Что произошло
1 июля 2026 года Nvidia объявила новую бизнес-модель для AI-облаков (так называемых neocloud): помимо обычной выручки от продажи железа компания будет получать долю выручки от облачных сервисов, работающих на её мощностях. В придачу — кредитная поддержка: Nvidia готова выкупить или взять в аренду простаивающие GPU по заранее оговорённой цене.
Детали
- Как работает: AI-облако продаёт сервисы на базе Nvidia, а Nvidia получает и стандартную выручку с продажи железа, и регулярную долю от облачной выручки, привязанную к загрузке мощностей.
- Доля со временем уменьшается по ходу контракта (по данным The Information).
- Бэкстоп: если облако не найдёт достаточно клиентов, Nvidia выкупит неиспользованные мощности по фиксированной цене — это снимает риск с баланса стартапов.
- Первые партнёры — Sharon AI и Firmus: Sharon AI развернёт до 40 000 ускорителей GB300 в Австралии, Firmus строит AI-фабрику в Индонезии на 360 МВт и до 170 000 GPU. На стороне инференса упомянуты Baseten, Fireworks AI и Together AI.
- Не первый случай: похожие сделки Nvidia заключала с CoreWeave ($6,3 млрд, сентябрь 2025) и Lambda ($1,5 млрд).
- Масштаб: выручка дата-центрового направления Nvidia в 2026 финансовом году составила $194 млрд.
Что это значит
Касается это инвесторов и всего рынка AI-инфраструктуры: Nvidia превращается из «продавца чипов» в финансиста с прямой долей в загрузке своих же ускорителей — по сути, каждый обработанный токен становится для неё источником дохода. Модель разблокирует финансирование для небольших облаков (не нужно сразу выкладывать миллиарды за GB300), но усиливает «кольцевое» финансирование в отрасли: Nvidia фактически кредитует покупателей собственного железа. Если загрузка AI-облаков упадёт, вместе с ней просядет и доля Nvidia, а точные проценты компания не раскрывает. Горизонт: это стратегический сдвиг, который происходит уже сейчас, и одновременно новый повод для спора — гениальная платформа это или признак «пузыря».
Контекст
Схема достраивает многоуровневую связку интересов Nvidia с клиентами: доли в капитале, обратный лизинг мощностей, гарантии выкупа и теперь revenue-sharing. Каждый слой глубже привязывает облака к Nvidia и даёт ей часть дохода от коммерциализации ИИ поверх обычной продажи чипов.
