DeFiLlama Yields: 6 фильтров, которые оставляют 1 886 пулов из 17 230

Коротко (TL;DR)

Открытая страница Yields на DeFiLlama показывает 17 230 пулов доходности на 27 августа 2026 года. Отсортируйте её по убыванию годовой ставки без единого фильтра — и первой строкой встанет пул с APY 383 666,6% годовых. Дальше вся работа сводится к тому, чтобы понять, что именно вы отсекаете каждым фильтром и какой риск после него остаётся.

• База огромна и почти вся не про вас. 17 230 пулов, 501 протокол, 104 сети на 27 августа 2026. Шесть отсечек оставляют 1 886 пулов — около 11% исходного списка.
• Верх рейтинга — статистика, а не предложение. Ставку выше 100% годовых показывают 860 пулов; из них 829 сама DefiLlama помечает как статистический выброс. Без этой пометки остаётся 31 пул на $17,93 млн — 0,009% всех денег в базе.
• Показанный процент состоит из двух разных денег. apyBase — комиссии и проценты, которые платят пользователи; apyReward — раздача токена протокола. У пула Raydium RAY-USDC на вторую часть приходится 61% ставки, и появилась она за сутки до замера.
• DefiLlama спорит сама с собой. У всех трёх разобранных ниже пулов из верха рейтинга её собственная модель ставит прогноз «Down» с вероятностью 83–100%. Поле есть в данных, но не выведено крупно, и о нём не пишет ни один открытый гайд.
• Возраст пула бесплатно виден в данных. 1 635 пулов (9,5% базы) живут меньше двух недель. У пула Aave v3 USDC поле count равно 1295, у Lido stETH — 1545.
• Что не закрывает ни один фильтр: кто управляет контрактом, был ли аудит и что происходило с деньгами пула последний год. Это остаётся ручной работой.

Этот разбор — урок блока «Карта доходности» курса «DeFi: от первой транзакции до профи-стратегий».

DeFiLlama Yields сегодня: 17 230 пулов, 501 протокол, 104 сети

DeFiLlama Yields — раздел агрегатора, который собирает ставки доходности по пулам разных протоколов в один список. Пул здесь — это конкретная позиция с конкретной ставкой: пара токенов на децентрализованной бирже, депозит в лендинг-протоколе, вольт-стратегия. Данные приходят от адаптеров, которые протоколы пишут сами по правилам DefiLlama, а витрина и открытый эндпоинт yields.llama.fi/pools отдают один и тот же датасет — страница просто рисует то, что лежит в JSON.

Масштаб раздела за год вырос примерно на две трети. Русскоязычный гайд altcoinlog в редакции от 23 июля 2025 года называл 10 401 пул, 383 протокола и 75 экосистем. На 27 августа 2026 в том же датасете 17 230 пулов, 501 протокол и 104 сети — рост около 66% по числу пулов. Это не рост доходности, а рост шума: каждый новый адаптер добавляет строк в список, а не денег в рынок.

BYBIT COPY TRADINGКопитрейдинг на BybitОткрытая статистика трейдеров, старт с $10, отключение в один клик.Выбрать трейдера

Две строки таблицы противоречат друг другу, и это нормально. Сумма tvlUsd по всем пулам Yields — около $199,91 млрд, тогда как основной график совокупного TVL DeFi на ту же дату показывает около $88,58 млрд. Датасеты считают на разных уровнях: пул-левел суммирует каждую позицию отдельно, включая деньги, которые лежат в одном протоколе, а учитываются и в другом. Практический вывод один: сумма по Yields — не «размер рынка», её нельзя брать для оценки того, сколько вообще денег в DeFi. Куда эти деньги двигались в 2026-м, разобрано отдельно в материале про отток TVL и рост Risk Curators.

Real yield и эмиссия в ставке DeFi: где 23,37% годовых превращаются в 0%

APR на витрине и деньги на руках: что съедает заявленный APY

Вольты и кураторы в DeFi: три вольта в одном рынке дают 4,47% и 3,33%

Источники доходности DeFi: шесть плательщиков и разбор пула на 8,54%

Kraken подключили к банку SoFi: ордера пойдут через Kraken Prime

Ещё две вещи, которые задают рамку всей дальнейшей работе. Первая: пулы с TVL меньше $10 000 на сайт не попадают вовсе — это порог витрины, прописанный в официальном README репозитория адаптеров. Второе: ставка и TVL пула обновляются раз в час по официальному FAQ DefiLlama. То есть число на экране — снимок часовой давности, а не то, что происходит в пуле прямо сейчас.

apyBase и apyReward: из чего собран показанный процент

DefiLlama раскладывает годовую ставку на две части, и это разделение — не косметика. В README репозитория адаптеров поля описаны прямо: apyBase — «APY from pool fees/supplying», доход от комиссий пула или от выдачи актива в долг; apyReward — «APY from pool LM rewards», доход от раздачи токенов протокола участникам (liquidity mining). Первое платят пользователи протокола за услугу. Второе протокол печатает сам.

