DeFiLlama Yields: 6 фільтрів, що залишають 1 886 пулів із 17 230

Коротко (TL;DR)

Відкрита сторінка Yields на DeFiLlama показує 17 230 пулів дохідності на 27 серпня 2026 року. Відсортуйте її за спаданням річної ставки без жодного фільтра — і першим рядком стане пул з APY 383 666,6% річних. Далі вся робота зводиться до того, щоб зрозуміти, що саме ви відсікаєте кожним фільтром і який ризик після нього лишається.

• База величезна і майже вся не про вас. 17 230 пулів, 501 протокол, 104 мережі на 27 серпня 2026 року. Шість відсічок лишають 1 886 пулів — близько 11% початкового списку.
• Верхівка рейтингу — статистика, а не пропозиція. Ставку понад 100% річних показують 860 пулів; з них 829 сама DefiLlama позначає як статистичний викид. Без цієї позначки лишається 31 пул на $17,93 млн — 0,009% усіх грошей у базі.
• Показаний відсоток складається з двох різних грошей. apyBase — комісії та відсотки, які платять користувачі; apyReward — роздача токена протоколу. У пула Raydium RAY-USDC на другу частину припадає 61% ставки, і з’явилася вона за добу до заміру.
• DefiLlama сперечається сама з собою. У всіх трьох розібраних нижче пулів із верхівки рейтингу її власна модель ставить прогноз «Down» з імовірністю 83–100%. Поле є в даних, але не виведене великим шрифтом, і про нього не пише жоден відкритий посібник.
• Вік пула безкоштовно видно в даних. 1 635 пулів (9,5% бази) живуть менше ніж два тижні. У пула Aave v3 USDC поле count дорівнює 1295, у Lido stETH — 1545.
• Чого не закриває жоден фільтр: хто керує контрактом, чи був аудит і що відбувалося з грошима пула останній рік. Це лишається ручною роботою.

Цей розбір — урок блоку «Карта дохідності» курсу «DeFi: від першої транзакції до профі-стратегій».

DeFiLlama Yields сьогодні: 17 230 пулів, 501 протокол, 104 мережі

DeFiLlama Yields — розділ агрегатора, який збирає ставки дохідності по пулах різних протоколів в один список. Пул тут — це конкретна позиція з конкретною ставкою: пара токенів на децентралізованій біржі, депозит у лендинг-протоколі, вольт-стратегія. Дані надходять від адаптерів, які протоколи пишуть самі за правилами DefiLlama, а вітрина й відкритий ендпоїнт yields.llama.fi/pools віддають той самий датасет — сторінка просто малює те, що лежить у JSON.

Масштаб розділу за рік виріс приблизно на дві третини. Посібник altcoinlog у редакції від 23 липня 2025 року називав 10 401 пул, 383 протоколи і 75 екосистем. На 27 серпня 2026 року в тому самому датасеті 17 230 пулів, 501 протокол і 104 мережі — зростання близько 66% за кількістю пулів. Це не зростання дохідності, а зростання шуму: кожен новий адаптер додає рядків у список, а не грошей у ринок.

BINANCE COPY TRADINGКопітрейдинг на BinanceВідкрита статистика трейдерів, старт з $10, вимкнення одним кліком.Обрати трейдера

Два рядки таблиці суперечать один одному, і це нормально. Сума tvlUsd по всіх пулах Yields — близько $199,91 млрд, тоді як основний графік сукупного TVL DeFi на ту саму дату показує близько $88,58 млрд. Датасети обчислюють TVL на різних рівнях: пул-левел підсумовує кожну позицію окремо, разом із грошима, які лежать в одному протоколі, а враховуються ще й в іншому. Практичний висновок один: сума за Yields — не «розмір ринку», її не можна брати для оцінки того, скільки взагалі грошей у DeFi. Куди ці гроші рухалися 2026 року, розібрано окремо в матеріалі про відтік TVL і зростання Risk Curators.

