Цена ликвидации: где на самом деле стоит порог и сколько стоит до него дойти

Коротко (TL;DR)

Цена ликвидации — это уровень, на котором биржа перестаёт ждать и закрывает позицию сама. В интерфейсе фьючерсов поле подписано Liq. Price или Liquidation Price, и считается оно не «вход минус сто процентов, делённые на плечо». Рабочая формула для лонга выглядит так: Цена ликвидации = Цена входа × (1 − 1/Плечо) ÷ (1 − Ставка поддерживающей маржи). Из-за последнего множителя порог всегда ближе к цене входа, чем подсказывает интуиция: на максимальном для BTCUSDT плече 150x запас составляет 0,27% хода вместо ожидаемых 0,67%.

Три вещи, которые стоит забрать из статьи ещё до расчётов. Первое: срабатывание запускает маркировочная цена (mark price) — справедливая цена контракта по внешнему индексу, а не последняя сделка на вашей бирже. Второе: закрывают позицию не по цене ликвидации, а по цене банкротства, и разница между ними трейдеру не возвращается — при плече 100x это почти 40% денег, внесённых под позицию. Третье: даже верно угаданное направление не защищает — при исчерпании страхового фонда биржа принудительно закроет и прибыльные позиции.

Что такое цена ликвидации и что её на самом деле запускает

Открывая фьючерсную позицию с плечом, вы вносите начальную маржу — залог. Биржа даёт вам оперировать суммой в несколько раз больше залога и следит, чтобы залога хватало на покрытие текущего убытка. Как только денег на счёте становится меньше минимального требования, позицию закрывают принудительно. Это и есть ликвидация. На спот-рынке такого механизма нет вовсе: там вы владеете монетой и можете сидеть в убытке сколько угодно — разница между режимами разобрана в материале про спот, фьючерсы и перпетуалы.

Порог задан не ценой, а балансом. Условие срабатывания у бирж формулируется одинаково: ликвидация наступает, когда залог с учётом реализованного и нереализованного результата опускается ниже поддерживающей маржи. Bybit в правилах торговли записывает то же условие через коэффициент — «Liquidation is triggered when MMR reaches 100%», ставка поддерживающей маржи счёта достигла 100%; KuCoin в своей документации формулирует так же: «In cross margin mode, positions are only liquidated when the risk ratio reaches 100%». Цена ликвидации — это обратный пересчёт: на какой отметке цены баланс сравняется с требованием.

BYBIT COPY TRADINGКопитрейдинг на BybitОткрытая статистика трейдеров, старт с $10, отключение в один клик.Выбрать трейдера

Отсюда первая практическая деталь. Считает биржа не по той цене, что рисуется в стакане. Для расчёта берут маркировочную цену, а не цену последней сделки — Bitunix в своём разборе формулирует это прямо: «Exchanges often use mark price for liquidation calculations instead of last traded price», и берётся она от внешнего индекса, а не от сделок одной площадки. Двухценовой механизм биржи держат прямо против манипуляций — формулировка глоссария Bybit: «Dual price mechanism consists of mark price & last traded price. It is mainly used to protect traders from market manipulations». иначе одну крупную заявку хватило бы, чтобы «сорвать» тысячи стопов и ликвидаций. Практическое следствие двустороннее — резкий фитиль на графике вашей биржи может не тронуть позицию, а внешне спокойная свеча вполне может её закрыть.

Копитрейдинг: три источника дохода у лида — и только один зависит от вас

Фьючерсная торговля: во сколько на самом деле обходится сделка с плечом

Книг про крипто-трейдинг почти нет: что на самом деле читать начинающему трейдеру

Siemens S7 под активной угрозой: пять ведомств США описали эксплойты, написанные ИИ

Bitcoin пробил $72 000 — CoinGlass насчитал $3,1 млрд сгоревших шортов за два дня

