Что произошло
18 июня 2026 года привилегированные акции STRC компании Strategy (бывшая MicroStrategy) упали до рекордного минимума ~$89 — это примерно на 11% ниже номинала в $100, вокруг которого бумага по задумке должна держаться. STRC — один из ключевых инструментов, через которые Strategy привлекает деньги на покупку биткоина.
Детали
- Поскольку STRC ушла ниже номинала, Strategy приостановила выпуск новых акций через программу ATM (продажа бумаг «в рынок»). Это напрямую ограничивает её способность наращивать биткоин-резервы.
- В конце мая 2026 года компания впервые продала биткоин — 32 BTC примерно за $2,5 млн (по курсу на конец мая), — чтобы профинансировать дивиденды по STRC. Для компании, чья стратегия годами была «только покупать и держать», это тревожный сигнал.
- В привязанные к биткоину привилегированные бумаги Strategy вложено около $15 млрд; на саму STRC приходится ~$10,7 млрд, из которых, по оценкам, ~$8,8 млрд держат частные инвесторы.
Что это значит
Касается прежде всего держателей STRC и тех, кто следит за «биткоин-казначействами» как фактором спроса на BTC. Механика прямая: пока префы торгуются ниже номинала, главный «насос» Strategy для покупки биткоина фактически выключен — а её регулярные покупки последние годы были заметной частью институционального спроса. Риск для рынка — выпадение этого покупателя на горизонте недель, пока STRC не вернётся к номиналу; для частных держателей самой бумаги — вопрос устойчивости дивидендов, которые компании уже пришлось подпирать продажей биткоина. Это не обвал, но трещина в модели, которую долго подавали как почти «вечный» источник спроса.
Контекст
Strategy первой превратила корпоративный баланс в биткоин-резерв и выпустила линейку привязанных к BTC привилегированных бумаг (STRC, SATA и др.). Их устойчивость напрямую завязана на цену биткоина и на доверие инвесторов к самой схеме финансирования.