Real yield та емісія у ставці DeFi: де 23,37% річних стають 0%

APR на вітрині і гроші на руках: що з’їдає заявлений APY

Вольти та куратори Morpho: три вольти в одному ринку дають 4,47% і 3,33%

Дохідність у криптовалюті: шість джерел DeFi і розбір пулу на 8,54%

Kraken підключили до банку SoFi: ордери підуть через Kraken Prime

Ще дві речі, які задають рамку всій подальшій роботі. Перша: пули з TVL меншим за $10 000 на сайт не потрапляють узагалі — це поріг вітрини, прописаний в офіційному README репозиторію адаптерів. Друга: ставка і TVL пула оновлюються раз на годину за офіційним FAQ DefiLlama. Тобто число на екрані — знімок щонайбільше годинної давності, а не те, що відбувається в пулі просто зараз.

apyBase і apyReward: з чого зібрано показаний відсоток

DefiLlama розкладає річну ставку на дві частини, і цей поділ — не косметика. У README репозиторію адаптерів поля описані прямо: apyBase — «APY from pool fees/supplying», дохід від комісій пула або від видачі активу в борг; apyReward — «APY from pool LM rewards», дохід від роздачі токенів протоколу учасникам (liquidity mining). Перше платять користувачі протоколу за послугу. Друге протокол друкує сам.

Різниця практична. Комісійна частина тримається, доки в пулі йде оборот. Частина з винагород тримається, доки протокол готовий роздавати токен, і закінчується рішенням команди або завершенням раунду виплат. Загальний орієнтир, який дають довідкові матеріали про real yield: якщо виплати надходять у тому самому активі, яким користувачі платять комісію (ETH, стейблкоїн), це радше дохід із виторгу; якщо переважно у власному токені протоколу — радше емісія, тобто розмиття.

Три рядки — три різні предмети, хоча в усіх трьох випадках у колонці рейтингу стоїть одне слово «APY». У першого пула ставка цілком зібрана з комісій. У другого 61% ставки платить емісія токена RAY, і, що важливіше, платить вона тим самим токеном, яким торгує пара: якщо RAY дешевшає, ви одночасно отримуєте винагороду, що знецінюється, і несете втрати від розходження цін у парі. У третього апеляція до комісій неможлива взагалі — базової частини там просто немає.

Є ще одна деталь методології, якої конкуренти не згадують: DefiLlama свідомо показує нижню межу. У README це сформульовано як мета — «display minimum attainable yield values»: преміальні множники не враховуються, винагороди, які зрізаються за раннього виходу, беруться за нижнім значенням, заблоковані й нетоварні виплати (бали до запуску токена) не враховуються зовсім, а комісійна частина обчислюється за вікном у 24 години. Тобто якщо реальність розійдеться з показаним числом, вона з більшою ймовірністю розійдеться вниз, ніж угору. Як виглядає таке розходження на живому прикладі, показує розбір стейкінгу ATOM, де 15% річних перетворюються на 4,4%.

Шість фільтрів: як 17 230 пулів перетворюються на 1 886

Кожен фільтр — не «зробити список коротшим», а викреслити конкретний сценарій втрати грошей. Нижче — порядок, у якому відсічки працюють найкраще, з кількістю пулів після кожного кроку. Розрахунок зроблено за повним дампом датасету на 27 серпня 2026 року, його можна повторити на тому самому ендпоїнті.

