Коротко (TL;DR)
Доходность DeFi сейчас выше всего у волатильных LP-пулов, а спокойнее всего — у лендинга стейблкоинов и ликвидного стейкинга. Разница между ними в десятки процентов годовых, и почти вся она оплачивается риском, а не мастерством протокола. Ниже — срез ставок на 27 сентября 2026 года по данным DefiLlama Yields, разобранный по трём классам.
- Коротко (TL;DR)
- Доходность стейблкоинов 27 сентября: от 3,55% у Aave до 14,11%
- Где лучше стейкать USDT: биржевой Earn или DeFi-протокол
- Стейкинг ETH и SOL 27 сентября: 2,2% у Lido, рестейкинг без премии
- LP-пулы 27 сентября: 46% у Raydium и что останется после потерь
- Стресс-тест стейблкоинов, стейкинга и LP: что останется от $1 000
- Фарминг против стейкинга и депозита: выбор под риск-профиль
- Пошагово: как внести депозит в Aave, Lido и пул Raydium
- Риски доходных DeFi-протоколов: ключи, манипуляции ценой, атаки 2026
- Когда устареют ставки DeFi и где смотреть свежие данные
- FAQ
- Стейблкоины. Среди 108 пулов с одной монетой и TVL больше $50 млн верх держат малоизвестные Saturn sUSDat (14,11%) и Apyx apxUSD (13,19%). У крупных имён коридор 3,55–5,17%: Aave USDC, Sky, Ethena, Maple.
- Стейкинг. Lido stETH платит 2,20%, рестейкинг через ether.fi weETH — 2,35%: премии за дополнительный риск почти нет. Ликвидный стейкинг SOL даёт 4,78–5,51%.
- LP-пулы. Raydium WSOL-USDC показывает 46,59%, но средняя за последние 30 дней у того же пула 118,95%: ставка уже упала больше чем вдвое. При падении SOL на 50% непостоянные потери составят 5,72%.
- Главный риск 2026 года — ключи, а не код. По отчёту CertiK за первое полугодие, компрометация кошельков унесла $444,5 млн в 33 инцидентах, уязвимости кода — $151,6 млн в 204.
- Рынок растёт. Общий TVL DeFi на 26 сентября — $95,38 млрд, плюс 8,3% за месяц. Это рост в долларах: часть его дало подорожание самих монет, а не приток новых денег.
Этот материал — для тех, кто уже понимает, что такое DeFi, и выбирает, куда положить деньги сейчас. Если нужна база — какие активы в принципе способны приносить доход и по какой механике, — сначала прочитайте разбор классов криптоактивов и того, что можно стейкать. Англоязычные подборки best DeFi yields обычно дают одну цифру на протокол; здесь к каждой ставке приложено, кто её платит и как на ней теряют.
Доходность стейблкоинов 27 сентября: от 3,55% у Aave до 14,11%
Стейблкоин-пул — это депозит в долларовой монете, где цена актива (в идеале) не меняется, а доход идёт процентом. Непостоянных потерь здесь нет, поэтому класс считается самым спокойным. Но «спокойный» не значит «одинаковый»: за одинаковыми на вид процентами стоят очень разные плательщики.
Мы отфильтровали выгрузку DefiLlama: только стейблкоины, только пулы с одним активом, без риска непостоянных потерь и с TVL больше $50 млн. Такой фильтр отсекает пулы-однодневки, где высокий процент держится на паре депозитов. На 27 сентября 2026 года под него попало 108 пулов. Вот ключевые из них — верх рейтинга и крупнейшие протоколы.
