Що таке Vesting (вестинг) в ICO, IDO, IEO. Які види вестингу існують. Що таке Cliff, TGE

У цій статті ми розглянемо таке поняття, як Vesting в ICO, IDO, IEO. Що таке вестинг, для чого він потрібен і які види вестингу існують? Що таке Cliff, TGE тощо?

При створенні нового проекту на блокчейні, команда продає інвесторам токени, існує кілька фаз продажу:

• Seed sale – продаж великим інвесторам, зазвичай це венчурні фонди або великі приватні інвестори.
• Private sale – друга фаза продажу вже більш дрібним інвесторам та інфлюенсерам, людям, які роблять маркетинг проекту. Тут можуть бути фази тестнету.
• Public sale – це вже розпродаж токенів на ICO, IDO, IEO. На цій фазі продажу може взяти участь будь-яка людина. Все залежить від можливостей платформ, які проводять лістинги у себе. Огляд платформ ICO і IDO можна вивчити на нашому сайті.

Це основні раунди продажу токенів, які завжди будуть. Деякі проекти можуть додавати свої раунди на своїх умовах. Нижче на прикладі ми побачимо раунд Strategic Sale.

На кожній фазі продажу, інвестори отримують свої токени за домовленою ціною продажу, зазначеною у токеноміці фази продажу. У кожної фази свої учасники, свої курси продажу токенів та свої ліміти. А також свої фази вестингу. Про що ми зараз і поговоримо.

Приклад токеноміки одного з проектів, який ще не вийшов на IDO.

Вище ви бачите токеноміку одного з проектів, там тільки немає ціни токена в різних фазах продажу. Ціна завжди буде різною, на seed раунді найнижча, на private трохи вище і на public вже рази в три-чотири вище, ніж на seed раунді. Тобто ціна не є важливим фактором у вивченні поняття вестингу і того, що це таке.

Коли токени будуть розкуплені і передані власникам, не важко здогадатися, що буде дуже сильний розпродаж токенів на крипто валютних біржах, це можуть бути централізовані біржі або децентралізовані біржі. Проект сам домовляється, на яких біржах він буде лістити свій токен і заздалегідь повідомляє інвесторам.

Лістинг зазвичай проходить з значно вищою ціною, ніж на всіх цих раундах, і коли відбувається лістинг токена, інвестори з фаз seed і private вже мають дуже велику прибуток, яку відразу ж починають фіксувати.

При цьому, як ви розумієте, ціни на токен дуже сильно падають, оскільки всі їх починають продавати.

Що таке Vesting (вестинг)?

Vesting (вестинг) – це механізм, який був розроблений для стримування великих розпродажів.

Vesting – це механізм блокування або заморожування придбаних токенів на певні проектом терміни. Термін блокування називають періодом вестингу або vesting period.

Таким чином, проект заморожує частину отриманих інвесторами токенів, для неможливості повного продажу всіх токенів і обвалу курсу. При цьому на токени, що належать власникам і розробникам проекту, термін вестингу також поширюється, але терміни можуть бути іншими, частіше навіть більш жорсткими, ніж для інвесторів. Ці періоди вказані в смарт-контрактах блокчейна, і ніхто не може їх порушити або обійти.

Вище ви бачите скріншоти з токеноміки проекту, на яких вказані правила вестингу (vesting) та графік його розподілу.

У таблиці є стовпець Cliff.

Cliff – це блокування токена до настання терміну вестингу. Тобто той самий період блокування перед початком самого вестингу.

Також існує таке поняття, як TGE.

TGE (Token Generation Event) – роздача токенів першим власникам (інвесторам і фондам) та розміщення токенів на біржі.

На прикладі таблиці вище:

• Category – фази продажу токенів.
• Allocation – скільки % токенів від загальної пропозиції доступно для цієї фази розпродажу.
• Cliff (M) – період блокування токена після TGE до початку vesting. Період у місяцях.
• Vesting (M) – загальний період вестингу.
• % on TGE – відсоток токенів, які ви можете отримати і продати у момент лістингу токена.
• Vesting (monthly) – термін вестингу.

Візьмемо для прикладу Seed Sale і розберемо умови для цієї фази.

• Category – Seed Sale.
• Allocation – 2%.
• Cliff (M) – 4.
• % on TGE – 5%.
• Vesting (monthly) – 16.
• % on TGE – 5%.
• Vesting (Monthly) – Vesting з четвертого місяця протягом 16 місяців.

Що це означає?

Для категорії Seed Sale доступно 2% токенів від усіх токенів, які є. Всього токенів 1 000 000 000. Для фази Seed Sale доступно 2 000 000 токенів. Ці токени будуть розподілені між інвесторами на Seed Sale. Cliff становить 4 місяці. Тобто з моменту TGE, після отримання % токенів, доступних на TGE, решта токенів будуть заморожені на 4 місяці. На TGE інвестори отримають 5% від того, що вони придбали. Далі, починаючи з четвертого місяця після TGE, інвестори будуть отримувати протягом 16 місяців рівні частини залишених токенів, неотриманих після TGE. Це лінійний тип вестингу. Про типи вестингу далі…

Які є типи вестингу (vesting)

Існують два основних типи вестингу:

Лінійний вестинг (line vesting) – розподіл токенів рівними частинами протягом встановленого часу. Якщо у whitelist проекту не вказано спосіб вестингу, значить це лінійний. Як у нашому випадку.

Скручений вестинг (twisted vesting) – розподіл токенів випадковими частинами протягом зазначеного періоду часу. Зустрічається рідше, але теж є.

Відсоток розблокування на TGE зазвичай не перевищує 25%, частіше це 10%. І чим ця цифра менша, тим більше шансів на те, що проект зацікавлений у своєму розвитку. Так само як і термін вестингу, чим він довший, тим більше шансів, що проект дійсно має план на довгострокове розвиток. Нормальний термін вестингу – від 4 місяців до 2 років.