BINANCE COPY TRADINGКопітрейдинг на BinanceВідкрита статистика трейдерів, старт з $10, вимкнення одним кліком.Обрати трейдера

1. TVL не менший за $1 млн. Відсікає пули, де ваш власний депозит помітно рухає ставку: у пулі на $80 тисяч вхід на $20 тисяч змінює і частку комісій, і глибину. Лишається 2 739 пулів.
2. Без позначки статистичного викиду. У кожному записі пула є поля mu (середнє значення ставки), sigma (розкид) і булеве outlier. DefiLlama позначає ним пули, у яких поточне число сильно вибивається з власної історії. Лишається 2 533.
3. Не молодші за 30 днів. Поле count — кількість днів спостереження. У пула без історії нема чого дивитися: графік ставки складається з однієї точки. Лишається 2 403.
4. Без ризику розходження цін. Поле ilRisk зі значенням no — односторонні позиції: лендинг, поодинокий стейкінг, ліквідні вольти. Значення yes — пари з двох токенів, які можуть роз’їхатися в ціні. У базі 5 895 пулів із no і 11 335 з yes. Лишається 1 886.
5. Або, як альтернатива четвертому кроку, тільки стейблкоїн-пари. Поле stablecoin стоїть у 3 051 пула, вони тримають $60,45 млрд — близько 30% усіх грошей бази. Якщо застосувати цю відсічку замість попередньої, лишається 895 пулів. Що саме тримає ціну такого токена і де ця конструкція ламається, розібрано в матеріалі про будову стейблкоїнів.
6. Аудит протоколу. Окремого поля під це в загальному списку немає, зате є готова сторінка /yields/stablecoins: за README в неї суворіші правила — туди потрапляють лише пули з TVL вище за $1 млн і лише на аудованих протоколах. Це єдиний офіційно задокументований «безпечний» пресет у всьому розділі.

Близько 11% початкового списку — і це ще до того, як ви подивилися на склад ставки, прогноз і графік історії. Звідси й головний практичний висновок розділу: рейтинг Yields корисний не тим, що показує найкраще нагорі, а тим, що дає змогу викреслити більшість рядків, не відкриваючи жодного.

Звідки беруться 383 666% річних у верхньому рядку рейтингу Base

Відсортований за спаданням ставки список без фільтрів — найчастіше, що робить новий користувач, і найменш корисне. На 27 серпня 2026 року ставку понад 100% річних показують 860 пулів. Тримають вони $1,65 млрд — 0,82% від суми TVL усіх пулів бази. Якщо прибрати позначені викидом, лишиться 31 пул на $17,93 млн, тобто 0,009% грошей.

Розрив між 860 і 31 — це і є ціна сортування за спаданням. 829 рядків із 860 сама DefiLlama вже позначила як статистично аномальні, але позначка живе в даних, а не у великому попередженні на екрані.

Механіку найкраще видно на конкретному лідері. Пул Aerodrome Slipstream USDC-VELVET у мережі Base на 27 серпня 2026 року показує 383 666,6% річних, і вся ця ставка — виплатна: поле apyBase у пула порожнє, комісійного доходу немає ні на відсоток. Отже, пояснювати число «комісіями, розтягнутими на рік», не можна — воно приходить із роздачі токенів, і розбиратися треба з тим, на що ці токени діляться.

Aerodrome — децентралізована біржа з концентрованою ліквідністю: постачальник грошей задає вузький ціновий діапазон, у якому працює його капітал. В офіційній документації Aerodrome виплатна і комісійна ставки описані різними розділами, і плутати їх не варто. Staking APR для концентрованих пулів обчислюється за застейканою ліквідністю всередині активного тика та сусідніх (плюс-мінус один тик від поточного) — тобто винагороди діляться не на всі гроші пула, а на той п’ятачок, який зараз у роботі. Fee APR — окрема метрика: вона бере комісії, накопичені за поточну епоху в 7 днів, і про тики там не сказано нічого.

Звідси й шестизначний відсоток. Якщо в активному тику лишилася жменька застейканих грошей, а потік винагород на пул той самий, знаменник схлопується і ставка злітає в тисячі відсотків. Число не підроблене — воно арифметично правильне і практично недосяжне: щоб його отримати, ваша ліквідність має простояти в тому самому тику рік, а тик тримається годинами.