| Протокол и актив | Сеть | TVL | APY на 27.09 | Кто платит процент | Главный риск |
|---|---|---|---|---|---|
| Saturn sUSDat | Ethereum | $67,8 млн | 14,11% (средняя за 30 дней 14,83%) | в данных витрины не раскрыто | малоизвестный протокол, небольшой TVL |
| Apyx apxUSD (хранилище apyUSD) | Ethereum | $165,9 млн | 13,19% | в данных витрины не раскрыто | малоизвестный протокол, непрозрачный источник |
| Aave v3 USDT в Umbrella | Ethereum | $65,1 млн | 6,26% (4,69% база + 1,57% награда) | заёмщики + страховая премия | списание вклада при плохом долге, вывод 20 дней |
| Maple syrupUSDC | Ethereum | $2,92 млрд | 5,17% | институциональные заёмщики | дефолт крупного заёмщика при обвале залога |
| Ethena sUSDe | Ethereum | $1,32 млрд | 5,04% (средняя за 30 дней 4,78%) | фандинг бессрочных фьючерсов | отрицательный фандинг, отвязка USDe, вывод 7 дней |
| Sky sUSDS | Ethereum | $4,46 млрд | 3,60% | ставку задаёт голосование DAO Sky | решения управления |
| Ondo USDY | Ethereum | $1,19 млрд | 3,59% | казначейские облигации США (RWA) | зависимость от эмитента и кастодиана |
| Aave v3 USDC | Ethereum | $196,5 млн | 3,55% | заёмщики пула | высокая загрузка пула, манипуляция оракулом |
У лендинговых пулов Aave DefiLlama показывает в колонке TVL свободную ликвидность — депозиты за вычетом выданных займов, поэтому у Aave USDC цифра намного меньше объёма вкладов.
Первое, что видно из таблицы: разрыв между верхом и крупными протоколами — почти четырёхкратный. У Saturn и Apyx высокий процент стабилен (у Saturn средняя за месяц даже выше текущей), но в данных витрины нет ответа на главный вопрос — откуда берутся деньги. Пока ответа нет, 14% — это оплата за неизвестность. Логика разбора плательщиков подробно описана в материале об источниках доходности DeFi; здесь применим её к конкретным пулам.
Лендинг — выдачу стейблкоинов в долг под залог — в таблице представляют Aave и Maple. У Aave заёмщик вносит залог дороже займа, поэтому риск для вкладчика — в основном технический. У Maple займы получают институциональные трейдеры и фонды. Залог по ним тоже избыточный, но это индивидуальные кредиты конкретным компаниям с фиксированной ставкой, а не пул с тысячами заёмщиков: отсюда 5,17% против 3,55%, и отсюда же риск контрагента — дефолт одного крупного заёмщика при резком падении залога ударит по вкладчикам.
Ethena платит не из кредитов, а из фандинга — периодических платежей между лонгами и шортами бессрочных фьючерсов. Когда рынок растёт и лонгов больше, фандинг положительный и ставка sUSDe высокая. Когда настроение разворачивается, фандинг проседает, а вместе с ним и доход. Средняя за 30 дней (4,78%) ниже текущих 5,04% — это нормальное колебание, но не гарантия уровня.
Отдельная строка — токенизированные казначейские облигации США (RWA, real-world assets — реальные активы в блокчейне). Ondo USDY даёт 3,59%, почти ровно как Aave USDC. Ставка выше не становится, меняется природа риска: вместо смарт-контракта лендинга вы полагаетесь на эмитента, кастодиана бумаг и правовую конструкцию выпуска. Для тех, кто ищет DeFi stablecoin yields без зависимости от спроса на заёмные деньги в крипте, это реальная альтернатива, но не более доходная.
Где лучше стейкать USDT: биржевой Earn или DeFi-протокол
Строго говоря, USDT не стейкают: у стейблкоина нет валидаторов. Под «стейкингом USDT» почти всегда понимают одно из двух — депозит в Earn на централизованной бирже или депозит в лендинг-протокол вроде Aave. Ответ на вопрос, где выгодно стейкать USDT, зависит от суммы, срока и того, кому вы готовы доверить деньги.
Биржевой Earn — это фактически заём самой бирже. Ставку назначает площадка, повышенный промо-процент обычно действует только на небольшую сумму, а деньги лежат на балансе биржи. Если биржа обанкротится, вкладчик оказывается в очереди кредиторов. Плюс Earn — простота: ни газа, ни кошелька, ни подписей транзакций. Если вы держите USDT на бирже и не хотите возиться с кошельком, гибкий Earn есть, например, на Bybit; там же можно купить USDT или USDC для перевода в DeFi. Подробный расчёт, на какой сумме промо-ставка перестаёт выигрывать у Aave, — в сравнении биржевого Earn и DeFi.
