Фандинг (funding rate) или ставка финансирования — это малоизвестный, но очень важный инструмент в мире криптотрейдинга. Он напрямую влияет на прибыль и убытки тех, кто торгует бессрочными фьючерсами на криптобиржах.
Может показаться, что это просто какая-то скрытая комиссия. Но на самом деле — это рыночный механизм, с помощью которого трейдеры могут как терять, так и зарабатывать деньги, просто удерживая свои открытые позиции.
В этой статье вы узнаете:
- что такое фандинг и как он работает;
- кто его платит, а кто получает;
- как фандинг влияет на цену и рынок;
- как использовать его в своей стратегии, чтобы получать стабильный доход.
Что такое фандинг простыми словами
Фандинг — это периодический платеж между трейдерами, который помогает удерживать цену бессрочного фьючерсного контракта как можно ближе к цене самого актива (спотовой цене).
На обычных фьючерсах есть дата окончания (экспирации), после которой контракт закрывается и автоматически рассчитывается. У бессрочных фьючерсов нет срока окончания. Трейдер может держать позицию сколько угодно, хоть месяцами.
Это удобно, но создает проблему: цена контракта может сильно отклоняться от реальной цены актива. Чтобы устранить этот перекос, биржи внедрили механизм фандинга.
Как это работает:
- Если фьючерс дороже, чем спотовый рынок (обычно в бычьем тренде) — трейдеры в лонге платят трейдерам в шорте.
- Если фьючерс дешевле, чем спот (чаще в медвежьем рынке) — платят шорт-трейдеры, а лонг-трейдеры получают.
Пример, как работает фандинг на практике
Представим, что цена фьючерсного контракта на биткоин (BTC) составляет $100 000, а текущая цена на спотовом рынке — $99 700. То есть, фьючерс стоит на $300 дороже, чем реальная рыночная цена актива.
Такой разрыв может возникнуть, например, в период сильного роста цены — когда большинство трейдеров открывают длинные позиции (лонги), ожидая дальнейшего роста. Из-за высокого спроса цена фьючерса перегревается и начинает отрываться от спота.
Read More
Чтобы этот дисбаланс не продолжал расти, включается механизм фандинга:
- В данном случае фандинг положительный, потому что цена фьючерса выше, чем на спотовом рынке.
- Биржа рассчитывает ставку финансирования (например, 0.01%) и в момент расчёта:
- Трейдеры, открывшие лонг, платят эту сумму.
- Трейдеры, открывшие шорт, получают выплату.
Таким образом лонг-трейдерам становится менее выгодно удерживать позиции — они платят фандинг. Шорт-трейдеры получают дополнительную мотивацию открыть позицию — ведь они получают доплату за свою шорт-позицию.
В результате:
- Количество лонгов может уменьшиться.
- Количество шортов — вырасти.
- Цена фьючерса постепенно снижается и сближается со спотовой ценой, возвращаясь к реальному уровню.
Это позволяет сохранить баланс между спросом и предложением, а также не допустить сильной раскорреляции между фьючерсами и реальным рынком.
Ключевые факты которые нужно знать:
- Фандинг платится каждые 8 часов (на Binance — в 00:00, 08:00, 16:00 UTC).
- Деньги не получает биржа — они переводятся между трейдерами.
- Размер ставки финансирования постоянно меняется — в зависимости от ситуации на рынке.
- Трейдер может использовать фандинг в свою пользу, если умеет читать рынок и знает, как работает механизм.
Как работает фандинг
Теперь разберёмся детально, как именно устроен фандинг на криптобиржах, и откуда берутся цифры по ставке финансирования. Я буду показывать на примере Binance, так как торгую именно на этой бирже, фандинг аналогично работает на любой другой бирже.
На Binance фандинг начисляется три раза в сутки — каждые 8 часов: в 00:00, 08:00 и 16:00 по UTC (в 03:00, 11:00 и 19:00 по Киеву). Если в этот момент у вас открыта позиция (лонг или шорт), система автоматически начислит или спишет фандинг с баланса. Если позиции нет — фандинг не взимается.
