Бесплатный курс по децентрализованным финансам: как устроены протоколы DeFi, откуда берётся доходность, чем она оплачивается и где в этой цепочке теряются деньги. Уроки идут от основ к практике, каждый открыт на сайте без регистрации.
DeFi без обещаний: откуда берётся доходность и где в протоколах теряют деньги
Десять модулей в одном порядке чтения: от первой транзакции и стейблкоина до пулов, займов, мостов и тяжёлых стратегий, которыми доходность делают работой. Три маршрута — новичку, практику и профи.
Ваш кошелёк
Ключи и подпись. Ошибка здесь необратима
Протокол
DEX, пул, лендинг. Берёт долю с оборота
Смарт-контракт
Правила сделки. Работает как написан
Блокчейн
Ethereum, Solana, L2. Считает комиссию сети
Деньги проходят все четыре слоя. На каждом свои правила и свой способ их потерять.
Путь одной операции
Между «нажал подтвердить» и «получил доход» стоят пять шагов. Курс разбирает каждый: на каком из них деньги уходят чаще всего и что можно проверить заранее.
Кошелёк
Вы подписываете операцию своим ключом
Разрешение
Контракт получает доступ к вашему токену
Комиссия сети
Платите за расчёт независимо от результата
Пул или рынок
Цена сдвигается на размер вашей сделки
Что осталось
Доход минус комиссии, доля протокола и риск
Что меняется, когда посредник исчезает
Не «лучше или хуже», а другой набор правил и другой набор рисков.
| Биржа (CEX) | DeFi | |
|---|---|---|
| Кто держит монеты | Биржа на своём счёте | Вы в своём кошельке |
| Вход | Регистрация и паспорт | Кошелёк и подпись |
| Кто исправит ошибку | Поддержка, иногда возврат | Никто: перевод финален |
| Откуда доход | Ставка площадки | Комиссии, займы, эмиссия токена |
| Главный риск | Площадка заблокирует или упадёт | Ошибка в коде и ваша подпись |
| Что видно снаружи | Отчёты биржи | Каждая операция в блокчейне |
Шесть модулей
Уроки со ссылкой уже открыты на сайте. Остальные помечены как «скоро» — программа достраивается, и порядок модулей может измениться.
Вход: с чего начинается DeFi
Из чего собраны финансы без банка: смарт-контракт, стейблкоин, оракул, кошелёк и комиссия сети — и что нажимать в первой операции.
- ✓Что такое DeFi→
- ✓Чем DeFi отличается от банка и биржи→
- ✓Смарт-контракт: код вместо посредника→
- ✓Стейблкоины: как цифровой доллар держит цену→
- ✓Оракул: кто сообщает контракту цену→
- ✓Web3: что из обещаний работает→
- ✓MetaMask: кошелёк для DeFi→
- ✓Rabby против MetaMask: что видно на подписи→
- ✓Газ и Gwei: из чего складывается комиссия→
- ✓Первая операция: чек-лист до подтверждения→
- ✓DeFiLlama: как читать TVL и доходы протокола→
- ✓Карта DeFi: кто чем занят→
Активы: что приносит доход
Что вообще можно застейкать и почему один и тот же доллар в разной обёртке платит разный процент: LST, рестейкинг, доходные стейблкоины, биткоин и облигации.
Карта доходности: откуда берутся проценты
Кто платит вам процент, чем отличается настоящий доход от печати токенов и как искать доходность инструментом, а не по совету блогера.
Стейкинг и рестейкинг
«Дивиденды на крипте» вблизи: сколько платит сеть, сколько забирает валидатор и биржа, что такое разлок и за что можно потерять часть депозита.
DEX и ликвидность
Как работает обмен без биржи, за что платят поставщику ликвидности и кто зарабатывает на вашей сделке раньше вас.