DeFi-протокол платит плавающий процент на всю сумму, а деньги остаются в смарт-контракте, который вы контролируете своим ключом. На 27 сентября 2026 года базовая ставка Aave v3 по USDT в сети Ethereum — 4,69%. На витринах рядом можно встретить и 6,26%, но это другой продукт: пул Umbrella, где вы стейкаете свой aUSDT (квитанцию о депозите) в страховой модуль Aave.
Разница принципиальна. По документации Aave, при возникновении плохого долга по активу застейканные в Umbrella токены этого актива сжигаются, чтобы покрыть дефицит. Перед списанием срабатывает механизм первого убытка, который закрывает DAO, но его размер настраивается управлением. Кулдаун вывода — 20 дней плюс двухдневное окно, в которое нужно успеть забрать средства. Доплата 1,57% — это премия за роль страховщика, а не бонус за лояльность.
Практическое правило такое. Небольшая сумма на короткий срок — Earn на бирже часто выигрывает, потому что газ в сети Ethereum съедает доход с маленького депозита. Крупная сумма на месяцы — DeFi-лендинг выгоднее, потому что ставка действует на весь объём. А если хочется больше 5%, придётся выбирать, какой именно риск покупать: страховой (Umbrella), фандинговый (Ethena) или кредитный (Maple).
Стейкинг ETH и SOL 27 сентября: 2,2% у Lido, рестейкинг без премии
Стейкинг — это блокировка монет сети для работы валидаторов, которые подтверждают блоки и получают за это вознаграждение. Ликвидный стейкинг выдаёт взамен токен-квитанцию (stETH, rETH), которым можно пользоваться дальше. Рестейкинг идёт на шаг дальше: тот же застейканный ETH дополнительно страхует сторонние сервисы, и за это обещают доплату.
| Протокол | Токен | Сеть | TVL на 27.09 | APY на 27.09 | Тип |
|---|---|---|---|---|---|
| Lido | stETH | Ethereum | $26,34 млрд | 2,20% | ликвидный стейкинг |
| Binance | wBETH | Ethereum | $9,45 млрд | 2,47% | ликвидный стейкинг через биржу (кастодиальный) |
| ether.fi | weETH | Ethereum | $5,98 млрд | 2,35% | рестейкинг (LRT) |
| Rocket Pool | rETH | Ethereum | $1,40 млрд | 2,14% | ликвидный стейкинг, децентрализованные операторы |
| Kelp | rsETH | Ethereum | $1,13 млрд | 2,14% | рестейкинг (LRT) |
| Renzo | ezETH | Ethereum | $118,7 млн | 2,17% | рестейкинг (LRT) |
| Jupiter | jupSOL | Solana | $626,9 млн | 5,51% | ликвидный стейкинг |
| Jito | JitoSOL | Solana | $1,26 млрд | 4,87% | ликвидный стейкинг |
| Marinade | mSOL | Solana | $275,3 млн | 4,78% | ликвидный стейкинг |
Главный вывод этой таблицы: доходность стейкинга эфира сжата в коридор 2,14–2,47%, и рестейкинг из него не выбивается. weETH платит 2,35%, rsETH — 2,14%, ezETH — 2,17% при 2,20% у обычного stETH: разброс в пределах 0,15 процентного пункта, а два токена из трёх платят даже меньше. Рестейкинг добавляет слой риска (дополнительные контракты, дополнительные условия слэшинга), а премии за этот слой на 27 сентября 2026 года рынок не платит.
Почему ставка эфира так низка? Её платит сама сеть — выпуском новых монет и частью комиссий, и она делится между всеми застейканными ETH. Чем больше монет в стейкинге, тем меньше доля каждого. Lido при этом крупнейший игрок: в таблице стоит TVL пула stETH ($26,34 млрд), а по данным страницы протокола на DefiLlama, у Lido в сети Ethereum $26,39 млрд. Это два разных среза одного агрегатора, отсюда и небольшая разница. Как устроен сам Lido и чем stETH отличается от ETH — в отдельном обзоре Lido и токена stETH.
