Що сталося
20 жовтня 2026 року швейцарський фінансовий регулятор FINMA оголосив, що вперше схвалив для приватних інвесторів фонд, який вкладає гроші безпосередньо в біткоїн. Паї фонду торгуватимуться на біржі, як у ETF. Заради цього FINMA зробила виняток із правил розподілу ризиків: зазвичай фонд мусить тримати кілька активів, а цей триматиме один.
Деталі
- Категорія. За швейцарським правом це «інший фонд для альтернативних інвестицій» з особливим ризиком (заява FINMA в переказі The Block і Decrypt).
- Чому зробили виняток. FINMA посилається на довгу історію торгів біткоїна та на «особливо високий обсяг торгів порівняно з іншими криптовалютами».
- Зберігання. Монети фонду, як правило, тримає швейцарський банк-кастодіан. Іноземний зберігач допустимий, лише якщо над ним такий самий нагляд і криптоактиви захищені в разі його банкрутства.
- Продаж. Діють правила швейцарського закону про фінансові послуги: продавець мусить попередити про волатильність і перевірити, чи підходить продукт клієнтові. FINMA прямо пише, що інвестори можуть втратити значну частину грошей.
- Чого немає. Назву фонду, емітента, тикер, комісію та дату лістингу FINMA не розкрила: регулятор не коментує конкретні компанії. Швейцарське видання finews.ch пише, що ознаки вказують на BIT Asset Management (колишня Matrixport Asset Management), але офіційно це не підтверджено. Тикер BBIT і лістинг на біржі SIX у листопаді поки що називають лише окремі видання.
- Черга. Інші управителі фондів уже подали або анонсували заявки на власні біткоїн-ETF.
Що це означає
Кого стосується: приватних інвесторів у Швейцарії та тих, хто тримає біткоїн через брокерський рахунок, а не на біржі. Головна відмінність від того, що вже є, — юридична. Біткоїн-продукти торгуються на SIX багато років, але це ETP, тобто боргові папери: формально покупець тримає зобов’язання емітента. Новий фонд живе за законом про колективні інвестиції, де активи фонду відокремлені від компанії-управителя. Докладно про те, як влаштовані такі фонди і чим вони відрізняються від купівлі монет, — у нашому розборі біткоїн-ETF простими словами.
Масштаб для орієнтиру: найбільший у світі спотовий біткоїн-ETF, IBIT від BlackRock у США, на 19 жовтня 2026 року керував $66,37 млрд (дані Decrypt). Швейцарському фонду до таких сум далеко. Важливіший прецедент: європейський регулятор визнав біткоїн достатньо ліквідним для фонду з одного активу.
Горизонт — найближчі тижні. Поки немає проспекту, комісії та дати лістингу, купити цей фонд неможливо. Рішення про купівлю має сенс ухвалювати після публікації проспекту, порівнявши комісію з уже наявними ETP.
Контекст
Криптофонд FINMA схвалювала й раніше: у вересні 2021 року — Crypto Market Index Fund. Але він тримав кошик криптоактивів і продавався лише кваліфікованим інвесторам, а не всім охочим.
