), система автоматично нарахує або спише фандинг з балансу. Якщо позиції немає — фандинг не стягується.
Хто платить, а хто отримує:
- Якщо ціна ф’ючерсу вища за спотову ціну — лонг-позиції платять, шорт-позиції отримують.
- Якщо ціна ф’ючерсу нижча за спотову ціну — шорт-позиції платять, лонг-позиції отримують.
Це працює як балансувальний механізм — він мотивує трейдерів відкривати позиції у бік, протилежний «перегріву», і таким чином повертає ф’ючерс до реального курсу.
Де дивитися ставку фандингу
На Binance ви можете знайти ставку у інтерфейсі ф’ючерсного терміналу над графіком:
- Поточна ставка фандингу (Funding) — відображається у %, наприклад:
+0.0041%. - Зворотний відлік (Countdown) — показує, скільки часу залишилося до наступного нарахування (наприклад:
00:06:57).
Також ви можете переглянути історію ставок по кожній торговій парі за 7 або 14 днів. Це допомагає зрозуміти, які пари стабільно приносять виплати по фандингу (важливо для стратегій арбітражу та фармінгу фандингу), про які ми поговоримо нижче.
Формула розрахунку фандингу
Фандинг розраховується за формулою:
X = Y × Z
Де:
- X — сума фінансування (в USDT, USDC тощо);
- Y — номінальна вартість вашої позиції;
- Z — ставка фінансування на момент нарахування.
Як розраховується номінал позиції (Y)
Y = A × B
- A — ціна маркування (Mark Price) — це справедлива ринкова ціна, що розраховується за індексом;
- B — розмір вашої позиції (наприклад, 1 BTC або 10 ETH).
Приклад: Якщо у вас відкритий лонг на 1 BTC, Mark Price — $100 000, а ставка фандингу — 0.01%:
- Y = 100 000 × 1 = $100 000
- X = 100 000 × 0.0001 = $10
У момент розрахунку ви сплатите $10 за утримання позиції, якщо ставка позитивна і ви у лонгу.
З чого складається ставка (Z)
Ставка фандингу складається з двох частин:
- Процентна ставка — фіксована:
- 0.03% на день або по 0.01% кожні 8 годин;
- деякі пари на різних біржах можуть мати ставку 0%.
- Преміум (Premium Index) — це динамічний компонент. Він відображає відхилення між:
- ціною ф’ючерсу та спотовим індексом;
- ціною ф’ючерсу та ціною маркування.
Чим більше це відхилення (Premium Index) — тим вища премія, а отже — вища ставка фандингу. Якщо ж ф’ючерс торгується майже за спотовою ціною — ставка фандингу може бути нульовою або навіть від’ємною.
Як використовувати фандинг у торгових стратегіях
Фандинг у криптотрейдингу — це не лише плата за утримання позиції, але й цінний інструмент для побудови прибуткових стратегій. Багато новачків сприймають ставку фінансування як неминучі витрати, однак досвідчені трейдери використовують її на свою користь. Нижче ми розглянемо чотири популярні підходи, які дозволяють заробляти на фандингу або мінімізувати його вплив на прибутковість угод. Найзручніше працювати з фандингом на біржі Binance.
Стратегія 1: Тактичне відкриття позицій під фандинг
Один із найпростіших і найпрактичніших способів — враховувати час розрахунку фандингу при вході в ринок. На Binance Futures ставка фінансування нараховується або списується кожні 8 годин, на інших біржах механізм приблизно такий самий. Цей цикл можна використовувати для тактичного планування угод, особливо у короткостроковій торгівлі. На кожній біржі є зворотний відлік часу до наступного нарахування ставки фінансування.
Якщо ставка фандингу позитивна, трейдери з лонг-позиціями платять тим, хто в шорті. У такому випадку відкриття лонгу за кілька хвилин до розрахунку призведе до зайвих витрат — трейдер одразу втратить частину прибутку, навіть якщо ринок піде у потрібний бік. Тому логічніше або дочекатися нового періоду, або використати це знання навпаки: відкрити коротку позицію перед самим нарахуванням, щоб одразу отримати виплату по фандингу.
При від’ємному фандингу логіка працює навпаки. У виграші будуть ті, хто відкриває лонги незадовго до розрахунку — саме їм виплачується винагорода. А от шортити у такі моменти невигідно: доведеться одразу платити.
