Что произошло
Trump Media & Technology Group, компания за Truth Social, отчиталась по форме 10-Q за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2026 года: убыток по цифровым активам составил $360,6 млн, и почти весь он бумажный — переоценка, а не продажи. Одновременно компания свернула два начатых крипто-проекта с Crypto.com.
Детали
- Из $360,6 млн: $245,4 млн — нереализованный убыток по цифровым активам, $55,5 млн — убыток от обратного выкупа заложенных активов, $52,2 млн — от списания активов с баланса, $7,4 млн — переоценка заложенного.
- На 30 июня компания держала 9477,16 BTC на $557,1 млн и 756,1 млн токенов CRO на $40,6 млн. Вместе — $597,7 млн против $904,4 млн на конец 2025 года.
- Монет почти не продавали: биткоина стало меньше всего на 65 штук по сравнению с концом марта (было 9542,16 BTC). Количество CRO не изменилось вовсе, подешевел сам токен — с $68 млн на конец 2025 года до $40,6 млн.
- Часть запаса связана обязательствами: 4260,73 BTC заложены под конвертируемые облигации, ещё 2077,34 BTC — под опционную стратегию.
- Чистый убыток второго квартала — $238,1 млн. Выручка за тот же квартал — $1,7 млн, на 89% больше год к году.
- Отменены проект публичной компании-казначейства под CRO и отдельное партнёрство с Crypto.com по обслуживанию ETF. Причина в формулировке компании — «преобладающие рыночные условия и смена бизнес-приоритетов и приоритетов заинтересованных сторон».
Что это значит
Касается это держателей акций DJT и всех, кто считал корпоративные крипто-казначейства устойчивой подпоркой рынка.
Главная цифра здесь не убыток, а состав портфеля: $597,7 млн против $904,4 млн — минус треть за полгода при том, что продали всего 65 BTC. То есть компания не выходила из позиции, её переоценил рынок. Опасность в другом: выручка основного бизнеса — $1,7 млн за квартал, а переоценка криптопакета даёт минус в сотни миллионов. Отчётность такой компании держится не на её продукте, а на цене биткоина, и в минус это работает так же быстро, как в плюс.
Горизонт — до следующей отчётности. Свёрнутые сделки с Crypto.com означают, что расширения крипто-стратегии пока не будет, а заметная часть запаса связана обязательствами: 4260,73 BTC под конвертируемыми облигациями и 2077,34 BTC под опционной стратегией. Свободно распоряжаться этими монетами компания не может.
Контекст
Это не отдельная история одной компании, а общее состояние сегмента: модель «купить биткоин на баланс и получить премию к цене акций» трещит с начала лета — мы разбирали, как биткоин-казначейства пошли на выход в июльском обзоре рынка.
