Що сталося
13 серпня 2026 року криптобіржа Gemini братів Вінклвосс (торгується на Nasdaq під тикером GEMI) відзвітувала за другий квартал 2026 року. Чистий збиток становив $107,7 млн — четвертий поспіль відтоді, як компанія вийшла на біржу. Загальний виторг при цьому зріс на 37% рік до року, до $45,5 млн. На постторгах акції втратили близько 6% і опустилися до району $4 за папір.
Деталі
Виторг зростає, але зростає не там, де біржа:Напрям Квартал Рік до року Послуги $23,5 млн +149% Кредитна картка $16,2 млн +231% Біржова торгівля $12,5 млн −38% Стейкінг $4,0 млн +50%
Спотові обсяги торгів впали до $3,8 млрд проти $11,3 млрд роком раніше — мінус 66%. Активи клієнтів на майданчику скоротилися з $18,2 млрд до $8,4 млрд.
Окремим рядком компанія показала резерв на $16,1 млн під втрати за кредитними картками, пов’язані з крадіжкою особистих даних. Менеджмент стверджує, що збитки «сконцентровані всередині виявленої групи, пов’язаної з шахрайством», і не відображають стан усього портфеля.
Сам збиток при цьому звузився: роком раніше він був $133,2 млн, тобто мінус 19% за рік. Тайлер Вінклвосс пояснив це роботою над скороченням операційних витрат і диверсифікацією виторгу.
Що це означає
Кого стосується: тих, хто торгує на централізованих біржах і тримає там кошти, а також тих, хто дивиться на крипторинок через акції публічних крипто-компаній.
Цифра, важливіша за збиток: ядро бізнесу — комісія зі спотової торгівлі — стиснулося на 38%, а самі обсяги на 66%. Це не про витрати Gemini, а про попит: улітку 2026 року на майданчику торгують утричі менше, ніж рік тому. Збиток тут наслідок, а не причина.
Друге спостереження — структура виторгу. Картка й послуги дають $39,7 млн із $45,5 млн, тобто 87% квартального виторгу; власне біржа — 27%. Це пряма відповідь на питання, навіщо майданчики останній рік масово йдуть у токенізовані акції, передбачення та кредитки: на самих лише торгових комісіях у такій фазі ринку бізнес не тримається.
Резерв у $16,1 млн варто тримати в голові окремо: це 35% усього квартального виторгу, списані через одну категорію шахрайства з картками. Формулювання про «виявлену групу» — це позиція компанії, а не перевірений третьою стороною факт.
Горизонт: наступна перевірка — звіт за третій квартал 2026 року. Він покаже, чи був провал обсягів літнім затишшям, чи це нова норма для майданчика.