Мини-словарь: шесть терминов, без которых дальше будет сложно

• Номинал позиции — её полный размер в деньгах: объём × цена. Именно от него, а не от залога, считаются все маржинальные требования.
• Начальная маржа — залог, который блокируется при открытии позиции. Равен номиналу позиции, делённому на плечо, плюс зарезервированная комиссия на закрытие.
• Поддерживающая маржа (Maintenance Margin, MM) — минимум, ниже которого залог опускаться не может. Считается от номинала позиции по ставке уровня риска.
• Ставка поддерживающей маржи (MMR) — тот самый процент. У BTCUSDT на Binance он начинается с 0,40% и растёт вместе с размером позиции.
• Маркировочная цена (mark price) — справедливая цена контракта по внешнему индексу. Именно она сравнивается с ценой ликвидации.
• Цена банкротства — уровень, на котором залог обнуляется полностью. По определению Bybit, это «уровень 0% маржи».

Проверить порог по своей будущей сделке можно до подтверждения ордера: в форме заявки фьючерсного терминала расчётная цена ликвидации показывается сразу, как только вы задали объём и плечо — например, в терминале Bybit она появляется прямо в предпросмотре позиции. Это самый дешёвый способ проверить арифметику: если порог оказался внутри обычного дневного диапазона монеты, размер позиции стоит пересмотреть до входа, а не после.

Формула цены ликвидации: разбираем по множителям

Начнём с рабочей упрощённой версии для изолированной маржи, без довнесённых средств:

• Лонг: Цена ликвидации = Цена входа × (1 − 1/Плечо) ÷ (1 − MMR)
• Шорт: Цена ликвидации = Цена входа × (1 + 1/Плечо) ÷ (1 + MMR)

Три множителя означают вот что. Цена входа — точка отсчёта. Слагаемое 1/Плечо — доля номинала, которую вы внесли залогом: при 10x это 10% и есть тот запас хода, который вы «купили». Делитель (1 − MMR) — поправка на поддерживающую маржу: биржа резервирует долю MMR от НОМИНАЛА позиции, и ровно на неё ваш запас хода короче. Именно поэтому наивная формула «вход минус 1/плечо» всегда даёт слишком оптимистичный ответ.

Полная формула Binance для USDⓈ-M шире, потому что учитывает и другие позиции счёта:

Цена ликвидации = [WB − TMM1 + UPNL1 + cumB − Side × Позиция × Цена входа] ÷ [Позиция × MMR − Side × Позиция]

Здесь WB — баланс кошелька, TMM1 — поддерживающая маржа остальных контрактов, UPNL1 — их нереализованный результат, cumB — вычет уровня риска, Side равен 1 для лонга и −1 для шорта. В изолированной марже TMM1 и UPNL1 обнуляются, и формула схлопывается до упрощённой версии выше.

BYBITВсё ещё смотришь со стороны?Рынок работает без выходных. Счёт на Bybit открывается за 2 минуты.Начать сейчас

Bybit в своей документации пишет формулу иначе — с явной комиссией закрытия и вычетом:

Цена ликвидации (лонг) = [(Вход × Объём) − (Вход × Объём ÷ Плечо) − (Довнесённая маржа ÷ (1 − Ставка тейкера)) − Вычет MM] ÷ [Объём − (Объём × MMR)]

Смысл тот же, но комиссия за закрытие сидит в формуле явно. Дальше в статье увидим, к какой разнице в цифрах это приводит.

Сколько на самом деле стоит плечо: расчёт по реальным ставкам

Считаем лонг на 1 BTC от круглого входа $100 000 в изолированной марже. Ставку берём реальную — 0,40% первого уровня риска BTCUSDT из публичного справочника контрактов Binance (снято 1 августа 2026 года). Круглый вход выбран специально: арифметика в таблице не устаревает вместе с рынком, а для масштаба — BTC торговался по $62 990 на 1 августа 2026 года.

