Що сталося
1 вересня 2026 року структури біржі Coinbase — Coinbase Derivatives LLC та Coinbase Financial Markets Inc. — подали до Комісії з цінних паперів США (SEC) два повідомлення: Form 1-N (реєстрація як біржа строкових контрактів на цінні папери) та Form BD-N (реєстрація як брокер-дилер за такими контрактами). Мета — вивести у США безстрокові контракти (перпетуали — деривативи без дати експірації, що копіюють ціну базового активу) на окремі акції американських компаній. За словами директора з політики Coinbase Фар’яра Ширзада, наступний крок — схвалення продукту Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC): «схвалення продукту CFTC — наступний крок для виведення перпетуалів на акції на внутрішній ринок». Новина стала публічною 3 вересня 2026 року, і того ж дня акції самої Coinbase (COIN) зросли на 10,14% — до $192,70.
Деталі
- Coinbase вже пропонує перпетуали на акції за межами США — з березня 2026 року, на Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta, Tesla, плюс контракти на ETF SPY та QQQ; плече — до 10x для акцій і до 20x для ETF.
- Подані повідомлення не розкривають дату запуску в США, перелік підтримуваних акцій і ліміти плеча — параметри визначаться вже після рішення CFTC.
- Coinbase виходить на ринок, де конкуренти вже торгують різними продуктами на акції під спільними тікерами — від CFD до токенізованих паперів. Binance Futures 7 вересня 2026 року запускає партію USDⓈ-маржинальних перпетуалів на TradFi-активи — наприклад, BYDUSDT і HK0992USDT (на акції BYD та Lenovo Group), плече до 20x, розрахунок у USDT.
- Bybit ще раніше вивела у своєму TradFi-розділі лінійку з 10 CFD на акції з розрахунком у USDT.
- OKX лістить перпетуальний контракт на акцію GoPro.
Що це означає
Стосується передусім трейдерів із плечем, які торгують похідними на американські акції через криптобіржі, — не власників самих акцій. Перпетуал (perpetual) — це не купівля акції: він не дає права на дивіденди й голос, а лише відкриває синтетичну позицію на різницю ціни з плечем і без дати експірації. Ризик той самий, що й у будь-якого перпа: що вище плече (в офшорних контрактах Coinbase — до 10x на акції), то ближче ціна ліквідації до поточного котирування, і рух лише на кілька відсотків здатен обнулити позицію; періодичні виплати за ставкою фінансування додатково з’їдають дохід при утриманні позиції проти ринку. Горизонт: у самих США продукт поки недоступний — потрібне схвалення CFTC, і конкретної дати запуску компанія не називає; але офшорні контракти Coinbase, а також аналоги на Binance і Bybit уже працюють і дають орієнтир, як продукт буде влаштований при виході на американський ринок.
Контекст
Заявка Coinbase — частина ширшої хвилі TradFi-перпів на криптобіржах: 1 вересня 2026 року Binance відкрила опціони більш ніж на 1000 акцій і ETF США з реальною поставкою паперів, а обсяг торгів біржі традиційними активами за серпень становив $433,4 млрд проти $29,5 млрд у січні. Bybit та OKX так само розширюють лінійки деривативів на акції — конкуренція за трейдера, який хоче торгувати TradFi-активами без виходу з криптоекосистеми, загострюється на тлі очікування рішення CFTC щодо продукту Coinbase.