Кто платит, а кто получает:
- Если цена фьючерса выше спотовой цены — лонг-позиции платят, шорт-позиции получают.
- Если цена фьючерса ниже спотовой цены — шорт-позиции платят, лонг-позиции получают.
Это работает как балансировочный механизм — он мотивирует трейдеров открывать позиции в сторону, противоположную «перегреву», и тем самым возвращает фьючерс к реальному курсу.
Где смотреть ставку фандинга
На Binance вы можете найти ставку в интерфейсе фьючерсного терминала выше графика:
- Текущая ставка фандинга (Funding) — отображается как %, например:
+0.0041%. - Обратный отсчёт (Countdown) — показывает, сколько времени осталось до следующего начисления (например:
00:06:57).
Также вы можете посмотреть историю ставок по каждой торговой паре на 7 или 14 дней. Это помогает понять, какие пары стабильно приносят выплаты по фандингу (важно для стратегий арбитража и фарминга фандинга), о которых мы поговорим ниже.
Формула расчёта фандинга
Фандинг рассчитывается по формуле:
X = Y × Z
Где:
- X — сумма финансирования (в USDT, USDC и т.д.);
- Y — номинальная стоимость вашей позиции;
- Z — ставка финансирования на момент начисления.
Как считается номинал позиции (Y)
Y = A × B
- A — цена маркировки (Mark Price) — это справедливая рыночная цена, рассчитываемая по индексу;
- B — размер вашей позиции (например, 1 BTC или 10 ETH).
Пример: Если у вас открыт лонг на 1 BTC, Mark Price — $100 000, а ставка фандинга — 0.01%:
- Y = 100 000 × 1 = $100 000
- X = 100 000 × 0.0001 = $10
В момент расчета вы заплатите $10 за удержание позиции, если ставка положительная и вы в лонге.
Из чего складывается ставка (Z)
Ставка фандинга состоит из двух частей:
- Процентная ставка — фиксированная:
- 0.03% в день или по 0.01% на каждые 8 часов;
- Некоторые пары на разных биржах могут быть со ставкой 0%.
- Премиум (Premium Index) — это динамический компонент. Он отражает отклонение между:
- ценой фьючерса и спотовым индексом;
- ценой фьючерса и ценой маркировки.
Чем выше это отклонение (Premium Index) — тем выше премия, а значит — выше ставка фандинга. Если же фьючерс торгуется практически по спотовой цене — ставка фандинга может быть нулевой или даже отрицательной.
Как использовать фандинг в торговых стратегиях
Фандинг в криптотрейдинге — это не только плата за удержание позиции, но и ценный инструмент для построения прибыльных стратегий. Многие новички воспринимают ставку финансирования как неизбежные издержки, однако опытные трейдеры используют её в свою пользу. Ниже мы разберём четыре популярных подхода, которые позволяют зарабатывать на фандинге или минимизировать его влияние на прибыльность сделок. Удобнее всего для работы с фандингом использовать биржу Binance или Bybit.
Стратегия 1: Тактическое открытие позиций под фандинг
Один из самых простых и практичных способов — учитывать время расчёта фандинга при входе в рынок. На Binance Futures ставка финансирования начисляется или списывается каждые 8 часов, ну других биржах механизм примерно такой же. Этот цикл можно использовать для тактического планирования сделок, особенно в краткосрочной торговле. На каждой бирже есть обратный отсчет времени до следующего начисления ставки финансирования.
Если ставка фандинга положительная, трейдеры с лонг-позициями платят тем, кто стоит в шорте. В таком случае открытие лонга за несколько минут до расчёта приведёт к ненужным издержкам — трейдер сразу потеряет часть прибыли, даже если рынок пойдёт в нужную сторону. Поэтому логичнее либо подождать нового периода, либо использовать это знание в обратную сторону: открыть короткую позицию перед самым начислением, чтобы сразу получить выплату по фандингу.
При отрицательном фандинге логика работает наоборот. В выигрыше окажутся те, кто открывает лонги незадолго до расчёта — именно им выплачивается вознаграждение. А вот шортить в такие моменты невыгодно: придётся сразу платить.
