Что произошло
1 сентября 2026 года структуры биржи Coinbase — Coinbase Derivatives LLC и Coinbase Financial Markets Inc. — подали в Комиссию по ценным бумагам США (SEC) два уведомления: Form 1-N (регистрация биржей срочных контрактов на ценные бумаги) и Form BD-N (регистрация брокером-дилером по таким контрактам). Цель — вывести в США бессрочные контракты (перпетуалы — деривативы без даты экспирации, которые копируют цену базового актива) на отдельные акции американских компаний. По словам директора по политике Coinbase Фарьяра Ширзада, следующий шаг — одобрение продукта Комиссией по срочной биржевой торговле (CFTC): «одобрение продукта CFTC — следующий шаг для вывода перпетуалов на акции на внутренний рынок». Новость стала публичной 3 сентября 2026 года, и в этот день акции самой Coinbase (COIN) выросли на 10,14% — до $192,70.
Детали
- Coinbase уже предлагает перпетуалы на акции за пределами США — с марта 2026 года, на Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta, Tesla, плюс контракты на ETF SPY и QQQ; плечо — до 10x для акций и до 20x для ETF.
- Поданные уведомления не раскрывают дату запуска в США, список поддерживаемых акций и лимиты плеча — параметры определятся уже после решения CFTC.
- Coinbase выходит на рынок, где конкуренты уже торгуют разными продуктами на акции под общими тикерами — от CFD до токенизированных бумаг. Binance Futures 7 сентября 2026 года запускает партию USDⓈ-маржинальных перпетуалов на TradFi-активы — например, BYDUSDT и HK0992USDT (на акции BYD и Lenovo Group), плечо до 20x, расчёт в USDT.
- Bybit ещё раньше вывела в своём TradFi-разделе линейку из 10 CFD на акции с расчётом в USDT.
- OKX листит перпетуальный контракт на акцию GoPro.
Что это значит
Касается прежде всего трейдеров с плечом, которые торгуют производными на американские акции через криптобиржи, — не держателей самих акций. Перпетуал (perpetual) — это не покупка акции: он не даёт права на дивиденды и голос, а лишь открывает синтетическую позицию на разницу цены с плечом и без даты экспирации. Риск тот же, что у любого перпа: чем выше плечо (у офшорных контрактов Coinbase — до 10x на акции), тем ближе цена ликвидации к текущей котировке, и движение всего на несколько процентов способно обнулить позицию; периодические выплаты по ставке финансирования дополнительно съедают доход при удержании позиции против рынка. Горизонт: в самих США продукт пока недоступен — нужно одобрение CFTC, и конкретной даты запуска компания не называет; но офшорные контракты Coinbase, а также аналоги на Bybit и Binance уже работают и дают ориентир, как продукт будет устроен при выходе на американский рынок.
Контекст
Заявка Coinbase — часть более широкой волны TradFi-перпов на криптобиржах: 1 сентября 2026 года Binance открыла опционы более чем на 1000 акций и ETF США с реальной поставкой бумаг, а объём торгов биржи традиционными активами за август составил $433,4 млрд против $29,5 млрд в январе. Bybit и OKX так же расширяют линейки деривативов на акции — конкуренция за трейдера, который хочет торговать TradFi-активами без выхода из криптоэкосистемы, обостряется на фоне ожидания решения CFTC по продукту Coinbase.