Solana на первый взгляд платит вдвое больше: 4,78–5,51% у крупнейших пулов. Но большая часть этого процента — инфляционный выпуск самой сети. Если вы держите SOL в любом случае, стейкинг защищает вашу долю от размывания. Если сравниваете с долларовым депозитом, 5% в SOL не равны 5% в USDC: итог в долларах решает цена SOL, а не ставка.
Отдельная оговорка про wBETH: это стейкинг через биржу. Процент выше, чем у Lido, но токен выпускает централизованная площадка, и её надёжность становится частью вашего риска. Децентрализованная альтернатива с похожей ставкой — Rocket Pool rETH (2,14%).
LP-пулы 27 сентября: 46% у Raydium и что останется после потерь
LP-пул (liquidity pool) — это пара активов, которую вы вносите в обменник, чтобы трейдеры могли менять одно на другое. За это провайдер ликвидности получает часть торговых комиссий, иногда — награду токеном протокола. Цена за доход — непостоянные потери (impermanent loss, IL): когда курс одного актива меняется, пул автоматически продаёт растущий и докупает падающий, и вы оказываетесь беднее, чем если бы просто держали обе монеты. Механику фарминга с нуля разбирает материал про фарминг криптовалюты и непостоянные потери; здесь — конкретные пулы и конкретный расчёт.
| Пул | Сеть | TVL на 27.09 | APY на 27.09 | Средняя за 30 дней | Из чего ставка |
|---|---|---|---|---|---|
| Raydium WSOL-USDC (комиссия 0,25%) | Solana | $38,24 млн | 46,59% | 118,95% | 100% торговые комиссии |
| Orca SOL-USDC | Solana | $27,45 млн | 41,45% | 77,18% | торговые комиссии |
| Aerodrome USDC-AERO | Base | $42,67 млн | 25,80% | н/д | 100% награда токеном AERO |
| Uniswap v3 WETH-USDC (комиссия 0,3%) | Base | $156,02 млн | 10,42% | 68,03% | торговые комиссии |
Колонка «средняя за 30 дней» — самая важная в этой таблице. Ставка LP-пула — это комиссии за последние сутки, пересчитанные в годовые. Торговый объём скачет, и вместе с ним скачет процент: у Raydium средняя за месяц 118,95%, сейчас 46,59%, у Uniswap на Base — 68,03% против 10,42%. Витринная цифра описывает вчерашний день, а не ближайший год.
Второе, что стоит заметить, — происхождение ставки. У Raydium, Orca и Uniswap весь процент заработан на комиссиях: наградной части у этих пулов DefiLlama не показывает. У Aerodrome USDC-AERO базовой части нет вовсе: все 25,80% — это раздача токена AERO. Если раздачу сократят или цена AERO упадёт, упадёт и доход. Как считать, что останется от ставки без эмиссии, разобрано в материале real yield против эмиссии токенов.
Расчёт непостоянных потерь для Raydium WSOL-USDC
Возьмём лидера рейтинга. Пул Raydium Standard устроен по формуле постоянного произведения, поэтому для него работает классическая формула IL: 2√r / (1 + r) − 1, где r — во сколько раз изменилась цена SOL. Вход — $1 000: $500 в SOL по цене $121,25 на 27 сентября 2026 года (CoinGecko), то есть 4,12 SOL, и $500 в USDC.
| Изменение цены SOL | Цена SOL | Просто держать 50/50 | Позиция в пуле без комиссий | Непостоянные потери | Дней комиссий при 46,59% для покрытия |
|---|---|---|---|---|---|
| −30% | $84,88 | $850,00 | $836,66 | −1,57% | ≈15 |
| −50% | $60,63 | $750,00 | $707,11 | −5,72% | ≈56 |
| −70% | $36,38 | $650,00 | $547,72 | −15,73% | ≈163 |
| +100% | $242,50 | $1 500,00 | $1 414,21 | −5,72% | ≈56 |
Цифры показывают неочевидное. При умеренном движении цены непостоянные потери невелики, и комиссии перекрывают их за пару недель. Опасен не IL сам по себе, а сочетание двух вещей: сильное падение SOL и падение ставки. При минус 70% нужно около 163 дней комиссий по нынешней ставке, а ставка за последний месяц уже упала с 118,95% до 46,59%.
