Что произошло
В конце июня 2026 года Kalshi запустила первые регулируемые криптовалютные перпетуальные фьючерсы в США после получения одобрения CFTC. Доступны перпы по четырём активам: Bitcoin, Ethereum, XRP и HYPE (токен Hyperliquid). Это первый регулируемый инструмент такого рода на американском рынке — прежде подобные деривативы были доступны только через офшорные биржи.
Детали
Условия торговли на платформе Kalshi (данные на 26 июня 2026):Актив Макс. плечо Bitcoin 5,9x Ethereum 4,5x XRP 2,8x HYPE 2,2x
Финансирование начисляется каждые 8 часов. Расчётные цены берутся от CF Benchmarks — независимого провайдера индексов, которого используют биткоин-ETF. Залоговые требования отличаются по каждому активу.
Что это значит
Для трейдера с плечом запуск открывает доступ к привычному инструменту через регулируемую американскую платформу — без риска, что биржа заморозит средства без правовых оснований. Это важно для американских участников, которые ранее уходили на Bybit или Binance с потенциальными правовыми рисками.
Главная оговорка: одобрение не равно ликвидности. Bitcoin входит с явным преимуществом — его спотовый рынок глубже, а значит, и фьючерсные спреды будут уже. Для ETH, XRP и HYPE реальная торговля на приемлемых условиях зависит от того, придут ли маркет-мейкеры. На старте именно BTC, скорее всего, останется единственным активом с нормальными спредами.
Горизонт: ближайшие 2–4 недели покажут, наберут ли альт-перпы ликвидность — рынок оценит сам.
Контекст
По объёму торгов крипто-перпы — крупнейший сегмент всего рынка крипто-деривативов. Сейчас этот объём сосредоточен на офшорных биржах. Если Kalshi и другие регулируемые игроки наберут ликвидность, часть объёма сместится в юрисдикцию США — что и послужит следующим аргументом в продолжающейся борьбе за регулирование между CME, CFTC и SEC.