Разница практическая. Комиссионная часть держится, пока в пуле идёт оборот. Наградная часть держится, пока протокол готов раздавать токен, и заканчивается решением команды или окончанием раунда наград. Общий ориентир, который дают справочные материалы по real yield: если выплаты приходят в том же активе, которым пользователи платят комиссию (ETH, стейблкоин), это скорее доход из выручки; если преимущественно в собственном токене протокола — скорее эмиссия, то есть разбавление.

Три строки — три разных предмета, хотя во всех трёх случаях в колонке рейтинга стоит одно слово «APY». У первого пула ставка целиком собрана из комиссий. У второго 61% ставки платит эмиссия токена RAY, и, что важнее, платит она тем же токеном, которым торгует пара: если RAY дешевеет, вы одновременно получаете обесценивающуюся награду и несёте потери от расхождения цен в паре. У третьего апелляция к комиссиям невозможна вовсе — базовой части там просто нет.

Есть ещё одна деталь методологии, которую конкуренты не упоминают: DefiLlama сознательно показывает нижнюю границу. В README сформулировано как цель — «display minimum attainable yield values»: премиальные множители не учитываются, награды, которые срезаются при раннем выходе, берутся по нижнему значению, заблокированные и нетоварные награды (баллы до запуска токена) не считаются вовсе, а комиссионная часть считается по окну в 24 часа. То есть если реальность разойдётся с показанным числом, она с большей вероятностью разойдётся вниз, чем вверх. Как выглядит такое расхождение на живом примере, показывает разбор стейкинга ATOM, где 15% годовых превращаются в 4,4%.

Шесть фильтров: как 17 230 пулов превращаются в 1 886

Каждый фильтр — не «сделать список короче», а вычеркнуть конкретный сценарий потери денег. Ниже — порядок, в котором отсечки работают лучше всего, с числом пулов после каждого шага. Расчёт сделан по полному дампу датасета на 27 августа 2026 года, его можно повторить на том же эндпоинте.

BYBIT EARNЗаставь крипту работатьПроценты на USDT и BTC без блокировки — деньги остаются под рукой.Разместить

1. TVL не меньше $1 млн. Отсекает пулы, где ваш собственный депозит заметно двигает ставку: в пуле на $80 тысяч вход на $20 тысяч меняет и долю комиссий, и глубину. Остаётся 2 739 пулов.
2. Без пометки статистического выброса. В каждой записи пула есть поля mu (среднее значение ставки), sigma (разброс) и булево outlier. DefiLlama помечает им пулы, у которых текущее число сильно выбивается из собственной истории. Остаётся 2 533.
3. Не моложе 30 дней. Поле count — число дней наблюдения. У пула без истории нечего смотреть: график ставки состоит из одной точки. Остаётся 2 403.
4. Без риска расхождения цен. Поле ilRisk со значением no — односторонние позиции: лендинг, одиночный стейкинг, ликвидные вольты. Значение yes — пары из двух токенов, которые могут разъехаться в цене. В базе 5 895 пулов с no и 11 335 с yes. Остаётся 1 886.
5. Либо, как альтернатива четвёртому шагу, только стейблкоин-пары. Поле stablecoin стоит у 3 051 пула, они держат $60,45 млрд — около 30% всех денег базы. Если применить эту отсечку вместо предыдущей, остаётся 895 пулов. Что именно держит цену такого токена и где эта конструкция ломается, разобрано в материале про устройство стейблкоинов.
6. Аудит протокола. Отдельного поля под это в общем списке нет, зато есть готовая страница /yields/stablecoins: по README у неё строже правила — туда попадают только пулы с TVL выше $1 млн и только на аудированных протоколах. Это единственный официально задокументированный «безопасный» пресет во всём разделе.

Около 11% исходного списка — и это ещё до того, как вы посмотрели на состав ставки, прогноз и график истории. Отсюда и главный практический вывод раздела: рейтинг Yields полезен не тем, что показывает лучшее наверху, а тем, что позволяет вычеркнуть большинство строк, не открывая ни одной.