Такой подход особенно актуален для скальпинга и внутридневной торговли, где важен каждый процент прибыли. На Binance можно заранее посмотреть текущую ставку фандинга и отсчёт времени до следующего расчёта — это помогает принимать взвешенные решения.
Пример
Допустим, сейчас 15:50 UTC. До следующего расчета фандинга осталось 10 минут. Ставка фандинга положительная — +0,01%. Вы хотите открыть лонг на BTC по цене $100 000.
- Что произойдет, если открыть позицию прямо сейчас? Вы сразу заплатите фандинг: $100 000 × 0,01% = $10. Даже если цена BTC вырастет и ваш профит будет $30, ваша фактическая прибыль составит всего $20 — минус комиссия. Это невыгодно.
- Как лучше поступить? Подождать 10 минут, открыть лонг после расчета фандинга и избежать этой издержки.
- А если хотите открыть шорт в этом же моменте? Тогда вы получите $10, даже если цена особо не двигается.
Стратегия 2: Арбитраж ставки финансирования
Более продвинутый способ заработка — арбитраж фандинга. Суть стратегии в том, чтобы открыть две противоположные позиции: купить актив на спотовом рынке и одновременно продать его в виде бессрочного фьючерса. Это позволяет занять нейтральную позицию — вне зависимости от движения рынка убыток по одной сделке компенсируется прибылью по другой.
Заработок в этой схеме идёт исключительно за счёт положительной ставки финансирования. Например, если трейдер покупает BTC на споте и открывает шорт на бессрочном фьючерсе, он начинает получать выплаты по фандингу от тех, кто держит лонг. При этом сама цена актива может колебаться, но общий результат остаётся стабильным.
Главное преимущество такой стратегии — минимизация рыночного риска. Однако есть и ограничения: она работает только при положительном фандинге, а также требует минимальных комиссий и хорошей ликвидности на обеих площадках. В противном случае потенциальная прибыль будет «съедена» издержками на исполнение сделок.
Трейдеру также стоит учитывать возможные риски:
- проскальзывание при исполнении ордеров;
- комиссионные расходы (особенно при частом открытии и закрытии);
- налоговые обязательства при регулярных выплатах;
- резкие движения цены, способные вызвать ликвидацию позиции с плечом.
Несмотря на это, фандинг-арбитраж остаётся одной из самых эффективных стратегий для опытных трейдеров в условиях стабильного или умеренно растущего фандинга.
Пример
Вы замечаете, что ставка фандинга на BTC составляет +0,03% за 8 часов. Цена BTC — $100 000. Вы решаете открыть арбитражную позицию:
- Покупаете 1 BTC на споте за $100 000.
- Открываете шорт по фьючерсу BTC/USDT на ту же сумму — $100 000.
Что происходит? Рынок может идти куда угодно — ваш PnL по позициям будет примерно нулевым (прибыль на споте компенсируется убытком на фьючерсе и наоборот). Но каждые 8 часов вы получаете $30 фандинга за шорт:
- $100 000 × 0,03% = $30.
- За сутки — $90.
Если ставка держится 3 дня — вы зарабатываете $270, при этом почти не рискуя движением рынка.
Что нужно учитывать:
- Нужно контролировать комиссии и спреды;
- Быть уверенным, что ставка не уйдет в минус;
- Иметь достаточно капитала для поддержки обеих позиций.
Стратегия 3: Стратегии с кредитным плечом
Использование заемных средств — один из краеугольных камней фьючерсной торговли. Но при этом важно понимать, что ставка фандинга прямо влияет на сделки с высоким левериджем. Чем больше плечо, тем выше чувствительность позиции к даже небольшим начислениям по фандингу.
Представим трейдера, который открывает лонг с плечом x20 на $50 000. При ставке фандинга 0,01% он будет платить $5 каждые 8 часов, то есть до $15 в сутки. И это при том, что его маржа составляет всего $2 500. Если рынок будет двигаться вбок, или даже незначительно в нужную сторону, такие выплаты могут съесть всю потенциальную прибыль.
