Що сталося
18 червня 2026 року привілейовані акції STRC компанії Strategy (колишня MicroStrategy) впали до рекордного мінімуму ~$89 — це приблизно на 11% нижче номіналу у $100, навколо якого папір за задумом має триматися. STRC — один із ключових інструментів, через які Strategy залучає гроші на купівлю біткоїна.
Деталі
- Оскільки STRC опустилася нижче номіналу, Strategy призупинила випуск нових акцій через програму ATM (продаж паперів «у ринок»). Це напряму обмежує її здатність нарощувати біткоїн-резерви.
- Наприкінці травня 2026 року компанія вперше продала біткоїн — 32 BTC приблизно за $2,5 млн (за курсом на кінець травня), — щоб профінансувати дивіденди за STRC. Для компанії, чия стратегія роками була «лише купувати й тримати», це тривожний сигнал.
- У прив’язані до біткоїна привілейовані папери Strategy вкладено близько $15 млрд; на саму STRC припадає ~$10,7 млрд, з яких, за оцінками, ~$8,8 млрд тримають приватні інвестори.
Що це означає
Стосується насамперед власників STRC і тих, хто стежить за «біткоїн-казначействами» як чинником попиту на BTC. Механіка пряма: поки префи торгуються нижче номіналу, головний «насос» Strategy для купівлі біткоїна фактично вимкнено — а її регулярні купівлі останні роки були помітною частиною інституційного попиту. Ризик для ринку — випадання цього покупця на горизонті тижнів, поки STRC не повернеться до номіналу; для приватних власників самого паперу — питання стійкості дивідендів, які компанії вже довелося підпирати продажем біткоїна. Це не обвал, але тріщина в моделі, яку довго подавали як майже «вічне» джерело попиту.
Контекст
Strategy першою перетворила корпоративний баланс на біткоїн-резерв і випустила лінійку прив’язаних до BTC привілейованих паперів (STRC, SATA та ін.). Їхня стійкість напряму залежить від ціни біткоїна й від довіри інвесторів до самої схеми фінансування.