И главное: IL считается относительно простого держания SOL и USDC. Если SOL подешевеет на 50%, позиция в пуле без учёта комиссий будет стоить $707,11 — на 29% меньше внесённой тысячи. Пул не защищает от падения актива, он лишь немного меняет траекторию. Для концентрированных пулов (Orca, Uniswap v3) потери при выходе цены из выбранного диапазона ещё выше, чем в этой таблице.
Стресс-тест стейблкоинов, стейкинга и LP: что останется от $1 000
Номинальный APY всех трёх классов сравнивать бессмысленно: у них разные риски. Полезнее прогнать каждый пик через один плохой, но реалистичный сценарий и посмотреть на итог в долларах. Горизонт — три месяца, ставка считается неизменной, что для LP-пула скорее оптимистично.
| Пик класса | APY на 27.09 | Сценарий | Итог через 3 месяца | Изменение |
|---|---|---|---|---|
| Aave v3 USDC | 3,55% | ставка держится | $1 008,76 | +0,88% |
| Ethena sUSDe | 5,04% | USDe на выходе торгуется по $0,98 | $992,12 | −0,79% |
| Lido stETH | 2,20% | ETH дешевеет на 20% | $804,36 | −19,56% |
| Raydium WSOL-USDC | 46,59% | SOL дешевеет на 30% | $920,61 | −7,94% |
| Raydium WSOL-USDC | 46,59% | SOL дешевеет на 50% | $778,06 | −22,19% |
Из стресс-теста следуют три вывода. Первый: у стейблкоинов отвязка всего на 2 цента съедает доход за квартал целиком, а от годовых 5,04% оставляет 2,94%, поэтому качество стейблкоина важнее разницы в 1–2% ставки. Второй: стейкинг ETH — это прежде всего ставка на ETH; 2,2% годовых ничего не меняют при движении цены на 20%. Третий: LP-пул с 46% при падении SOL на 30% теряет меньше, чем просто портфель 50/50 без пула (−7,94% против −15%), — комиссии работают. Но при сильном падении от убытка они не спасают.
Фарминг против стейкинга и депозита: выбор под риск-профиль
Спор defi yield farming vs staking — что выгоднее, фарминг в пулах или стейкинг — на деле сводится к тому, какой риск вы готовы нести. Три класса отличаются не только ставкой, но и тем, от чего зависит итог и как быстро можно выйти.
| Критерий | Стейблкоины (лендинг и доходные стейблы) | Стейкинг ETH и SOL | LP-пулы с волатильным активом |
|---|---|---|---|
| Ставка на 27.09 | 3,55–5,17% у крупных, до 14,11% у нишевых | 2,14–2,47% ETH, 4,78–5,51% SOL | 10,42–46,59% |
| От чего зависит итог в долларах | качество стейблкоина и плательщик процента | цена ETH или SOL | цена актива, объём торгов, IL |
| Как быстро выйти | Aave — сразу при свободной ликвидности; sUSDe — 7 дней; Umbrella — 20 дней + 2 | stETH — обмен на DEX или очередь вывода | сразу, но с зафиксированными потерями |
| Кому подходит | держит доллары и хочет процент | всё равно держит ETH или SOL | готов активно следить за позицией |
Сценарий «сохранить доллары». Лендинг Aave или Sky, RWA-токены. Ставка 3,5–3,6%, минимальная зависимость от рынка. Шаг вверх по доходности (Ethena, Maple) — это осознанная покупка конкретного риска: фандингового или кредитного.
Сценарий «я и так держу ETH или SOL». Ликвидный стейкинг — почти бесплатная надбавка к позиции, которую вы держите в любом случае. Рестейкинг на 27 сентября доплаты не даёт, поэтому дополнительный слой контрактов ничем не компенсирован.
Сценарий «максимальный процент». LP-пулы с волатильной парой. Здесь нужен контроль: следить за ставкой (она меняется в разы за месяц), за ценой актива и за тем, из чего сделан процент — из комиссий или из эмиссии.
Пошагово: как внести депозит в Aave, Lido и пул Raydium
Перед любым шагом одно правило безопасности: открывайте протокол только по адресу из надёжного источника (страница проекта на DefiLlama или CoinGecko), а не из рекламы и не из личных сообщений. Ни один протокол никогда не просит seed-фразу — сайт, который её спрашивает, является фишингом.
