Що сталося
28 червня 2026 року ончейн-аналітики звернули увагу на різке зростання числа біткоїн-«монет» (UTXO), які витрачаються зі збитком. За даними платформи CryptoQuant, частка збиткових витрат вийшла на рівні, що історично збігалися з фазою капітуляції — масової здачі позицій. Біткоїн у цей момент тримався близько $60 000, рано-вранці в неділю опускаючись до $59 800.
Деталі
- Метрика: співвідношення прибуткових і збиткових витрат UTXO (близько до індикатора SOPR — Spent Output Profit Ratio). Зростання збиткових витрат означає, що дедалі більше власників виходять у мінус.
- Аналітик CryptoQuant під ніком Darkfost: число UTXO, витрачених у збиток, «досягає значущих рівнів, відображаючи початок широкої капітуляції» — момент, «коли більшість здається».
- Для порівняння: попереднє ведмеже дно за цією логікою збіглося з падінням BTC приблизно до $26 000 у середині 2023 року.
- Інший аналітик, DurdenBTC, заявив, що «сигнал дна, на який він чекав, спрацював», і що метрика «ловила кожен циклічний мінімум від 2016 року». Водночас самі аналітики застерігають: процес розтягнутий у часі.
Що це означає
Ончейн-дані — це «рентген» поведінки власників, і зараз він показує не паніку окремих трейдерів, а широку фіксацію збитків. Це типова картина пізньої стадії розпродажу.
- Кого стосується: довгострокових власників і тих, хто думає про вхід «на страху». Короткостроковим трейдерам сигнал дає мало — він працює на горизонті тижнів і місяців, а не днів.
- Можливість із застереженням: історично такі періоди були вигідні для довгострокових покупців, але «сигнал дна» — це ймовірність, а не гарантія. Це інтерпретація аналітиків, а не встановлений факт: ончейн-метрики не раз давали хибні спрацювання, а зовнішній тиск (наприклад, відтоки з ETF) на цей момент ще не розвернувся.
- Горизонт: тижні–місяці. Підтвердженням стане не сам сигнал, а повернення попиту — зокрема розворот потижневих потоків ETF до припливів.
Контекст
Ончейн-капітуляція накладається на відтік із біржових фондів: спотові біткоїн-ETF фіксують відтік сьомий тиждень поспіль — ми розбирали це окремо. Поки два сигнали вказують у різні боки — ончейн на користь близького дна, потоки ETF проти нього, — і однозначного розвороту ринок не підтвердив.