Перевіряється це історією самого пула, а не одним знімком. За офіційним графіком ставка йшла так: 24 серпня — 713 088%, 25 серпня — 713 450%, 26 серпня — 372 157%, 27 серпня — 383 666,6%. Там само видно, куди поділися комісії: до 24 серпня поле apyBase у пула було, хай і крихітне — від 1,68% до 3,16%, — а з 24-го воно порожнє. Річна ставка, яка за четверо діб змінюється вдвічі, описує не дохідність, а положення вузького діапазону відносно ціни.

Три пули з верхівки рейтингу на 27 серпня 2026 року

Три записи нижче зняті одного дня з одного ендпоїнта. Перший — лідер списку без фільтрів. Другий проходить і фільтр за TVL, і відсічку за викидом, і виглядає найсолідніше з усіх. Третій — типовий «середній» рядок після фільтрів, до якого зазвичай і приходить обережний читач.

Aerodrome USDC-VELVET: 383 666% з однієї епохи і тонкого тика

TVL пула — $1,355 млн, живе він 364 дні, увесь показник зібраний із частини винагород, базової немає зовсім. Пул позначений викидом, ризик розходження цін є. Власне середнє пула за всю історію (mu) — 24 205,8%, середнє за останні 30 днів — 74 888,3%: поточне число вище за перше в шістнадцять разів і вище за друге в п’ять. Прогноз DefiLlama щодо нього — зниження з імовірністю 100%. Сукупність ознак однозначна: це артефакт розподілу винагород на схлопнутий активний тик, а не доступна пропозиція. Зайти в такий пул означає поставити гроші на те, що вузький діапазон, який породив це число, протримається ще рік.

Uniswap WETH-USDT: комісії йдуть лише всередині діапазону

Тут усе виглядає правильно: 55,09% річних, уся ставка — комісії, токенів винагороди немає, TVL $114,26 млн, позначки викиду немає. Саме такий пул і має пройти будь-який розумний фільтр. І все ж власна модель DefiLlama ставить щодо нього «Down» з імовірністю 83% і максимальною впевненістю.

Пояснення — в офіційній документації Uniswap: комісії заробляє тільки ліквідність у діапазоні, «only in-range liquidity earns fees», а якщо ціна виходить за межі позиції, нарахування зупиняється до її повернення. Пара ETH/USDT волатильна за визначенням: половина позиції — стейблкоїн, друга ходить разом із ринком. Показані 55% — екстраполяція комісій за вікно у 24 години, знята в момент, коли ціна була всередині діапазону. Це чесне число про вчорашній день, а не ставка на рік.

Raydium RAY-USDC: 61% ставки платить емісія самого RAY

Ставка 32,85% річних складається з 12,70 відсоткового пункту комісій і 20,15 пункту виплат. TVL $4,29 млн, пул спостерігається 581 день, позначки викиду немає, прогноз — зниження з імовірністю 99%. Виплатна частина тут зовсім свіжа: за офіційним графіком пула ще 25 серпня ставка була на 100% комісійною (25,28%), 26 серпня з’явився перший виплатний шматок у 2,42 пункту, а 27-го він виріс до 20,15. Три дні історії — не тренд.

Окремо варто звірити число із самим протоколом, і тут видно, чому одну цифру не можна брати за істину. Власний API Raydium для того самого пула того самого дня дає TVL $4,28 млн і добовий APR 23,91% — з них 13,34 пункту комісій і 10,57 винагород. TVL збігається з точністю до десятих відсотка, комісійна частина близька, а виплатна в DefiLlama вдвічі вища: агрегатор і протокол усереднюють її за різними вікнами. Розходження між двома офіційними джерелами щодо одного пула за один день — це і є справжня ціна слова «річних».

Конструкція цікавіша, ніж просто «багато емісії»: винагорода видається в токені RAY, і він же становить половину торгованої пари. Якщо ціна RAY падає, постачальник ліквідності отримує удар з двох боків — дешевшає і винагорода, і його частка в парі. Це не два незалежні ризики, які компенсують один одного, а той самий ризик, порахований двічі. Як узагалі влаштований обмін усередині такої пари і чому ціна в ній рухається проти постачальника, розібрано в матеріалі про будову децентралізованої біржі.