Aave v3: депозит USDC в сети Ethereum
- Установите некастодиальный кошелёк с поддержкой Ethereum (например, MetaMask или Rabby) и сохраните seed-фразу офлайн.
- Переведите на кошелёк USDC в сети Ethereum и немного ETH на оплату газа.
- Откройте приложение Aave, подключите кошелёк и выберите рынок Ethereum.
- Найдите USDC, нажмите Supply, подтвердите разрешение на списание (approve) и сам депозит.
- Взамен придёт aUSDC — его баланс растёт вместе с процентом. Вывод — кнопка Withdraw; если пул загружен почти полностью, вывод придётся подождать.
Lido: ликвидный стейкинг ETH
- Подключите тот же кошелёк к приложению Lido.
- Введите сумму ETH и подтвердите стейкинг — придёт stETH, баланс которого ежедневно растёт на начисленное вознаграждение.
- Для выхода есть два пути: очередь вывода через Lido (срок зависит от загрузки очереди) или обмен stETH на ETH на децентрализованной бирже по рыночному курсу, который может быть чуть ниже номинала.
Raydium: пул WSOL-USDC в сети Solana
- Поставьте кошелёк для Solana (например, Phantom или Solflare) и переведите SOL и USDC примерно поровну по стоимости.
- В разделе Liquidity приложения Raydium найдите пул WSOL-USDC типа Standard с комиссией 0,25% — у одной пары бывает несколько пулов с разной комиссией и TVL.
- Внесите обе монеты и подтвердите транзакцию — придут LP-токены, подтверждающие вашу долю.
- Раз в несколько дней сверяйте текущую ставку и цену SOL с моментом входа. Выход — Remove Liquidity: вы получите обе монеты в новой пропорции.
Риски доходных DeFi-протоколов: ключи, манипуляции ценой, атаки 2026
Общие слова про «риск смарт-контракта» мало что дают. Ниже — риски, привязанные к конкретным протоколам из таблиц, и инциденты 2026 года, которые показывают, как это выглядит на деле.
Компрометация ключей обогнала баги кода. По отчёту CertiK Hack3D, в первом полугодии 2026 года потери от взломов, фишинга и эксплойтов в Web3 превысили $1,31 млрд в 344 инцидентах. Компрометация кошельков — $444,5 млн в 33 случаях, уязвимости кода — $151,6 млн в 204. Наш пересчёт: средний инцидент с ключами стоил около $13,5 млн, средний баг кода — около $0,74 млн, разница примерно в 18 раз. Вывод для выбора протокола: вопрос «есть ли аудит» уже недостаточен, важнее «кто и как держит админ-ключи и может ли он сменить логику контракта в одиночку».
Рестейкинг — не только отсутствие премии. Два крупнейших инцидента полугодия, по данным CertiK, — компрометация RPC у Kelp DAO на $291 млн и взлом Drift Protocol на $285 млн, вместе почти 44% всех потерь. Kelp — эмитент rsETH из нашей таблицы стейкинга. Отчёт CertiK не раскрывает, как инцидент отразился на держателях rsETH, но показывает главное: у LRT-протоколов больше движущихся частей, чем у обычного ликвидного стейкинга, и эмитента перед входом нужно проверять не только по ставке.
Манипуляция ценой бьёт по лендингу. По подсчёту TRM Labs, который опубликовали Odaily и KuCoin, с начала 2026 года до начала сентября произошло 32 атаки манипуляцией ценой против 12 за весь 2025 год, и основная их часть пришлась на DeFi-лендинг. Показательный случай — Tectonic в сети Cronos: атакующий разогнал цену малоликвидного токена примерно в 100 раз за 20 минут и занял под этот залог около $75 млн, после чего Cronos остановил сеть. Для вкладчика Aave и похожих протоколов это означает: безопасность депозита зависит от того, какие активы принимаются в залог и насколько надёжны оракулы цены.
Риски конкретных пиков.
- Saturn и Apyx: высокий процент при непрозрачном источнике и TVL меньше $200 млн. Выход крупного держателя или сбой стратегии быстро отражается на всех.
