Что произошло
27 июля 2026 года Lido, крупнейший протокол ликвидного стейкинга Ethereum, запустил Curated Module v2 — самое крупное изменение с версии V2, вышедшей в мае 2023 года. Протокол начал переносить более 265 000 валидаторов, за которыми стоит свыше 8 млн ETH — около $16,5 млрд по курсу на 27 июля.
Если миграция пройдёт как задумано, общее число валидаторов сети Ethereum сократится примерно с 880 000 до 628 000, то есть на треть.
Детали
Апгрейд меняет две вещи одновременно.
Операторы узлов впервые вносят залог. Пять лет кураторский набор Lido держался на репутации: операторов проверяли при подключении, и это была вся гарантия. Теперь каждый оператор вносит обеспечение в ETH, stETH или wstETH, хранимое в виде stETH, а при штрафах, длительном простое или отведённых наградах из этого залога компенсируют убыток стейкерам. Все 34 оператора кураторского набора переходят на новый модуль — ни один не заявил об уходе из-за требования капитала. Этот набор обслуживает около 90% всего эфира в Lido Core по состоянию на июль 2026 года.
Валидаторы укрупняются. Апгрейд Ethereum под названием Pectra, вышедший в мае 2025 года, поднял максимальный эффективный баланс одного валидатора с 32 до 2048 ETH — то есть один новый валидатор заменяет до шестидесяти четырёх старых. Побочный эффект для сети: число сообщений-аттестаций, которыми валидаторы подтверждают блоки, упадёт примерно на 29% за эпоху, а доля эфира под валидаторами нового типа по всей сети вырастет с 32,06% до 52,21%.
Апгрейд утвердили он-чейн голосованием №203, которое шло с 15 по 18 июля и было исполнено 20 июля. Контракты выкатили в основную сеть 7 июля после аудитов Certora, Statemind, MixBytes и Composable Security.
Что это значит
Держателей stETH это касается напрямую, но требовать от них ничего не будет: балансы и механика начислений остаются прежними. Как устроен сам протокол, откуда берётся доходность и какие у неё риски — в нашем полном обзоре Lido. Цена перехода — разовое снижение годовых наград примерно на 0,28% по оценке самого Lido: валидаторы недополучают часть вознаграждения, пока их балансы переезжают на новые адреса.
Тем, кто прямо сейчас заводит эфир в стейкинг, беспокоиться не о чем: миграция идёт по отдельной очереди консолидации и не удлиняет общую очередь входа, которая на 28 июля 2026 года составляет 42 дня 6 часов.
Для самой сети Ethereum это разгрузка слоя согласования, но не удешевление транзакций — комиссии за газ от этого не изменятся. И одновременно наглядная иллюстрация масштаба влияния: один протокол своим решением убирает треть валидаторов сети. Через Lido проходит 22,7% всего застейканного эфира — 9,35 млн ETH из 41,2 млн по данным на 28 июля 2026 года.
Горизонт растянутый: миграция займёт месяцы, старый модуль перестанет принимать новый стейк в декабре 2026 года, а полностью его свернут примерно в первом квартале 2027-го.
