Что произошло
25 июля 2026 года подразделение Fidelity Digital Assets опубликовало разбор ончейн-данных по биткоину: около 15 млн BTC не двигались с места дольше 155 дней — это самый высокий показатель за всю историю наблюдений. При этом почти 40% этого объёма сейчас стоит дешевле, чем в момент покупки. Автор разбора — исследователь Fidelity Зак Уэйнрайт.
Детали
155 дней — не случайная цифра, а стандартный порог в ончейн-аналитике: монеты, пролежавшие без движения дольше этого срока, статистически почти перестают возвращаться на биржи. Их владельцев считают «долгосрочными держателями», и объём в их руках показывает, сколько предложения фактически заморожено.
Ключевое в отчёте — не сам рекорд, а сочетание двух чисел. Почти 40% замороженного объёма находится в нереализованном убытке: это монеты, купленные дороже текущей цены. По курсу на 26 июля 2026 года биткоин стоит около $64 300 (CoinGecko), то есть в минусе сидит примерно 6 млн BTC — наш расчёт от заявленных Fidelity долей. И этот объём не сдаётся: держатели фиксировать убыток не идут.
Уэйнрайт отдельно отмечает, что текущая просадка выглядит умеренно на фоне прошлых медвежьих циклов, где падение от максимума доходило до 70–90%. Отсюда его вывод: данные ближе к картине формирования дна, чем к началу обвала.
Стоит держать в голове, что «долгосрочный запас» считают по-разному. Аналитики CryptoQuant по своей методике насчитали 21 июля 2026 года 16,64 млн BTC — около 83% обращающегося предложения. Цифры расходятся из-за разных порогов отсечки, но направление у обеих оценок одинаковое: монеты уходят в долгое хранение.
Что это значит
Кого касается. В первую очередь тех, кто держит биткоин без плеча и смотрит, не пора ли выходить. Метрика говорит, что таких большинство и что убыток на бумаге их пока не пугает. Трейдеру с плечом отчёт не даёт ничего: он не про завтрашнее движение цены.
Риск и возможность — в цифрах. Возможность: ~6 млн BTC, купленных дороже рынка, не давят на предложение, и продавать их некому. Риск зеркальный: если цена уйдёт ещё ниже и часть этой группы всё же сдастся, навес продаж будет исчисляться сотнями тысяч монет — исторически именно капитуляция долгосрочных держателей завершала медвежьи фазы.
Горизонт. Метрика медленная: она меняется неделями и месяцами, а не за сессию. Ближайший практический ориентир — удержится ли объём в 155-дневной группе выше отметки в 15 млн BTC в августе. Разворот этой кривой вниз означал бы, что старые монеты снова пошли на биржи.
Важная оговорка: это интерпретация ончейн-статистики, а не прогноз цены. Fidelity описывает, как выглядит рынок сегодня, и сама формулирует вывод осторожно — «признаки», а не «дно достигнуто».