Расхождение с наивной оценкой растёт нелинейно. На 5x разница копеечная — 19,68% против 20%. На 125x она уже двукратная: начальная маржа занимает 0,80% номинала, из которых 0,40% сразу зарезервировано под поддерживающую маржу, и на движение цены остаётся ровно половина. На предельных для BTCUSDT 150x от 0,67% залога остаётся 0,27% — меньше половины. Отсюда правило, которое стоит держать в голове: реальный запас хода ≈ 1/плечо − MMR, а не 1/плечо. (Точно — (1/плечо − MMR) ÷ (1 − MMR); на 10x это 9,64% против приближённых 9,60%, разница видна только на бумаге.)

Поддерживающая маржа и лестница уровней риска

Ставка MMR не постоянна. Чем крупнее позиция, тем труднее закрыть её без проскальзывания, поэтому биржа требует более толстую подушку. Устроено это лестницей уровней (Binance называет их brackets, Bybit — risk limit tiers): каждому диапазону номинала соответствуют своя ставка, свой вычет и свой потолок плеча.

Вот реальная лестница BTCUSDT на Binance USDⓈ-M — цифры сняты с публичного эндпоинта справочника контрактов 1 августа 2026 года (сам набор биржа последний раз правила 19 августа 2025 года):

Вычет (в документации Binance — Maintenance Amount, у Bybit — MM Deduction) нужен, чтобы ставка следующего уровня применялась только к превышению, а не ко всему номиналу разом. Формула: Поддерживающая маржа = Номинал × MMR уровня − Вычет уровня. Без вычета требование прыгало бы скачком на каждой границе, и позиция ликвидировалась бы от одного доллара прироста.

Bybit строит ту же лестницу в другой шкале: у BTCUSDT там 35 уровней, первый действует до номинала $2 млн при ставке 0,5%, дальше ставка растёт мелким шагом (0,56%, 0,63%, 0,67%…) с собственными вычетами. Проверять свой уровень стоит на той бирже, где вы торгуете: одинаковых лестниц у площадок нет.

Как лестница отражается на пороге при одном и том же плече 10x:

Для розничного счёта эффект незаметен: от $50 тыс. до $500 тыс. запас сдвигается на три сотых процента. Но принцип важен для тех, кто наращивает позицию частями: доливая объём, вы можете перевалить в следующий уровень и обнаружить, что порог подъехал ближе, хотя цена входа и плечо не менялись.

Кросс-маржа против изолированной: почему в кросс порог «плавает»

В изолированной марже под каждую позицию выделяется свой залог, и максимум, который вы теряете, — этот залог. У позиции есть собственный порог, и срабатывает он независимо от остального счёта.

В кросс-марже залогом служит весь свободный баланс. Ликвидация запускается не по цене конкретной позиции, а когда ставка поддерживающей маржи всего счёта достигает 100%. KuCoin в документации формулирует прямо: «The cross liquidation price is for reference only and does not directly trigger liquidation» — цифра, показанная рядом с позицией в кросс-режиме, справочная.

Практический вывод, который редко проговаривают: в кросс-марже цифра Liq. Price сдвинется, как только вы откроете, закроете или доведёте до прибыли любую другую позицию счёта. Прибыль по соседней сделке отодвигает порог, убыток — придвигает. Поэтому запоминать конкретное число бессмысленно, следить надо за коэффициентом маржи.

У Bybit к этому добавляется ещё один порог: при ставке поддерживающей маржи счёта от 160% движок ликвидации забирает позицию целиком, минуя пошаговое снижение.

Цена ликвидации против цены банкротства: кому достаётся разница

Это место, где чаще всего теряют деньги, не понимая почему. Цена ликвидации — уровень, на котором процесс начинается. Цена банкротства — уровень, на котором залог обнуляется. Между ними лежит поддерживающая маржа, а у площадок, которые закладывают в расчёт ещё и комиссию закрытия (Bybit, KuCoin), — вдобавок она. Достаётся эта разница не трейдеру.

Документация Bybit по изолированной марже говорит без обиняков: «When the Mark Price reaches the liquidation price, the position will be settled at the bankruptcy price» — позиция урегулируется по цене банкротства, то есть по уровню нулевой маржи. Если закрыть удалось лучше цены банкротства, излишек уходит в страховой фонд биржи, а не обратно на счёт.

