Що сталося
25 червня 2026 року виробник пам’яті Micron відзвітував за третій квартал 2026 фінансового року з рекордними результатами на тлі буму ШІ. Виручка зросла приблизно вчетверо рік до року, а валова рентабельність підскочила до рівнів, нетипових для «залізного» бізнесу.
Деталі
- Виручка. $41,46 млрд за квартал — рекорд, зростання близько 4× рік до року.
- Прибуток. Чистий прибуток за GAAP $28,24 млрд, розведений прибуток на акцію $24,67.
- Маржа. Валова маржа за GAAP 84,6% (за non-GAAP-методикою називають 84,9%) — рекордний для компанії рівень. Для порівняння, така валова рентабельність вища, ніж у багатьох ІТ-гігантів; на цій підставі 3DNews називає Micron новим «королем прибутковості» техсектору США. Це порівняння за однією метрикою — валовою маржею, а не за абсолютним прибутком.
- HBM розпродана. CEO Сенджей Мехротра повідомив, що компанія закриває лише від половини до двох третин попиту на HBM-пам’ять для ШІ; уся поставка HBM на 2026 рік законтрактована наперед, зібрано $22 млрд передоплат від клієнтів. HBM4 уже відвантажується великому замовнику.
- Прогноз. На четвертий квартал Micron очікує близько $50 млрд виручки і валової маржі порядку 86%.
- Реакція ринку. Котирування Micron зросли приблизно на 14% після звіту (на 25 червня).
Що це означає
Стосується це не лише інвесторів у напівпровідники, а й усіх, хто стежить за цінами на ШІ-залізо. Головний сигнал — у рядку про HBM: попит настільки перевищує пропозицію, що вся пам’ять на рік наперед розпродана, а клієнти вносять мільярдні передоплати, аби застовпити обсяги. Конкретний наслідок для ринку: дефіцит HBM і рекордна маржа постачальників означають, що пам’ять — один із вузлів, що дорожчають, у вартості ШІ-прискорювачів, і в найближчі квартали дешевшати їй причин немає (сама Micron закладає зростання маржі до ~86%). Для кінцевого користувача це перетворюється на дорогі прискорювачі та хмарний інференс. Горизонт — до кінця 2026-го й далі: поки ШІ-будівництва тривають, попит на HBM тримає цикл пам’яті у верхній точці. Цифри — з офіційного звіту Micron; оцінка «найприбутковіший» — редакційне трактування за маржею.