Откуда берутся 383 666% годовых в верхней строке рейтинга Base

Отсортированный по убыванию ставки список без фильтров — самое частое, что делает новый пользователь, и самое бесполезное. На 27 августа 2026 года ставку выше 100% годовых показывают 860 пулов. Держат они $1,65 млрд — 0,82% от суммы TVL всех пулов базы. Если убрать помеченные выбросом, останется 31 пул на $17,93 млн, то есть 0,009% денег.

Разрыв между 860 и 31 — это и есть цена сортировки по убыванию. 829 строк из 860 сама DefiLlama уже пометила как статистически аномальные, но пометка живёт в данных, а не в крупном предупреждении на экране.

Механику лучше всего видно на конкретном лидере. Пул Aerodrome Slipstream USDC-VELVET в сети Base на 27 августа 2026 показывает 383 666,6% годовых, и вся эта ставка — наградная: поле apyBase у пула пустое, комиссионного дохода нет ни на процент. Значит, объяснять число «комиссиями, растянутыми на год» нельзя — оно приходит из раздачи токенов, и разбираться надо с тем, на что эти токены делятся.

Aerodrome — децентрализованная биржа с концентрированной ликвидностью: поставщик денег задаёт узкий ценовой диапазон, в котором его капитал работает. В официальной документации Aerodrome наградная и комиссионная ставки описаны разными разделами, и путать их не стоит. Staking APR для концентрированных пулов считается по застейканной ликвидности внутри активного тика и соседних (плюс-минус один тик от текущего) — то есть награды делятся не на все деньги пула, а на тот пятачок, который сейчас в работе. Fee APR — отдельная метрика: она берёт комиссии, накопленные за текущую эпоху в 7 дней, и про тики там не сказано ничего.

Отсюда и шестизначный процент. Если в активном тике осталась горстка застейканных денег, а поток наград на пул прежний, знаменатель схлопывается и ставка улетает в тысячи процентов. Число не подделано — оно арифметически верное и практически недостижимое: чтобы его получить, ваша ликвидность должна простоять в том же тике год, а тик держится часами.

Проверяется это историей самого пула, а не одним снимком. По официальному графику ставка шла так: 24 августа — 713 088%, 25 августа — 713 450%, 26 августа — 372 157%, 27 августа — 383 666,6%. Там же видно, куда делись комиссии: до 24 августа поле apyBase у пула было, хоть и крошечное — от 1,68% до 3,16%, — а с 24-го оно пустует. Годовая ставка, которая за четверо суток меняется вдвое, описывает не доходность, а положение узкого диапазона относительно цены.

Три пула из верха рейтинга на 27 августа 2026

Три записи ниже сняты в один день с одного эндпоинта. Первая — лидер списка без фильтров. Вторая проходит и фильтр по TVL, и отсечку по выбросу, и выглядит самой солидной из всех. Третья — типичная «средняя» строка после фильтров, к которой обычно и приходит осторожный читатель.

Aerodrome USDC-VELVET: 383 666% из одной эпохи и тонкого тика

TVL пула — $1,355 млн, живёт он 364 дня, весь показатель собран из наградной части, базовой нет вовсе. Пул помечен выбросом, риск расхождения цен есть. Собственное среднее пула по всей истории (mu) — 24 205,8%, среднее за последние 30 дней — 74 888,3%: текущее число выше первого в шестнадцать раз и выше второго в пять. Прогноз DefiLlama по нему — снижение с вероятностью 100%. Совокупность признаков однозначная: это артефакт распределения наград на схлопнувшийся активный тик, а не доступное предложение. Заходить в такой пул означает поставить деньги на то, что узкий диапазон, породивший число, продержится ещё год.

Uniswap WETH-USDT: комиссии идут только внутри диапазона

Здесь всё выглядит правильно: 55,09% годовых, вся ставка — комиссии, наградных токенов нет, TVL $114,26 млн, пометки выброса нет. Именно такой пул и должен пройти любой разумный фильтр. И тем не менее собственная модель DefiLlama ставит по нему «Down» с вероятностью 83% и максимальной уверенностью.

Объяснение — в официальной документации Uniswap: комиссии зарабатывает только ликвидность в диапазоне, «only in-range liquidity earns fees», а если цена выходит за границы позиции, начисление останавливается до её возвращения. Пара ETH/USDT волатильна по определению: половина позиции — стейблкоин, вторая ходит вместе с рынком. Показанные 55% — экстраполяция комиссий за окно в 24 часа, снятая в момент, когда цена была внутри диапазона. Это честное число про вчерашний день, а не ставка на год.