Поле predictions: DefiLlama сама прогнозує падіння ставки

Спільне у всіх трьох пулів не в цифрах, а в полі, якого немає в жодному розборі конкурентів. У кожному записі датасету лежить блок predictions із трьома значеннями: predictedClass («Down» або «Stable/Up»), predictedProbability (імовірність у відсотках) і binnedConfidence (упевненість моделі за трибальною шкалою). Офіційна API-документація DefiLlama прямо описує ендпоїнт /pools як такий, що віддає «enriched information such as predictions» — тобто це задокументована частина відповіді, а не внутрішній артефакт.

Що з цим полем робити на практиці:

• Читати його як другу думку самої вітрини. У Aerodrome USDC-VELVET прогноз «Down» з імовірністю 100%, у Uniswap WETH-USDT — 83%, у Raydium RAY-USDC — 99%. Ставку показують великим шрифтом, прогноз — ні.
• Не плутати з гарантією. Математика моделі публічно не розкрита: як обчислюється поріг і на яких ознаках вона навчена, DefiLlama не описує. Отже, це сигнал до додаткової перевірки, а не вирок пулу.
• Дивитися разом із binnedConfidence. У всіх трьох розібраних пулів упевненість максимальна, 3 з 3. Прогноз «Down» із низькою впевненістю — зовсім інша за силою улика.
• Перевіряти історію, а не лише поточне число. Офіційна документація описує окремий ендпоїнт /chart/{pool} — історію APY і TVL конкретного пула. Той самий прогноз «Down» у пула, де ставка повзе вниз третій місяць, і в пула, який учора вистрілив на одній угоді, означає різні речі.
• Пам’ятати про частоту оновлення. Дані розділу освіжаються раз на годину. Прогноз, як і ставка, стосується останнього знімка, а не моменту, коли ви читаєте сторінку.

Ситуація, коли вітрина показує високу ставку й водночас передбачає її падіння, — це не помилка DefiLlama і не прихована маніпуляція. Це рівно те, чим річна ставка в DeFi і є: перерахунок короткого минулого на рік уперед. Проблема лише в тому, що одна половина цієї правди виведена великим шрифтом, а друга лежить у полі, про яке не пише ніхто.

Пам’ятка: який фільтр проти якого ризику працює

Зведення нижче відповідає на єдине запитання, заради якого фільтри й налаштовують: від чого саме кожен із них захищає і що після нього лишається незакритим.

Жоден фільтр не закриває трьох речей: хто керує контрактом і чи може він самотужки змінити правила, чи проходив протокол аудит і що показував графік TVL та ставки останній рік. Це ручна робота, і вона починається там, де закінчуються поля датасету.

Шорт-лист пулів за 10 хвилин: сім кроків відбору

Послідовність нижче відтворювана: вона спирається тільки на поля, які видно і на вітрині, і у відкритій відповіді ендпоїнта, тож кожен крок можна перевірити самому.