В долларах зазор почти не меняется — это и есть поддерживающая маржа, привязанная к номиналу. А вот в доле вашего залога он растёт вместе с плечом: на 5x это полтора процента маржи, на 100x — почти сорок, на предельных 150x — под шестьдесят. Иначе говоря, на экстремальном плече больше половины внесённых денег вообще не работает на сделку, а лежит под будущую ликвидацию.

Сколько стоит принудительное закрытие

Ликвидация — не бесплатная процедура. Комиссию берут все площадки, но подают её по-разному, и в русскоязычных блогах на этот счёт гуляют противоречивые цифры без источников. Что видно в документации самих бирж:

• Binance удерживает Liquidation Clearance Fee. Формулировка страницы поддержки: часть средств, отведённых под позицию, вычитается «and paid to Binance as a Liquidation Clearance Fee», а сама сумма считается по ставке комиссии и номиналу позиции. Позиции, ушедшие в банкротство, её не платят. Ставки лежат в публичном справочнике контрактов: у BTCUSDT и ETHUSDT поле liquidationFee равно 0,0125, у SOLUSDT — 0,015 (снято 1 августа 2026 года) — то есть расчётные 1,25% и 1,5% от номинала, а не сотые доли процента. Сколько удержат фактически, зависит от того, по какой цене исполнился ликвидационный ордер и остался ли после него положительный остаток маржи.
• KuCoin зашивает ликвидационную комиссию прямо в формулу: в разобранном примере биржи знаменатель выглядит как (1 − 0,4% − 0,06%), где 0,06% — как раз ликвидационный сбор.
• Bybit резервирует комиссию тейкера заранее: в примере документации ставка 0,055%, и эта сумма входит и в начальную, и в поддерживающую маржу ещё до того, как что-то произошло.

Из-за разных ставок один и тот же лонг на 1 BTC от $100 000 даёт разные пороги. У Bybit ставка первого уровня выше — 0,5% против 0,4%, — поэтому ликвидация наступает чуть раньше:

Вся разница здесь — только от ставки уровня: комиссию закрытия мы в расчёт не включали, а в определении поддерживающей маржи Bybit она есть, значит реальный порог будет ещё чуть выше нашего. Сотня долларов на позицию в $100 000 кажется мелочью, но на плече 50x это 5% залога — и возникает она до того, как рынок сделал хоть одно движение. Как устроены ставки и комиссии на самой Bybit, разобрано в нашем обзоре биржи.

После срабатывания: частичная ликвидация, страховой фонд и ADL

Ликвидация — не одно действие, а лестница, и первая её ступень позицию иногда спасает.

Шаг 1. Отмена ордеров и частичное закрытие. Binance называет это Smart Liquidation: система выставляет крупный ордер типа IOC (исполнить немедленно, остаток отменить) и пытается снять дефицит маржи, не закрывая позицию целиком; получилось — процесс останавливается. Bybit описывает лестницу подробнее: сначала отменяются заявки на увеличение позиции, затем позиция частично закрывается до объёма нижнего уровня риска, и только потом идёт полное закрытие. Ограничение важное: если позиция уже на первом уровне риска, понижать некуда — закрытие сразу полное.

Отсюда важное следствие: сообщение «позиция частично ликвидирована» не означает «пронесло». Оно означает, что уровень риска понижен и следующий шаг вниз будет окончательным.

Шаг 2. Страховой фонд. Если позицию не удалось закрыть лучше цены банкротства, убыток выше залога покрывает страховой фонд биржи. Пополняется он из «удачных» ликвидаций — тех, что закрылись выгоднее цены банкротства.

Шаг 3. Автоделеверидж (ADL). Когда фонда не хватает, биржа принудительно закрывает прибыльные позиции противоположной стороны по цене банкротства убыточной. Очередь считается по формуле «процент нереализованной прибыли × эффективное плечо»: индикатор в терминале показывает пять делений, каждое — 20% очереди, все пять горят у тех, кто в верхних 20%. То есть под удар идут именно те, кто угадал направление и сидит с большим плечом. У OKX, по разбору Incrypted, ADL включается при трёх условиях: фонд потерял более 30% за восемь часов, фонд просел более чем на $50 000 от среднего за восемь часов или фонд исчерпан полностью.