Поэтому при торговле с плечом стоит придерживаться следующих рекомендаций:
- учитывать ставку фандинга как постоянную издержку при расчёте потенциальной прибыли;
- избегать открытия позиций против направления фандинга;
- не держать высокоплечевые сделки в долгосрочной перспективе, если фандинг работает против вас;
- обязательно устанавливать стоп-лоссы, особенно при высокой волатильности и росте ставки.
Иногда грамотное закрытие позиции перед расчётом фандинга может сохранить депозит, особенно если вы торгуете в условиях повышенного риска.
Пример
Вы открываете лонг с плечом x20 на фьючерсе BTC по цене $100 000. Размер позиции — $100 000, но ваша маржа — всего $5 000.
Ставка фандинга — +0,01%. Через 8 часов вы платите: $100 000 × 0,01% = $10.
Если позиция удерживается трое суток, это уже $90 — почти 2% от вашей маржи. При этом рынок может не двигаться вообще, или колебаться вбок. Эти $90 могут «съесть» всю потенциальную прибыль или даже привести к убытку.
Если же фандинг отрицательный (–0,01%), вы наоборот получаете $90, просто удерживая позицию. При правильном расчёте это может быть выгодной стратегией на спокойном рынке.
Стратегия 4: Среднесрочные и долгосрочные стратегии с учётом фандинга
Фандинг может быть не только источником дохода, но и рыночным индикатором. Изменение ставки часто отражает общее настроение участников и может указывать на потенциальные развороты трендов. Подробнее мы это обсудим ниже.
Сильно положительный фандинг может означать, что большинство трейдеров настроены на рост, и рынок находится в зоне перекупленности. В таких случаях вероятен откат или коррекция. И наоборот — отрицательная ставка говорит о панических продажах и чрезмерном преобладании шортов. Это может быть сигналом для поиска точки входа в лонг.
Некоторые трейдеры используют такие периоды для построения среднесрочных сделок. Например, если наблюдается устойчиво высокий положительный фандинг, можно открыть шорт и зарабатывать как на снижении цены, так и на регулярных выплатах. Аналогичная логика применима при отрицательных ставках и открытии лонгов.
Особую ценность в таких стратегиях имеют инструменты анализа: графики премиум-индекса, история ставок финансирования, рыночный сантимент. Они помогают понять, насколько устойчива текущая тенденция и стоит ли заходить в сделку.
Пример
Ставка фандинга по BTC держится на уровне +0,05%, а график показывает, что BTC стабильно растёт последние 3 дня. Цена — $100 000.
Такой высокий фандинг может указывать на перегретый рынок и перекупленность. Вы предполагаете, что скоро произойдёт откат и открываете шорт на 1 BTC.
Если ставка сохранится, вы будете получать $50 каждые 8 часов:
- $100 000 × 0,05% = $50;
- В день — $150;
- За 3 дня — $450.
Допустим, через 2 дня BTC упал до $98 000. Вы:
- Заработали $2 000 на падении цены;
- Плюс $300 фандинга.
Итого: $2 300 прибыли.
Риск: если рост продолжится, убыток по шорту может превысить доход от фандинга.
Как фандинг отражает настроение толпы
Ставка фандинга — это не просто механизм сближения цены бессрочного фьючерса и спотового рынка. На практике она нередко превращается в индикатор “толпы” — то есть показывает, в каком направлении думает и действует большинство трейдеров в данный момент.
Связь между ценой актива и ставкой фандинга
Когда цена актива растёт, как правило, большинство участников открывают лонг-позиции в ожидании дальнейшего роста. Это вызывает перекос на рынке фьючерсов: становится слишком много покупателей, и цена фьючерса начинает превышать цену самого актива на споте. В таких условиях ставка фандинга становится положительной, и лонг-трейдерам приходится платить тем, кто стоит в шорте.
Обратная ситуация наблюдается при сильном падении: трейдеры массово открывают шорты, фьючерсная цена падает ниже спотовой, фандинг уходит в отрицательную зону, и теперь уже шорт-позиции оплачивают фандинг в пользу лонгов.
Таким образом, фандинг — это не причина, а следствие рыночных ожиданий, но в то же время он помогает оценить перегретость рынка.
