Що сталося
Visa 8 вересня 2026 року розкрила модель ончейн-кредитування, яку побудувала разом із компанією Credit Coop. Схема кредитує у стейблкоїнах фінтех-компанії, що випускають картки Visa, а заставою слугує їхній майбутній виторг від розрахунків із самою Visa. Із 2023 року через неї пройшло понад $2,5 млрд, більш ніж 3000 видач і понад 9000 погашень — і жодного дефолту.
Деталі
- Як влаштоване повернення грошей. В основі смартконтракт Credit Coop під назвою Spigot — «програмований сейф», який перехоплює розрахункові надходження до того, як вони дійдуть до позичальника, і сам спрямовує їх на погашення боргу. Кредитор не чекає, поки компанія заплатить: гроші списуються біля джерела.
- Кому це здешевило гроші. За даними Visa, вартість позикових грошей для учасників знизилася аж до 30% у міру того, як у схему заходили нові кредитори.
- Хто головний позичальник. Найбільше взяла компанія Rain, принциповий учасник Visa: близько $2 млрд від серпня 2023 року, понад 2000 видач і більш ніж 7000 погашень, теж без дефолтів.
- Загальне тло за стейблкоїнами. Розрахунки Visa у стейблкоїнах вийшли на річний темп $20 млрд — зростання більш ніж у 15 разів за рік. Живих карткових програм, привʼязаних до стейблкоїнів, у мережі понад 160, а платіжний обіг за ними додав майже 200% за рік.
Що це означає
Прямо це стосується не роздрібного користувача, а компаній, які випускають картки і постійно впираються в оборотний капітал: гроші на розрахунки їм тепер дають під майбутній виторг, а не під заставу активів. Але наслідок доходить і до звичайної людини — економія до 30% на вартості грошей і є та частина, з якої платять кешбек і тримають комісії карткових програм. Ключова цифра для оцінки масштабу — не $2,5 млрд кредиту, а $20 млрд річного темпу розрахунків у стейблкоїнах за зростання в 15 разів: платіжна мережа переносить у блокчейн не експеримент, а робочий обсяг. Окремо варто тримати в голові, що «нуль дефолтів» тут не про якість позичальників, а про конструкцію: Spigot забирає гроші до позичальника, тому не заплатити технічно складно. Горизонт — рік-два: поки що це інфраструктура для емітентів карток, і побачить її користувач лише в умовах за своєю карткою. Що таке стейблкоїни і як вони тримають ціну, розібрано в нашому пояснювачі.