У ADL есть особенность, которая на практике бьёт больнее самой ликвидации: алгоритм не видит связей между позициями. Incrypted в разборе событий октября 2025 года описывает характерный случай: у трейдера был длинный биткоин с плечом 3x и короткая позиция в DOGE с плечом 15x как хедж. Шорт был прибыльнее и с большим плечом, поэтому в очереди ADL стоял выше — его закрыли первым, и основная позиция осталась без защиты, а через несколько минут ушла в ликвидацию.

Как узнать свою цену ликвидации заранее: пять шагов

Считать вручную имеет смысл не ради самой цифры (её покажет биржа), а чтобы понять, какой размер позиции вы вообще можете себе позволить.

1. Посчитайте номинал позиции. Объём × цена входа. Для 0,5 BTC по $100 000 это $50 000.
2. Найдите свой уровень риска. По таблице лестницы: $50 000 — первый уровень BTCUSDT, ставка 0,40%, вычет $0.
3. Посчитайте поддерживающую маржу. Номинал × MMR − вычет: 50 000 × 0,004 − 0 = $200.
4. Подставьте в формулу. Ставка MMR из шага 2 идёт в делитель, посчитанные в шаге 3 $200 — это тот резерв, который она выражает в деньгах. Для лонга с плечом 20x: 100 000 × (1 − 1/20) ÷ (1 − 0,004) = $95 381,53.
5. Сравните с реальностью рынка. Запас составил 4,62%. Если дневной диапазон монеты регулярно превышает эту величину, позиция слишком крупная — вопрос не «если», а «когда».

Быстрее всего то же самое делает калькулятор в терминале: у Binance это встроенный Futures Calculator — тот самый liquidation price calculator, который считает порог по введённым объёму, плечу и цене входа ещё до сделки. Как устроен сам терминал и где эти поля находятся, разобрано в отдельном материале про торговлю фьючерсами на Binance, а условия площадки целиком — в нашем обзоре биржи Binance. Проверять расчёт стоит именно на своей бирже: как показала таблица выше, у площадок разные ставки и разная методика.

Как отодвинуть цену ликвидации: три способа и цена каждого

Возьмём позицию из расчётов: лонг 1 BTC от $100 000, изолированная маржа, плечо 20x, залог $5 000, порог $95 381,53. Цена упала до $97 000 — до ликвидации остаётся 1,67% хода. Что можно сделать и сколько это стоит:

Главная находка расчёта — в двух средних строках. Долив $2 000 и закрытие половины позиции дают один и тот же новый порог $93 373,49. Разница в том, чем вы за это платите: в первом случае вносите новые деньги и оставляете полный размер убытка, во втором — фиксируете половину убытка и вдвое уменьшаете дальнейший риск. Для счёта, который уже под давлением, второй вариант почти всегда разумнее: долив маржи увеличивает сумму под угрозой, а частичное закрытие её сокращает.

Третий способ — снижение плеча — на большинстве бирж работает как автоматический долив: система пересчитывает начальную маржу и подтягивает недостающее из свободного баланса. Эффект тот же, что у строки «долить маржу».

Четвёртого способа нет — есть автоматика, которая решает за вас. У Bybit есть функция автопополнения маржи (Auto Margin Replenishment): система сама добавляет маржу из доступного баланса, когда маркировочная цена подходит к порогу. Звучит как страховка, но по факту она превращает изолированную маржу в полу-кросс — свободные деньги счёта уходят в убыточную позицию без вашего решения. Проверьте состояние этой настройки до того, как она сработает.

