Що сталося
Керуюча компанія Bitwise закриває шість біржових фондів з опціонною стратегією — ICOI, IMRA, IMST, IGME, ICRC та IETH. Рада директорів трасту ухвалила рішення 30 червня 2026 року, останнім торговим днем стала пʼятниця 31 липня 2026 року. Сукупні активи всіх шести перед ліквідацією — близько $23,1 млн (дані станом на 26–29 липня 2026 року).
Деталі
Фонди будувалися навколо продажу опціонів на папери й активи, повʼязані з криптою: Coinbase, Marathon Digital, Strategy, GameStop, Circle та ефір. Така схема дає великі щомісячні виплати — за оцінкою від 23 квітня 2026 року заявлені ставки йшли від 11,15% річних у IETH до 25,93% у IMST.
Ключова цифра поруч із цими відсотками інша: 30-денна дохідність за методикою SEC у всіх шести фондів була 0% — і в квітневій оцінці, і в червневій. Це різні речі. Виплата (distribution rate) — скільки грошей фонд роздав; дохідність за SEC — скільки він реально заробив відсотками й дивідендами. Розрив закривався поверненням капіталу: за квітневою оцінкою самої компанії виплати пʼятьох фондів із шести на 100% складалися з грошей самих інвесторів, у IGME — на 0%. У травневій оцінці картина зсунулася: у IMST повернення капіталу 23,01%, у ICRC — 0%, у решти чотирьох — знову 100%.
Повернення капіталу саме собою не означає, що виплата фіктивна: в опціонних стратегій частина розподілу за податковими правилами класифікується саме так. Але воно зменшує вартість паю. Станом на 26–29 липня 2026 року ціна паю йшла від $7,22 у IMST до $22,82 у IGME.
Що далі за строками:Дата Що відбувається 31 липня 2026 останній день торгів на біржі 3 серпня 2026 хто тримає паї на цю дату — іде під примусовий викуп 7 серпня 2026 розрахунок фінальної вартості паю ~10 серпня 2026 виплата грошима
Що це означає
Прямо це стосується власників шести тикерів: продати на біржі вже не можна, гроші прийдуть автоматично близько 10 серпня. Реінвестувати їх доведеться самому — і за ціною, яка складеться на цей момент.
Усім іншим важливіший висновок. Велика «ставка виплат» на вітрині фонду — це не дохід. Поки поруч стоїть нульова дохідність за SEC, гроші на виплати беруться не із заробітку, а з активів фонду: пай худне рівно на те, що вам перерахували. Перевіряється це одним рядком у документах — 30-day SEC yield та оцінкою частки повернення капіталу, яку керуючий публікує щомісяця. Різниця між «11% річних» і «25% річних» у такій схемі говорить не про якість фонду, а про те, як швидко він роздає власні активи.
Горизонт для ринку — до кінця серпня: стане видно, куди перетечуть ці $23,1 млн і чи зʼявляться в лінійці Bitwise заміни з тією самою механікою.
Контекст
Опціонні крипто-фонди — надбудова над звичайними біржовими фондами. Як влаштований базовий інструмент і на що дивитися перед купівлею, ми розбирали в матеріалі біткоїн-ETF простими словами.