Raydium RAY-USDC: 61% ставки платит эмиссия самого RAY

Ставка 32,85% годовых складывается из 12,70 процентного пункта комиссий и 20,15 пункта наград. TVL $4,29 млн, пул наблюдается 581 день, пометки выброса нет, прогноз — снижение с вероятностью 99%. Наградная часть здесь совсем свежая: по официальному графику пула ещё 25 августа ставка была на 100% комиссионной (25,28%), 26 августа появился первый наградной кусок в 2,42 пункта, а 27-го он вырос до 20,15. Три дня истории — не тренд.

Отдельно стоит сверить число с самим протоколом, и здесь видно, почему одну цифру нельзя принимать за истину. Собственный API Raydium для того же пула в тот же день даёт TVL $4,28 млн и суточный APR 23,91% — из них 13,34 пункта комиссий и 10,57 наград. TVL совпадает с точностью до десятых процента, комиссионная часть близка, а наградная у DefiLlama вдвое выше: агрегатор и протокол усредняют её по разным окнам. Расхождение между двумя официальными источниками по одному пулу за один день — это и есть настоящая цена слова «годовых».

Конструкция интереснее, чем просто «много эмиссии»: награда выдаётся в токене RAY, и он же составляет половину торгуемой пары. Если цена RAY падает, поставщик ликвидности получает удар с двух сторон — дешевеет и награда, и его доля в паре. Это не два независимых риска, которые компенсируют друг друга, а один и тот же риск, посчитанный дважды. Как вообще устроен обмен внутри такой пары и почему цена в ней двигается против поставщика, разобрано в материале про устройство децентрализованной биржи.

Поле predictions: DefiLlama сама прогнозирует падение ставки

Общее у всех трёх пулов не в цифрах, а в поле, которого нет ни в одном разборе конкурентов. В каждой записи датасета лежит блок predictions с тремя значениями: predictedClass («Down» или «Stable/Up»), predictedProbability (вероятность в процентах) и binnedConfidence (уверенность модели по трёхбалльной шкале). Официальные API-доки DefiLlama прямо описывают эндпоинт /pools как отдающий «enriched information such as predictions» — то есть это задокументированная часть ответа, а не внутренний артефакт.

Что с этим полем делать на практике:

• Читать его как второе мнение самой витрины. У Aerodrome USDC-VELVET прогноз «Down» с вероятностью 100%, у Uniswap WETH-USDT — 83%, у Raydium RAY-USDC — 99%. Ставку показывают крупно, прогноз — нет.
• Не путать с гарантией. Математика модели публично не раскрыта: как считается порог и на каких признаках она обучена, DefiLlama не описывает. Значит, это сигнал к дополнительной проверке, а не приговор пулу.
• Смотреть вместе с binnedConfidence. У всех трёх разобранных пулов уверенность максимальная, 3 из 3. Прогноз «Down» с низкой уверенностью — совсем другая по силе улика.
• Проверять историю, а не только текущее число. Официальные доки описывают отдельный эндпоинт /chart/{pool} — историю APY и TVL конкретного пула. Один и тот же прогноз «Down» у пула, где ставка ползёт вниз третий месяц, и у пула, который вчера выстрелил на одной сделке, означает разные вещи.
• Помнить про частоту обновления. Данные раздела освежаются раз в час. Прогноз, как и ставка, относится к последнему снимку, а не к моменту, когда вы читаете страницу.

Ситуация, в которой витрина показывает высокую ставку и одновременно предсказывает её падение, — это не ошибка DefiLlama и не скрытая манипуляция. Это ровно то, чем годовая ставка в DeFi и является: пересчёт короткого прошлого на год вперёд. Проблема только в том, что одна половина этой правды выведена крупным шрифтом, а вторая лежит в поле, о котором не пишет никто.

Памятка: какой фильтр против какого риска работает

Сводка ниже отвечает на единственный вопрос, ради которого фильтры и настраиваются: от чего именно каждый из них защищает и что после него остаётся незакрытым.

Ни один фильтр не закрывает три вещи: кто управляет контрактом и может ли он в одиночку изменить правила, проходил ли протокол аудит и что показывал график TVL и ставки последний год. Это ручная работа, и она начинается там, где заканчиваются поля датасета.

Шорт-лист пулов за 10 минут: семь шагов отбора

Последовательность ниже воспроизводима: она опирается только на поля, которые видны и на витрине, и в открытом ответе эндпоинта, так что каждый шаг можно проверить самому.