Почему растущий фандинг часто предвещает коррекцию
Высокая положительная ставка фандинга может быть сигналом о том, что рынок перенасыщен лонгами. Трейдеры в эйфории, ждут продолжения роста и заходят в сделки по инерции. Но именно в такие моменты и случаются развороты — просто потому, что «все уже в позиции», и свежего спроса не хватает для продолжения импульса.
Это делает фандинг противопоказателем: когда он начинает резко расти, особенно при боковике или замедлении тренда, это может говорить о близкой коррекции. Аналогично, глубоко отрицательный фандинг на панике часто предшествует отскоку, когда рынок «перепродан».
Фандинг показывает не цену, а поведение и ожидания толпы. А на крипторынке толпа часто ошибается.
Где смотреть историю фандинга
Чтобы выявлять аномалии и предсказывать перегрев, важно видеть не только текущую ставку, но и её динамику.
Фандинг на Binance
На Binance история фандинга можно посмотреть по ссылке.
Выберите любую пару которая торгуется на Binance Future, историю можно посмотреть за 7 и 14 дней.
Фандинг на Coinglass
Удобный агрегатор фандинга есть у Coinglass.
Выбираете нужную монету из списка и нажимаете на текущий фандинг в столбике Funding Rate.
Перед вами откроется таблица по фандингу нужной монеты на различных биржах за последние 8 часов, а так же средний фандинг по монете на всех биржах за 6-8 месяцев.
Подсказка: полезно сравнивать график цены с фандингом — нередко пики фандинга совпадают с разворотами рынка.
Инструменты для защиты от фандинг-рисков
Фандинг может “съедать” маржу даже на безубыточной позиции. Чтобы защититься:
- Используйте тейк-профиты и стоп-лоссы — чем меньше позиция «болтается» без направления, тем меньше накладные расходы от фандинга;
- Не держите плечевые позиции на ночь, если ставка высокая;
- Открывайте позиции после расчета фандинга, особенно при высоких положительных ставках;
- Используйте хеджирование — например, лонг на споте + шорт на фьючерсе (или наоборот) для нейтральной стратегии.
Также стоит учитывать:
- При фандинге 0.05% и выше — краткосрочные трейды более выгодны, чем долгосрочные удержания;
- При отрицательном фандинге — выгодно удерживать позицию дольше, если рынок не двигается резко.
Что делать в случае высокой отрицательной ставки
Если вы открыли лонг, а ставка фандинга ушла глубоко в минус (например, –0.08%), значит:
- Рынок перегружен шортами;
- Большинство участников ожидают падения;
- Вы получаете фандинг от шортов — потенциально выгодно.
Что делать:
- Если рынок стабилен или растет — удерживайте позицию, вы зарабатываете не только на цене, но и на фандинге;
- Если рынок падает — оцените убыток: не стоит удерживать позицию ради $20 фандинга, если теряете $500 на движении;
- Вариант с хеджем — можно зафиксировать прибыль от фандинга, открыв зеркальный шорт на другом контракте.
Некоторые трейдеры даже открывают исключительно фандинг-позиции — например, в ожидании, что ставка –0.1% сохранится 2–3 дня. Главное — рассчитать риски и установить стопы.
Часто задаваемые вопросы о фандинге
Как часто начисляется фандинг? На большинстве бирж — каждые 8 часов (3 раза в сутки). Но начисление происходит только если вы держите открытую позицию в момент расчёта.
Я открыл позицию, но не получил фандинг. Почему? Фандинг начисляется точно в момент времени (например, в 03:00, 11:00, 19:00 по UTC). Если вы закроете позицию за минуту до этого — ничего не получите.
Где смотреть актуальные ставки фандинга? В статье выше есть раздел, где можно посмотреть ссылки на сервисы, где можно посмотреть актуальный фандинг и историю фандинга.
Как защититься от фандинг-убытков? Следи за ставками перед открытием позиции, используй уведомления (на Binance и в Telegram-ботах), открывай противоположную позицию на другой бирже (арбитраж).
Есть ли риски в фандинговых стратегиях? Да. Фандинг может казаться выгодным, но цена актива может резко пойти против вас. Это не безрисковая стратегия — она требует понимания рынка и управления капиталом.