Что двигает порог уже после входа

Цена ликвидации не прибита гвоздями. Она меняется и без ваших действий, и главный тихий фактор — фандинг: периодические платежи между лонгами и шортами, которые списываются с маржи. Посчитаем для той же позиции с номиналом $100 000 и залогом $5 000, порог $95 381,53:

Ставки в таблице — модельные диапазоны (спокойный рынок, перегретый лонг, пик хайпа), а не факт на конкретную дату; смысл расчёта в порядке величины. И он неприятный: неделя в переполненном лонге при ставке 0,10% поднимает порог на $2 108 — рынок не сдвинулся ни на доллар, а запас хода сократился с 4,62% до 2,51%.

Кроме фандинга порог двигают: комиссии, довнесение и снятие маржи, частичное закрытие, а в кросс-марже — результат по любой другой позиции счёта.

Почему стоп-лосс дешевле ликвидации

Совет «ставьте стоп» встречается в каждой второй статье про фьючерсы, но почти нигде не подкреплён арифметикой. Посчитаем на той же позиции: лонг 1 BTC от $100 000, плечо 20x, залог $5 000.

Комиссии в таблице не учтены — они одинаково уменьшают остаток в любой строке и картину не меняют. Разница не в том, что стоп «спасает от убытка» — убыток реален в любом случае. Разница в трёх вещах. Во-первых, при ликвидации залог обнуляется полностью: остатка, с которым можно работать дальше, не остаётся. Во-вторых, ликвидация исполняется рыночным ордером в момент худшей ликвидности, а стоп вы ставите там, где вам удобно. В-третьих, после стопа у вас остаются деньги на повторный вход, если идея всё же верна, — после ликвидации возвращаться не с чем. Механику самих ордеров и их взаимодействие с порогом мы разбирали в материале про тейк-профит и стоп-лосс.

Важная оговорка: стоп-лосс не гарантирует цену исполнения. На разрыве или в тонком стакане он исполнится хуже указанного уровня — но всё равно, как правило, выше цены банкротства.

Почему цена «прокалывает» уровень и что такое каскад ликвидаций

Каждая ликвидация — это рыночный ордер в ту же сторону, куда и так идёт цена. Лонги закрываются продажей, шорты — покупкой. Когда таких ордеров становится много, они двигают цену дальше и достают следующий слой порогов. Это и есть каскад.

Усиливает его состояние стакана. Днём 10 октября 2025 года глубина рынка, по разбору Incrypted, обвалилась примерно на 98% — с $1,2 млн до $27 тыс. в агрегированной оценке по книгам заявок, и в этом «вакууме ликвидности» тот же объём принудительных продаж двигал цену в десятки раз сильнее обычного. Итог суток: $19,37 млрд ликвидированных позиций и более 1,6 млн пострадавших трейдеров по данным CoinGlass — крупнейшее событие такого рода в истории рынка. Больше $7 млрд закрылось меньше чем за час на пике. Сам CoinGlass в годовом отчёте оговаривает, что с учётом задержек раскрытия площадок реальный масштаб мог достигать $30–40 млрд, то есть $19,37 млрд — нижняя подтверждённая оценка.

Показательно распределение потерь. По данным маркет-мейкера Wintermute в изложении CNBC, биткоин и эфир на пике теряли 11% и 13%, а средние и малые альткоины — от 60% до 80%. Порог ликвидации считается по маркировочной цене, но исполнение идёт по реальному стакану: там, где стакан тонкий, разрыв между расчётом и фактом максимальный.

Масштаб явления в целом: по годовому отчёту CoinGlass за 2025 год на крипторынке ликвидировано более $150 млрд номинала — в среднем $400–500 млн ежедневно. То есть каскады случаются не только в чёрные дни. Почему макро-шоки бьют по крипте сильнее, чем по другим рынкам, и как здесь работает связка «левередж — фандинг — ликвидации», разобрано отдельно в материале про макро-шоки и каскады ликвидаций.