Такий підхід особливо актуальний для скальпінгу та внутрішньоденної торгівлі, де важливий кожен відсоток прибутку. На Binance можна заздалегідь переглянути поточну ставку фандингу та відлік часу до наступного розрахунку — це допомагає ухвалювати зважені рішення.
Приклад
Припустимо, зараз 15:50 UTC. До наступного розрахунку фандингу залишилося 10 хвилин. Ставка фандингу позитивна — +0,01%. Ви хочете відкрити лонг на BTC за ціною $100 000.
- Що станеться, якщо відкрити позицію просто зараз? Ви одразу заплатите фандинг: $100 000 × 0,01% = $10. Навіть якщо ціна BTC зросте, і ваш профіт складе $30, фактичний прибуток буде лише $20 — мінус комісія. Це невигідно.
- Як краще вчинити? Дочекатися 10 хвилин, відкрити лонг після розрахунку фандингу й уникнути цієї витрати.
- А якщо хочете відкрити шорт у цей же момент? Тоді ви отримаєте $10, навіть якщо ціна майже не зміниться.
Стратегія 2: Арбітраж ставки фінансування
Більш просунутий спосіб заробітку — арбітраж фандингу. Суть стратегії в тому, щоб відкрити дві протилежні позиції: купити актив на спотовому ринку та одночасно продати його у вигляді безстрокового ф’ючерсу. Це дозволяє зайняти нейтральну позицію — незалежно від руху ринку збиток по одній угоді компенсується прибутком по іншій.
Заробіток у цій схемі йде виключно за рахунок позитивної ставки фінансування. Наприклад, якщо трейдер купує BTC на споті та відкриває шорт на безстроковому ф’ючерсі, він починає отримувати виплати по фандингу від тих, хто тримає лонг. При цьому сама ціна активу може коливатись, але загальний результат залишається стабільним.
Головна перевага такої стратегії — мінімізація ринкового ризику. Проте є й обмеження: вона працює лише при позитивному фандингу, а також потребує мінімальних комісій і хорошої ліквідності на обох майданчиках. Інакше потенційний прибуток «з’їдять» витрати на виконання угод.
Ризики, які варто враховувати:
- проскальзування при виконанні ордерів;
- комісійні витрати (особливо при частому відкритті та закритті угод);
- податкові зобов’язання при регулярних виплатах;
- різкі рухи ціни, здатні викликати ліквідацію позиції з плечем.
Незважаючи на це, фандинг-арбітраж залишається однією з найефективніших стратегій для досвідчених трейдерів в умовах стабільного або помірно зростаючого фандингу.
Приклад
Ви бачите, що ставка фандингу на BTC становить +0,03% за 8 годин. Ціна BTC — $100 000. Ви вирішуєте відкрити арбітражну позицію:
- Купуєте 1 BTC на споті за $100 000.
- Відкриваєте шорт по ф’ючерсу BTC/USDT на ту ж суму — $100 000.
Що відбувається? Ринок може йти куди завгодно — ваш PnL за позиціями буде приблизно нульовим (прибуток на споті компенсується збитком на ф’ючерсі і навпаки). Але кожні 8 годин ви отримуєте $30 фандингу за шорт:
- $100 000 × 0,03% = $30.
- За добу — $90.
Якщо ставка тримається 3 дні — ви заробляєте $270, майже не ризикуючи рухом ринку.
Що важливо:
- контролювати комісії та спреди;
- бути впевненим, що ставка не піде в мінус;
- мати достатньо капіталу для підтримки обох позицій.
Стратегія 3: Стратегії з кредитним плечем
Використання позикових коштів — один із наріжних каменів ф’ючерсної торгівлі. Але при цьому важливо розуміти, що ставка фандингу прямо впливає на угоди з високим левереджем. Чим більше плече, тим вища чутливість позиції навіть до невеликих нарахувань по фандингу.
Уявімо трейдера, який відкриває лонг з плечем x20 на $50 000. При ставці фандингу 0,01% він платитиме $5 кожні 8 годин, тобто до $15 на добу. І це при тому, що його маржа становить лише $2 500. Якщо ринок рухається вбік або навіть трохи у потрібному напрямку, такі виплати можуть з’їсти весь потенційний прибуток.