- ✓DEX простыми словами→
- ✓AMM и проскальзывание: как считается цена→
- ✓Пул ликвидности: доход даёт оборот→
- ✓Непостоянные потери на цифрах→
- ✓Uniswap: диапазон ликвидности и ребаланс→
- ✓Curve и стейбл-пулы: другой риск→
- ✓1inch, CoW Swap и UniswapX: лучшая цена свопа→
- ✓Сэндвич-атаки и MEV→
- ✓Приватный RPC: как защитить свой своп→
- ✓Хуки Uniswap: что меняется для поставщика→
Лендинг и плечо
Заём под залог крипты: откуда берётся ставка, как считается цена ликвидации и почему плечо на доходности выносит первым.
- ✓Кредит под залог криптовалюты→
- ✓Aave, Morpho, Fluid и Spark: четыре архитектуры→
- ✓Ликвидация: health factor и запас прочности→
- ✓Зацикленный займ: плечо в лендинге→
- ✓Флеш-займ: заём внутри одной транзакции→
- ✓Плохой долг: каскад через кураторские вольты→
- ✓Фиксированная ставка: Morpho Midnight, Term и Fira→
Мосты и мультичейн
Как деньги переходят между сетями, почему мосты держат первое место по украденному и как перевести стейблкоин, не потеряв его по дороге.
Риски и защита
Шесть слоёв, на которых в DeFi теряют деньги: код, оракул, привязка стейблкоина, ваша подпись, команда протокола и размер позиции.
- ✓Карта рисков: шесть слоёв потерь→
- ·Чек-лист перед депозитомскоро
- ✓Approvals: спящие разрешения кошелька→
- ✓EIP-7702: делегация кошелька и дрейнеры→
- ✓Депег: оценить стейблкоин до входа→
- ✓Атака на оракул: подделка цены→
- ✓Supply chain атаки: взлом через чужой код→
- ✓Rug pull и тихий уход команды→
- ✓Страховка DeFi: окупается ли Nexus Mutual→
- ·Размер позиции считают от худшего сценарияскоро
- ✓Протокол взломали: что делать в первые часы→
Профи: тяжёлые стратегии СЛОЖНЕЕ
Конструкции, которыми доходность делают работой: дельта-нейтраль на фандинге, торговля будущим процентом, плечо на фиксированной ставке и хеджированный пул.
- ✓Дельта-нейтральный доход на фандинге→
- ✓Ethena изнутри: как устроен basis trade→
- ✓Pendle PT и YT: торговля будущим процентом→
- ✓PT-looping на Morpho: плечо на доходности→
- ✓Хеджированный LP: убрать направленный риск→
- ✓HLP на Hyperliquid: доход маркетмейкера→
- ✓Кэрри на RWA против кэрри в DeFi→
- ·ИИ-агенты в DeFi: где работает автоматизацияскоро
- ·Портфель стратегий: просадка и выходскоро
Практика: деньги, учёт, налоги
Как деньги заходят в DeFi и выходят обратно, чем смотреть свои позиции и что фиксировать, чтобы потом посчитать налог.
- ·Как завести деньги в DeFi из Украиныскоро
- ·Вывести прибыль: маршруты и комплаенсскоро
- ✓Как увидеть все токены в кошельке→
- ✓DeBank, Zapper, Nansen и Arkham→
- ·Учёт операций DeFi для декларациискоро
- ·Портфель DeFi: два маршрута с расчётомскоро
01Что такое DeFi простыми словами?+
02Курс платный?+
03Нужно ли уметь программировать?+
04С какой суммы имеет смысл заходить?+
05Можно ли потерять деньги в DeFi?+
06В каком порядке читать модули?+
07Для кого модуль тяжёлых стратегий?+
08Чем DeFi отличается от стейкинга на бирже?+
Курс обновляется: протоколы, ставки и комиссии в DeFi меняются, и уроки пересматриваются вслед за ними. Порядок чтения задан этой страницей, но каждый урок читается и отдельно.
Цифры в уроках сверяются по первоисточникам: документация протоколов, обозреватели блокчейна, DeFiLlama, CoinGecko.