Риски и слабые места: где расчёт не спасает

Считать порог полезно, но полагаться на цифру как на гарантию нельзя. Список ограничений, о которых стоит знать заранее:

• Лестницы уровней риска меняются без анонса. Набор BTCUSDT на Binance последний раз правился 19 августа 2025 года, но перевыпуск может произойти в любой день. Таблицы в статье — снимок на 1 августа 2026 года, перед крупной позицией их надо перепроверять на бирже.
• Остаток маржи не возвращается. В изолированной марже Bybit позиция урегулируется по цене банкротства, и зазор между двумя ценами уходит на покрытие маржи и комиссий. При 100x это почти 40% залога позиции.
• Прибыльная позиция тоже под ударом. ADL закрывает выигравшую сторону и не понимает хеджей: прибыльный хедж с высоким плечом уходит первым, оставляя основную позицию без защиты.
• Глубина стакана не константа. Обвал на 98% 10 октября 2025 года (оценка Incrypted) показал, что расчётная цена и цена исполнения могут разойтись очень далеко.
• Фандинг работает против вас незаметно. При 0,10% за восемь часов позиция с номиналом $100 000 теряет $2 100 залога за неделю при неподвижном рынке.
• Автоматика может принять решение за вас. Автопополнение маржи у Bybit, если оно включено, способно увести свободные деньги счёта в убыточную позицию — состояние настройки надо проверять самому.
• Статистика неумолима. По анализам национальных регуляторов ЕС, приведённым в мерах ESMA по CFD (2018 год), 74–89% розничных счетов в CFD убыточны, средний убыток на клиента — от €1 600 до €29 000. Это данные по CFD, а не по крипто-фьючерсам, но механика плеча и принудительного закрытия там та же. Для масштаба: ESMA считает приемлемым для розницы плечо 2:1 по криптовалютам — крипто-биржи дают до 150x.

Типичные ошибки чтения интерфейса

• Считать по цене последней сделки. Порог сравнивается с маркировочной ценой; на графике вашей биржи она может отличаться.
• Запоминать цифру Liq. Price в кросс-марже. Она справочная и меняется от любой другой позиции счёта.
• Считать по формуле «вход минус 1/плечо». На высоком плече эта оценка завышает запас почти вдвое.
• Наращивать позицию, не глядя на уровень риска. Перевалив границу уровня, вы получаете более высокую ставку MMR и более близкий порог при том же плече.
• Принимать частичную ликвидацию за спасение. Уровень риска понижен, следующий шаг — полное закрытие.

FAQ

Можно ли вообще торговать без риска ликвидации? Да — на споте: там вы владеете монетой, и принудительного закрытия не существует. Во фьючерсах ликвидация неотделима от плеча, но с ростом залога порог уходит настолько далеко, что практического значения не имеет: на 2x падение должно составить почти 50%.

Формула одинаковая для всех монет или у альткоинов свои правила? Формула одна, различаются ставки. У BTCUSDT первый уровень риска на Binance действует до номинала $300 тыс. при MMR 0,40% и плече до 150x, у SOLUSDT — только до $50 тыс. при MMR 0,50% и плече до 100x (данные на 1 августа 2026 года). На альткоине тот же залог даёт меньший запас хода.

Что такое цена маркировки и почему она не совпадает с ценой на графике? Маркировочная цена привязана к внешнему индексу, а график показывает сделки конкретной биржи. Расхождение — норма и защита от манипуляций: сорвать ликвидации одной крупной заявкой в одном стакане не получится.

Что будет, если убыток превысит мою маржу? Разницу покроет страховой фонд биржи. Если и его не хватит, включится автоделеверидж и часть прибыльных позиций противоположной стороны закроют принудительно по цене банкротства.

Что происходит с моими стоп-лоссом и тейк-профитом при ликвидации? Их снимают. В правилах Bybit шаг «Cancel All Orders» отменяет все заявки, «including TP/SL», — движок ликвидации забирает позицию и не оставляет ваших условных ордеров. Рассчитывать, что стоп «успеет» сработать внутри процесса ликвидации, нельзя: он должен стоять с запасом от порога и срабатывать раньше — у лонга выше цены ликвидации, у шорта ниже.

Где посмотреть, насколько я близко к очереди ADL? В карточке позиции: и Binance, и Bybit показывают индикатор из пяти делений, каждое — 20% очереди. Все пять горят — вы в верхних 20% и попадёте под автоделеверидж одним из первых.