Рекомендації:
- враховувати ставку фандингу як постійну витрату при розрахунку потенційного прибутку;
- уникати відкриття позицій проти напрямку фандингу;
- не тримати високоплечові угоди довго, якщо фандинг працює проти вас;
- обов’язково встановлювати стоп-лоси, особливо при високій волатильності та зростанні ставки.
Іноді вчасне закриття позиції перед розрахунком фандингу може зберегти депозит, особливо якщо ви торгуєте в умовах підвищеного ризику.
Приклад
Ви відкриваєте лонг з плечем x20 на ф’ючерсі BTC за ціною $100 000. Розмір позиції — $100 000, але ваша маржа — лише $5 000.
Ставка фандингу — +0,01%. Через 8 годин ви платите: $100 000 × 0,01% = $10.
Якщо позиція утримується 3 доби, це вже $90 — майже 2% від вашої маржі. При цьому ринок може не рухатися або коливатися вбік. Ці $90 можуть «з’їсти» увесь потенційний прибуток або навіть призвести до збитку.
Якщо ж фандинг від’ємний (–0,01%), ви навпаки отримуєте $90 просто за утримання позиції. При правильному розрахунку це може бути вигідною стратегією на спокійному ринку.
Стратегія 4: Середньострокові та довгострокові стратегії з урахуванням фандингу
Фандинг може бути не лише джерелом доходу, а й ринковим індикатором. Зміна ставки часто відображає загальний настрій учасників і може вказувати на потенційні розвороти трендів.
Сильно позитивний фандинг може означати, що більшість трейдерів налаштовані на зростання, і ринок перебуває у зоні перекупленості. У таких випадках імовірний відкат або корекція. І навпаки — від’ємна ставка говорить про панічні продажі та надмірне переважання шортів. Це може бути сигналом для пошуку точки входу в лонг.
Деякі трейдери використовують такі періоди для середньострокових угод. Наприклад, якщо спостерігається стійко високий позитивний фандинг, можна відкрити шорт і заробляти як на зниженні ціни, так і на регулярних виплатах. Аналогічна логіка застосовується при від’ємних ставках і відкритті лонгів.
Особливу цінність у таких стратегіях мають інструменти аналізу: графіки преміум-індексу, історія ставок фінансування, ринковий сентимент. Вони допомагають зрозуміти, наскільки стійка поточна тенденція та чи варто заходити в угоду.
Приклад
Ставка фандингу по BTC тримається на рівні +0,05%, а графік показує, що BTC стабільно зростає останні 3 дні. Ціна — $100 000.
Такий високий фандинг може свідчити про перегрітий ринок і перекупленість. Ви припускаєте, що скоро відбудеться відкат, і відкриваєте шорт на 1 BTC.
Якщо ставка збережеться, ви отримуватимете $50 кожні 8 годин:
- $100 000 × 0,05% = $50;
- За добу — $150;
- За 3 дні — $450.
Припустимо, через 2 дні BTC впав до $98 000. Ви:
- заробили $2 000 на падінні ціни;
- плюс $300 фандингу.
Разом: $2 300 прибутку.
Ризик: якщо зростання продовжиться, збиток по шорту може перевищити дохід від фандингу.
Як фандинг відображає настрій натовпу
Ставка фандингу — це не просто механізм зближення ціни безстрокового ф’ючерсу та спотового ринку. На практиці вона часто перетворюється на індикатор “натовпу” — тобто показує, у якому напрямку думає та діє більшість трейдерів у даний момент.
Зв’язок між ціною активу та ставкою фандингу
Коли ціна активу зростає, зазвичай більшість учасників відкривають лонг-позиції в очікуванні подальшого зростання. Це викликає перекіс на ринку ф’ючерсів: з’являється надлишок покупців, і ціна ф’ючерсу починає перевищувати ціну самого активу на споті. У таких умовах ставка фандингу стає позитивною, і лонг-трейдерам доводиться платити тим, хто в шорті.
Зворотна ситуація спостерігається при сильному падінні: трейдери масово відкривають шорти, ф’ючерсна ціна падає нижче спотової, фандинг йде у від’ємну зону, і тепер уже шорт-позиції сплачують фандинг на користь лонгів.
Таким чином, фандинг — це не причина, а наслідок ринкових очікувань, але водночас він допомагає оцінити перегрітість ринку.