- Ethena sUSDe: долгий отрицательный фандинг снижает доход и давит на резерв; вывод занимает 7 дней, и в панике выйти по номиналу мгновенно не получится.
- Maple: займы небольшому числу институциональных заёмщиков: залог избыточный, но если крупный заёмщик не пополнит его при обвале рынка, потерю разделят все вкладчики пула.
- Aave Umbrella: списание вклада при плохом долге, 20 дней кулдауна.
- Lido и рестейкинг: штрафы валидаторов (слэшинг) и временный дисконт stETH к ETH при массовом выходе; у LRT — плюс риск дополнительных контрактов.
- Raydium, Orca, Uniswap: непостоянные потери и ставка, которая меняется в разы за месяц; у концентрированных пулов потери выше.
- Aerodrome USDC-AERO: ставка целиком из эмиссии — она закончится или обесценится вместе с AERO.
Когда устареют ставки DeFi и где смотреть свежие данные
Не все цифры этого материала стареют одинаково. Быстрее всего — за дни — меняются ставки LP-пулов: их пересчитывают по вчерашним комиссиям, и таблица выше это показала. Чуть медленнее, за недели, — ставки Ethena и лендинга: они зависят от фандинга и загрузки пулов. Медленнее всего двигается ликвидный стейкинг: у Lido разница между текущей ставкой и средней за месяц — сотые доли процента.
Долго живёт другое: методика. Фильтр «TVL больше $50 млн, один актив, без IL», разложение ставки на комиссии и награды, стресс-сценарий на падение актива и вопрос про админ-ключи будут работать и через год. Свежие цифры смотрите на DefiLlama Yields; как быстро отсеять мусорные пулы фильтрами, показано в инструкции по поиску доходности в DeFiLlama Yields. Главное — смотреть не только на текущий APY, но и на среднюю за 30 дней и на поле награды: они расскажут больше, чем верхняя строка рейтинга.
FAQ
Где сейчас самая высокая доходность на стейблкоинах в DeFi? На 27 сентября 2026 года среди пулов с TVL больше $50 млн лидируют Saturn sUSDat (14,11%) и Apyx apxUSD (13,19%). Это малоизвестные протоколы, источник их дохода в данных витрины не раскрыт. У крупных протоколов ставки ниже: Maple 5,17%, Ethena 5,04%, Sky 3,60%, Aave USDC 3,55%.
Даёт ли рестейкинг премию к обычному стейкингу ETH? Сейчас нет. На 27 сентября 2026 года ether.fi weETH платит 2,35%, Kelp rsETH — 2,14%, Renzo ezETH — 2,17%, а обычный Lido stETH — 2,20%. При этом рестейкинг добавляет дополнительные контракты и условия штрафов, так что лишний риск ничем не оплачивается. Премия может вернуться, если сервисы начнут платить за страховку больше.
Сколько останется от 46% годовых в LP-пуле после непостоянных потерь? При падении SOL на 30% непостоянные потери в пуле Raydium WSOL-USDC составят 1,57%, и комиссии перекроют их примерно за 15 дней. При падении на 70% потери достигают 15,73%, на покрытие нужно около 163 дней. Ставка при этом не постоянна: средняя за последний месяц была 118,95%.
Какой риск сейчас главный в DeFi — баги в контрактах или украденные ключи? В 2026 году — ключи. По отчёту CertiK за первое полугодие, компрометация кошельков принесла $444,5 млн потерь в 33 инцидентах, а уязвимости кода — $151,6 млн в 204. Средний случай с ключами стоит примерно в 18 раз дороже. Поэтому при выборе протокола важно смотреть, кто управляет админ-ключами и есть ли задержка на изменения.
Можно ли получать доходность в DeFi совсем без риска? Нет. Даже самый консервативный вариант — лендинг USDC на Aave за 3,55% — несёт риск смарт-контракта, оракулов и самого стейблкоина. RWA-токены вроде Ondo USDY заменяют технический риск зависимостью от эмитента. Разумная цель — не нулевой риск, а понятный: вы знаете, кто платит процент и при каком сценарии теряете деньги.
