Що сталося
25 серпня 2026 року SEC надіслала до Управління з питань інформації та регулювання (OIRA) при Білому домі проєкт переписаних правил кастоді — норм про те, як інвестиційні радники та фонди зберігають активи клієнтів, зокрема криптовалюту. Це обов’язковий етап: OIRA перевіряє проєкт, і лише після цього SEC може оприлюднити його для публічного обговорення. Текст правила поки що закритий.
Деталі
У регуляторному порядку денному SEC документ значиться як «Amendments to the Custody Rules» (RIN 3235-AN46) на стадії proposed rule; в Єдиному регуляторному плані, що вийшов у Federal Register 14 серпня 2026 року, він іде під номером 165. Формулювання комісії: правило «прояснить рамки кастоді криптоактивів для інвестиційних радників та інвестиційних компаній» і прибере «застарілі положення, які більше не потрібні для захисту інвесторів». За даними The Defiant з посиланням на порядок денний, орієнтир оприлюднення проєкту — жовтень 2026 року.Що Факт Дата передачі до OIRA 25 серпня 2026 Ідентифікатор RIN 3235-AN46, «Amendments to the Custody Rules» Кого стосується інвестрадників (Advisers Act) та інвестиційних компаній, тобто фондів (Investment Company Act) Попередній проєкт Safeguarding Advisory Client Assets, лютий 2023 — відкликано 12 червня 2025 Наступні кроки оприлюднення проєкту (орієнтир — жовтень 2026), коментарі щонайменше 60 днів, голосування комісії
Передісторія така. У лютому 2023 року SEC за Гері Генслера запропонувала правило Safeguarding: воно поширювало вимоги кастоді на всі клієнтські активи, зокрема крипту, і посилювало умови для кастодіанів. 12 червня 2025 року комісія формально відкликала його разом із ще 13 проєктами попередньої адміністрації, пообіцявши за потреби випустити новий. Наразі чинне правило 206(4)-2: активи клієнтів радника мають лежати у «кваліфікованого кастодіана» — банку, брокера-дилера або ф’ючерсного комісіонера. Як підвести під це криптоактиви, правило не пояснює, і SEC визнає, що отримує такі запитання від радників.
Що це означає
Стосується це насамперед зареєстрованих інвестрадників і фондів, які хочуть тримати крипту для клієнтів, а також кастодіанів на кшталт Coinbase Custody чи Anchorage і банків із трастовими ліцензіями: від того, кого правило визнає «кваліфікованим кастодіаном», залежить, хто з них потрапить у периметр. Для звичайного холдера прямого ефекту немає, непрямий є: що простіше радникам легально зберігати крипту, то більше інституційних грошей може зайти через керовані портфелі, а не лише через спотові ETF.
Ризик у тому, що зміст невідомий. SEC говорить про зняття «застарілих» вимог, але що саме вважається застарілим, стане зрозуміло лише з оприлюдненого тексту. Можливий і зворотний сценарій: правило закріпить вузький список кастодіанів, і самостійне зберігання ключів для радників залишиться поза правилами.
Горизонт: перевірка OIRA за регламентом триває до 90 днів, після оприлюднення проєкту (орієнтир — жовтень 2026) іде щонайменше 60 днів коментарів, далі доопрацювання і голосування. Обов’язковим правило стане не раніше 2027 року. Паралельно у вересні Сенат голосує за CLARITY Act — закон про структуру крипторинку; SEC за Пола Аткінса рухається власними правилами, не чекаючи на нього.
Контекст
Це другий криптодокумент SEC за серпень: 18 серпня комісія запропонувала Regulation Crypto Assets — режим для токен-зборів із двома винятками з реєстрації випуску. Кастоді — наступний шматок тієї самої програми: спочатку правила для емітентів, тепер для тих, хто зберігає активи клієнтів.
