Усе про стейблкоїни: від USDT до DAI – розуміння, види та ризики

Що таке стейблкоїн? Познайомимося з історією появи стейблкоїнів: з появою Bitcoin та розвитком криптовалютних бірж, долар США став основною валютою для котирувань криптовалют. У відповідь на бажання користувачів торгувати криптовалютами за долари США, було створено перший у світі стейблкоїн Tether (USDT) компанією Tether. На даний момент капіталізація USDT становить $88,5 млрд, що робить його лідером серед стейблкоїнів.

Стейблкоїн, прив’язаний до долара, функціонує аналогічно звичайному долару, але у формі криптовалюти. Другим за капіталізацією є USD Coin (USDC) з капіталізацією $24,4 млрд, а третє місце займає DAI з капіталізацією $5,3 млрд.

Таблиця курсу стейблкоїнів з повною інформацією про них.

Види стейблкоїнів

Стейблкоїни можуть бути прив’язані до різних фіатних валют, але найпопулярніші пов’язані з доларом США. Для забезпечення стабільності стейблкоїна, наприклад, USDT, він повинен бути підкріплений достатньою кількістю реальних доларів, щоб забезпечити його обмін на фіат і навпаки.

Стейблкоїни діляться на централізовані та децентралізовані. Централізовані стейблкоїни підтримуються компаніями-емітентами, які зберігають необхідні грошові резерви, рівні капіталізації стейблкоїна. Наприклад, у Tether на рахунках повинні бути резерви в USD та інших активах на $67 млрд.

Децентралізовані стейблкоїни, такі як DAI, підтримуються іншими криптовалютами та використовують спеціальні алгоритми для регулювання співвідношень заставних криптовалют. Проте репутація децентралізованих стейблкоїнів була підірвана після краху UST, прив’язаного до токена LUNA.

Коли UST відхилявся від 1$, токени LUNA використовувались для коригування курсу шляхом купівлі або продажу на ринку. Але після краху LUNA та UST, важливо розуміти ризики, пов’язані зі стейблкоїнами.

Як працював алгометричний стейблкоїн UST? Якщо UST відхилявся від курсу, у більшу або меншу сторону, тобто більше або менше 1$, токени LUNA за допомогою алгоритмів компенсували ці відхилення. Якщо курс падав нижче 1$, токен LUNA продавався на ринку на потрібну суму для утримання курсу близько 1$. Якщо вище 1$, то різницю компенсували за рахунок купівлі LUNA за продаж UST.

Ризики використання стейблкоїнів

Одним з основних ризиків використання стейблкоїнів є їх курсова волатильність. Хоча вони прагнуть до співвідношення 1 до 1 з доларом США, незначні коливання курсу все ж присутні. Розглянемо, наприклад, USDT:

Курс стейблкоїна може незначно відхилятися від 1$. Це не буде помітно для неактивних трейдерів або при невеликих капіталах, але при управлінні десятками або сотнями тисяч доларів, ці коливання стають відчутними. Поки ці відхилення залишаються незначними, хвилюватися не про що, але значні коливання можуть підірвати стабільність стейблкоїна, якщо компанія-емітент не зможе швидко стабілізувати курс за рахунок резервів. Приклад краху UST демонструє, що це реальний ризик.

Наміри Європи та США щодо розкриття резервів та контролю над ними є позитивним кроком для власників стейблкоїнів.

Ще один ризик — можливість блокування гаманця, що може знецінити ваші токени. Це може статися через санкції або інші політичні рішення. У той час як децентралізовані стейблкоїни, керовані блокчейном, захищені від таких ризиків, їх вразливість полягає в потенційному різкому падінні курсу та неможливості його відновлення. Детальніше про це можна прочитати в історії UST.

Таким чином, вибір між централізованими компаніями-емітентами та децентралізованими алгоритмами блокчейна означає баланс між різними видами ризиків та переваг.

Як заробити на стейблкоїнах

Стейблкоїни можуть допомогти заробити або зберегти капітал в кількох сценаріях:

1. Тримання капіталу в стейблкоїнах під час ведмежого ринку дозволяє зберегти його вартість, на відміну від утримання коштів у більш волатильних криптовалютах.
2. Інвестування в стейблкоїни через криптовалютні біржі. Багато топових бірж пропонують інвестиційні продукти, такі як депозити та стейкінг. Наприклад, на Binance процентні ставки за депозитами в USDT та BUSD можуть досягати 10% річних, що значно вище, ніж у традиційних банках.
3. Трейдинг криптовалютами також активно включає в себе використання стейблкоїнів. Ефективний трейдинг вимагає знань в області технічного аналізу криптовалют.

Запитання та відповіді

1. Що робить стейблкоїни “стабільними”? Стейблкоїни зберігають стабільність, прив’язуючись до фіатних валют, частіше всього до долара США. Це досягається або через фіатні резерви (централізовані стейблкоїни), або за допомогою криптовалютних резервів та алгоритмів (децентралізовані стейблкоїни).
2. Чи можуть стейблкоїни знецінитися? Так, стейблкоїни можуть втратити свою стабільність через неправильне управління резервами або в умовах значних ринкових коливань, як це було в випадку з UST.
3. Які основні ризики інвестицій в стейблкоїни? Основні ризики включають курсову волатильність стейблкоїнів, ризик блокування гаманців для централізованих стейблкоїнів, та технічні збої чи вразливості в децентралізованих системах.
4. Чи можна заробляти на стейблкоїнах? Можливості заробітку на стейблкоїнах включають отримання відсотків від депозитів та стейкінгу на криптовалютних біржах, а також трейдинг в умовах ринкової волатильності.
5. Чим централізовані стейблкоїни відрізняються від децентралізованих? Централізовані стейблкоїни підтримуються компаніями-емітентами, які зберігають фіатні резерви. Децентралізовані стейблкоїни, навпаки, використовують криптовалютні резерви та алгоритми для підтримання стабільності, що робить їх менш залежними від центральних установ.