Що сталося
2 листопада 2026 року Apple відзвітувала за вересневий квартал — це перший звіт за нового CEO Джона Тернуса. Головною темою дзвінка з аналітиками стала пам’ять. Тернус назвав нинішнє зростання цін на неї «безпрецедентним» і сказав, що після грудневого кварталу закупівлі пам’яті й далі дорожчатимуть. Операційний директор Сабіх Хан повідомив, що зобов’язання Apple із закупівель для виробництва зросли на $33 млрд від червневого до вересневого кварталу: компанія заздалегідь викуповує комплектуючі, щоб не лишитися без поставок.
Деталі
- $33 млрд — це не рахунок лише за пам’ять. Це зростання контрактних зобов’язань на закупівлю комплектуючих і послуг для виробництва. Так компанія страхує поставки, коли пам’яті на ринку бракує.
- Маржа. Валова маржа у вересневому кварталі — 47,9% (близько 1 п. п. додало повернення мит). На грудневий квартал Apple очікує 45–46% за консенсусу аналітиків LSEG 46,3%. Фінансовий директор Кеван Парех пояснив прогноз насамперед подорожчанням пам’яті й частково — витратами на запуск Siri зі ШІ.
- Поставки. У святковий квартал Apple очікує обмежень поставок Mac — теж через пам’ять.
- Акції. 3 листопада папери Apple подешевшали приблизно на 2%.
- Ринок пам’яті. TrendForce 30 вересня прогнозувала зростання контрактних цін на звичайну DRAM на 10–15% у 4 кварталі 2026 року до попереднього кварталу, на NAND — на 15–20%. Виробники віддають потужності під серверну пам’ять для ШІ, тому звичайної DRAM бракує.
Що це означає
Кого стосується. Тих, хто збирається купувати Mac, ноутбук або збирати ПК під локальні нейромережі. Якщо навіть Apple з її обсягами закупівель втрачає маржу й попереджає про нестачу Mac, то в невеликих виробників і збирачів переговорна позиція ще слабша.
Ризик із цифрою. Коли контрактні ціни на DRAM зростають на 10–15% за квартал, а на NAND — на 15–20% (прогноз TrendForce на 4 квартал 2026 року), подорожчання доходить до полиць із затримкою. Модулі DDR5 і SSD у роздрібі навряд чи подешевшають найближчими місяцями. Для локального ШІ це найчутливіше: моделі впираються в обсяг пам’яті, а отже, і в її ціну. Скільки пам’яті потрібно під різні моделі на Mac, ми розбирали в матеріалі про єдину пам’ять Mac для ШІ.
Горизонт. Apple очікує, що пам’ять дорожчатиме й після грудневого кварталу, тобто вже у 2027 році. TrendForce теж вважає, що серверна пам’ять і далі забиратиме потужності у звичайної. Коли варто чекати зниження цін, ми оцінювали в розборі коли подешевшають оперативна пам’ять і SSD. Якщо покупка потрібна зараз, чекати знижок на пам’ять найближчими місяцями, за всіма сигналами, безглуздо.