1. Задайте поріг TVL. Мінімум $1 млн; для консервативного профілю розумніше $10 млн і вище. Після першого кроку з 17 230 пулів лишається 2 739.
2. Приберіть викиди. Пули з outlier: true викреслюються цілком. На зрізі ставок понад 100% річних ця відсічка прибирає 829 рядків із 860.
3. Відсічіть молодняк. Пули, молодші за 30 днів за полем count, — поза списком. Для порівняння: у Aave v3 USDC поле count дорівнює 1295, у Lido stETH — 1545; це і є «довгожителі», з якими має сенс порівнювати кандидата.
4. Оберіть профіль ризику. Консервативний — ilRisk: no або тільки стейблкоїн-пари (1 886 і 895 пулів відповідно). Збалансований — пари «стейблкоїн плюс великий актив». Агресивний — усе інше, з розумінням, що розходження цін обчислюється окремо від APY.
5. Розкладіть ставку на дві частини. Якщо apyReward дає більше половини, перед вами тимчасовий стимул. Окремо перевірте, чи не видається винагорода тим самим токеном, що лежить у парі: у Raydium RAY-USDC це саме так, і ризики там складаються.
6. Подивіться прогноз і історію. Поле predictions дає напрямок і впевненість, ендпоїнт /chart/{pool} — форму кривої ставки та TVL. Прогноз «Down» за високої впевненості — не заборона, а причина не заходити всією сумою одразу.
7. Перевірте руками те, чого немає в полях. Аудит протоколу, права адміністратора над контрактом, поведінку TVL за останній рік. Готова відсічка тут одна — сторінка /yields/stablecoins з її вимогою аудиту, решту доведеться дивитися в документації самого протоколу.

Три-п’ять пулів, що пройшли всі сім кроків, — нормальний результат такого проходу. Якщо після фільтрів не лишилося нічого з прийнятною ставкою, це теж результат: отже, на сьогоднішньому ринку потрібна вам дохідність існує тільки в тій частині списку, яку ви свідомо викреслили.

FAQ

Чим apyBase відрізняється від apyReward у DeFiLlama Yields?

apyBase — дохід від комісій пула або відсотків за виданий у борг актив, його платять користувачі протоколу. apyReward — роздача власного токена протоколу учасникам. Перша частина тримається, доки йде оборот; друга закінчується рішенням команди. У пула Raydium RAY-USDC на 27 серпня 2026 року з 32,85% річних 20,15 пункту припадає на другу частину.

Чому у верхівці рейтингу за дохідністю стоять тисячі відсотків річних?

Тому що річна ставка — це перерахунок короткого минулого на рік уперед. У концентрованих пулів Aerodrome виплатна ставка (Staking APR) ділиться на застейкану ліквідність в активному тику та сусідніх. Діапазон схлопнувся — знаменник крихітний, і виходить 383 666,6% річних, як у пула USDC-VELVET на 27 серпня 2026 року. Число правильне арифметично і недосяжне практично.

Що означає позначка outlier у пула?

Це булеве поле в записі пула поруч із mu (середнім значенням ставки) і sigma (розкидом). DefiLlama позначає ним пули, чиє поточне число різко вибивається з власної історії. Наскільки це змінює картину: з 860 пулів зі ставкою понад 100% річних позначки немає лише в 31, і тримають вони $17,93 млн проти $1,65 млрд у всієї групи.

Чи можна довіряти полю predictedClass на сторінці пула?

Як сигналу — так, як гарантії — ні. Поле офіційно задокументоване в API-документації DefiLlama, але математика моделі публічно не розкрита, тому перевірити поріг спрацювання не можна. Читати його варто разом із binnedConfidence: у всіх трьох розібраних пулів упевненість максимальна, 3 з 3, а ймовірність зниження — від 83% до 100%.

Який TVL пула вважати безпечним орієнтиром?

Нижня робоча межа — $1 млн: нижче ваш власний депозит починає помітно рухати ставку і глибину пула. Офіційний поріг потрапляння на вітрину взагалі $10 000, тобто в списку повно позицій, які для реального входу не годяться. Консервативний орієнтир вищий — від $10 млн, і з оглядкою на те, як TVL пула поводився останній рік.

Чим сторінка /yields/stablecoins відрізняється від звичайного списку пулів?

Це не той самий список під фільтром «стейблкоїн», а окремий набір правил. У README репозиторію адаптерів прямо сказано: туди потрапляють лише пули з TVL вище за $1 млн і лише на аудованих протоколах. Для порівняння, у загальному списку позначку stablecoin мають 3 051 пул на $60,45 млрд, і вимоги аудиту до них немає.