Чому зростаючий фандинг часто передвіщає корекцію
Висока позитивна ставка фандингу може бути сигналом, що ринок перенасичений лонгами. Трейдери в ейфорії, очікують продовження зростання та заходять в угоди по інерції. Але саме у такі моменти й трапляються розвороти — просто тому, що «всі вже в позиції», і свіжого попиту не вистачає для продовження імпульсу.
Це робить фандинг своєрідним контріндикатором: коли він починає різко зростати, особливо при боковику або уповільненні тренду, це може свідчити про близьку корекцію. Аналогічно, глибоко від’ємний фандинг на паніці часто передує відскоку, коли ринок «перепроданий».
Фандинг показує не ціну, а поведінку й очікування натовпу. А на крипторинку натовп часто помиляється.
Де дивитися історію фандингу
Щоб виявляти аномалії та передбачати перегрів, важливо бачити не лише поточну ставку, а й її динаміку.
Фандинг на Binance
На Binance історію фандингу можна переглянути за посиланням.
Обирайте будь-яку пару, яка торгується на Binance Futures, історію можна подивитися за 7 або 14 днів.
Фандинг на Coinglass
Зручний агрегатор фандингу є у Coinglass.
Виберіть потрібну монету зі списку та натисніть на поточний фандинг у стовпчику Funding Rate.
Перед вами відкриється таблиця з фандингом вибраної монети на різних біржах за останні 8 годин, а також середній фандинг по монеті на всіх біржах за 6–8 місяців.
Підказка: корисно порівнювати графік ціни з фандингом — нерідко піки фандингу збігаються з розворотами ринку.
Інструменти для захисту від фандинг-ризиків
Фандинг може “з’їдати” маржу навіть на беззбитковій позиції. Щоб захиститися:
- Використовуйте тейк-профіти та стоп-лоси — чим менше позиція “висить” без напрямку, тим менші накладні витрати від фандингу;
- Не тримайте кредитні позиції на ніч, якщо ставка висока;
- Відкривайте позиції після розрахунку фандингу, особливо при високих позитивних ставках;
- Використовуйте хеджування — наприклад, лонг на споті + шорт на ф’ючерсі (або навпаки) для нейтральної стратегії.
Також варто враховувати:
- При фандингу 0.05% і вище — короткострокові трейди вигідніші, ніж довготривале утримання;
- При негативному фандингу — вигідно тримати позицію довше, якщо ринок не рухається різко.
Що робити у випадку високої негативної ставки
Якщо ви відкрили лонг, а ставка фандингу пішла глибоко в мінус (наприклад, –0.08%), це означає:
- Ринок перевантажений шортами;
- Більшість учасників очікують падіння;
- Ви отримуєте фандинг від шортів — потенційно вигідно.
Що робити:
- Якщо ринок стабільний або зростає — утримуйте позицію, ви заробляєте не лише на ціні, але й на фандингу;
- Якщо ринок падає — оцініть збиток: не варто тримати позицію заради $20 фандингу, якщо втрачаєте $500 на русі ціни;
- Варіант із хеджем — можна зафіксувати прибуток від фандингу, відкривши дзеркальний шорт на іншому контракті.
Деякі трейдери навіть відкривають виключно фандинг-позиції — наприклад, у розрахунку, що ставка –0.1% протримається 2–3 дні. Головне — розрахувати ризики та встановити стопи.
Часті запитання про фандинг
Як часто нараховується фандинг? На більшості бірж — кожні 8 годин (3 рази на добу). Але нарахування відбувається лише якщо ви тримаєте відкриту позицію в момент розрахунку.
Я відкрив позицію, але не отримав фандинг. Чому? Фандинг нараховується точно в певний момент часу (наприклад, о 03:00, 11:00, 19:00 за UTC). Якщо ви закриєте позицію за хвилину до цього — нічого не отримаєте.
Де дивитися актуальні ставки фандингу? У статті вище є розділ із посиланнями на сервіси, де можна переглянути актуальний фандинг та його історію.
Як захиститися від фандинг-збитків? Слідкуйте за ставками перед відкриттям позиції, використовуйте сповіщення (на Binance та у Telegram-ботах), відкривайте протилежну позицію на іншій біржі (арбітраж).
Чи є ризики у фандингових стратегіях? Так. Фандинг може здаватися вигідним, але ціна активу може різко піти проти вас. Це не безризикова стратегія — вона вимагає розуміння ринку та управління капіталом.