1. Задайте порог TVL. Минимум $1 млн; для консервативного профиля разумнее $10 млн и выше. После первого шага из 17 230 пулов остаётся 2 739.
2. Уберите выбросы. Пулы с outlier: true вычёркиваются целиком. На срезе ставок выше 100% годовых эта отсечка убирает 829 строк из 860.
3. Отсеките молодняк. Пулы моложе 30 дней по полю count — вне списка. Для сравнения: у Aave v3 USDC поле count равно 1295, у Lido stETH — 1545; это и есть «долгожители», с которыми имеет смысл сравнивать кандидата.
4. Выберите профиль риска. Консервативный — ilRisk: no или только стейблкоин-пары (1 886 и 895 пулов соответственно). Сбалансированный — пары «стейблкоин плюс крупный актив». Агрессивный — всё остальное, с пониманием, что расхождение цен считается отдельно от APY.
5. Разложите ставку на две части. Если apyReward даёт больше половины, перед вами временный стимул. Отдельно проверьте, не выдаётся ли награда тем же токеном, который лежит в паре: у Raydium RAY-USDC это ровно так, и риски там складываются.
6. Посмотрите прогноз и историю. Поле predictions даёт направление и уверенность, эндпоинт /chart/{pool} — форму кривой ставки и TVL. Прогноз «Down» при высокой уверенности — не запрет, а причина не заходить всей суммой сразу.
7. Проверьте руками то, чего нет в полях. Аудит протокола, права администратора над контрактом, поведение TVL за последний год. Готовая отсечка тут одна — страница /yields/stablecoins с её требованием аудита, всё остальное придётся смотреть в документации самого протокола.

Три-пять пулов, прошедших все семь шагов, — нормальный результат такого прохода. Если после фильтров не осталось ничего с приемлемой ставкой, это тоже результат: значит, на сегодняшнем рынке нужная вам доходность существует только в той части списка, которую вы сознательно вычеркнули.

FAQ

Чем apyBase отличается от apyReward в DeFiLlama Yields?

apyBase — доход от комиссий пула или процентов по выданному в долг активу, его платят пользователи протокола. apyReward — раздача собственного токена протокола участникам. Первая часть держится, пока идёт оборот; вторая заканчивается решением команды. У пула Raydium RAY-USDC на 27 августа 2026 из 32,85% годовых 20,15 пункта приходится на вторую часть.

Почему в топе рейтинга по доходности стоят тысячи процентов годовых?

Потому что годовая ставка — это пересчёт короткого прошлого на год вперёд. У концентрированных пулов Aerodrome наградная ставка (Staking APR) делится на застейканную ликвидность в активном тике и соседних. Диапазон схлопнулся — знаменатель крошечный, и получается 383 666,6% годовых, как у пула USDC-VELVET на 27 августа 2026. Число верное арифметически и недостижимое практически.

Что означает пометка outlier у пула?

Это булево поле в записи пула рядом с mu (средним значением ставки) и sigma (разбросом). DefiLlama помечает им пулы, чьё текущее число резко выбивается из собственной истории. Насколько это меняет картину: из 860 пулов со ставкой выше 100% годовых пометки нет только у 31, и держат они $17,93 млн против $1,65 млрд у всей группы.

Можно ли доверять полю predictedClass на странице пула?

Как сигналу — да, как гарантии — нет. Поле официально задокументировано в API-доках DefiLlama, но математика модели публично не раскрыта, поэтому проверить порог срабатывания нельзя. Читать его стоит вместе с binnedConfidence: у всех трёх разобранных пулов уверенность максимальная, 3 из 3, а вероятность снижения — от 83% до 100%.

Какой TVL пула считать безопасным ориентиром?

Нижняя рабочая граница — $1 млн: ниже ваш собственный депозит начинает заметно двигать ставку и глубину пула. Официальный порог попадания на витрину вообще $10 000, то есть в списке полно позиций, которые для реального входа не годятся. Консервативный ориентир выше — от $10 млн, и с оглядкой на то, как TVL пула вёл себя последний год.

Чем страница /yields/stablecoins отличается от обычного списка пулов?

Это не тот же список под фильтром «стейблкоин», а отдельный набор правил. В README репозитория адаптеров прямо сказано: туда попадают только пулы с TVL выше $1 млн и только на аудированных протоколах. Для сравнения, в общем списке пометку stablecoin имеют 3 051 пул на $60,45 млрд, и требования аудита к ним нет.