PnL у крипті: як рахується прибуток і збиток — і чому цифра на екрані оманлива

Коротко (TL;DR)

PnL (Profit and Loss) — це фінансовий результат угоди: скільки ви заробили чи втратили. Звучить просто, але за однією цифрою ховається щонайменше чотири різних числа: реалізований і нереалізований PnL, а також валовий і чистий. Велика зелена чи червона сума в інтерфейсі біржі — це найчастіше валовий нереалізований результат, а не ті гроші, що реально залишаться на балансі після комісій і фандингу.

Головне, що варто запам’ятати одразу:

• Нереалізований PnL «паперовий» — він змінюється щосекунди, поки позиція відкрита, і нічого не означає, поки ви не закрилися.
• Реалізований PnL фіксується при закритті й уже враховує комісії та фандинг — саме він потрапляє на баланс.
• ROE (дохідність на маржу) і PnL у грошах — різні речі: при плечі високий відсоток часто стоїть за скромною сумою, і навпаки.
• Комісії та фандинг — «тихі» витрати: вони зменшують прибуток і збільшують збиток, навіть коли ціна йде у ваш бік.

Нижче — формула PnL для споту й ф’ючерсів, розбір ROE та один наскрізний числовий приклад в обидва боки, з комісіями та фандингом. Дані про комісії бірж актуальні станом на 12 липня 2026.

Що таке PnL і чому це не одна цифра

PnL розшифровується як Profit and Loss — «прибуток і збиток». Це різниця між тим, за скільки ви вийшли з позиції, і тим, за скільки в неї увійшли, з поправкою на всі витрати. Термін прийшов із класичного фінансового обліку (звіт про прибутки і збитки компанії), але в криптотрейдингу його використовують для однієї конкретної позиції або всього рахунку.

BINANCE COPY TRADINGКопітрейдинг на BinanceВідкрита статистика трейдерів, старт з $10, вимкнення одним кліком.Обрати трейдера

Проблема в тому, що «цифра PnL» на екрані біржі неоднозначна. Одне й те саме число може означати різне залежно від того, закрита позиція чи ні і чи враховані витрати. Тому розберемо PnL за двома осями: реалізований проти нереалізованого і валовий проти чистого.

Binance додала опціони на 1000 акцій США зі справжньою поставкою паперів

Смарт мані: чому «розумні гроші» не побачиш на графіку — і що видно замість них

Біткоїн-опціони на $6,4 млрд спливають 28 серпня: max pain $68 тис., спот $78 тис.

Біткоїн-фʼючерси: частка застави в монетах впала майже зі 100% до 12%

DCA-стратегія: де усереднення справді врятувало гроші, а де просто забрало дохідність

Реалізований і нереалізований PnL

Це перше й найважливіше розділення.

Нереалізований PnL (uPnL) — потенційний результат за відкритою позицією. Він перераховується в реальному часі услід за ціною й існує лише «на папері». Поки позиція відкрита, цей прибуток не ваш: ринок розвернеться — і плюс стане мінусом.

Реалізований PnL (rPnL) виникає в момент закриття позиції — повного чи часткового. Це вже зафіксований результат, який біржа записує на баланс. За документацією Bybit: щойно ордер виконано, за позицією показується нереалізований P&L у реальному часі, а коли трейдер закриває позицію, P&L стає реалізованим.

Практичний висновок: будь-які скриншоти «+300% у моменті» — це нереалізовані цифри, які ні до чого не зобов’язують. Реалізований збиток, на відміну від паперового мінуса, незворотний: поки позиція відкрита, просадка ще може відігратися, але щойно ви закрилися в мінус — результат зафіксовано й скасувати його не можна.

Валовий і чистий PnL

Друга вісь — з урахуванням витрат чи без.

• Валовий PnL (gross) — «сирий» результат від руху ціни, до вирахування комісій, фандингу та спреду.
• Чистий PnL (net) — те, що залишилося після всіх витрат: Net PnL = Gross PnL − комісії − фандинг − інші витрати.

Саме чистий PnL осідає на балансі. Розрив між валовим і чистим тим більший, чим частіше ви торгуєте і чим вище плече, — бо комісія береться з повного розміру позиції, а не з вашої маржі.

BINANCE COPY TRADINGКопітрейдинг на BinanceВідкрита статистика трейдерів, старт з $10, вимкнення одним кліком.Обрати трейдера

Як розрахувати PnL на споті: формула і приклад

На споті (купівля монети за свої, без плеча) формула найпростіша:

PnL = (Ціна виходу − Ціна входу) × Кількість − Комісії

Розберемо на числах. Припустимо, ви купили 0,5 BTC по $60 000 і продали по $66 000. Стандартна комісія споту на Binance — 0,1% і з купівлі, і з продажу (тариф станом на 12 липня 2026).

• Купівля: 0,5 × $60 000 = $30 000, комісія 0,1% = $30.
• Продаж: 0,5 × $66 000 = $33 000, комісія 0,1% = $33.
• Валовий PnL: ($66 000 − $60 000) × 0,5 = $3 000.
• Чистий PnL: $3 000 − $30 − $33 = $2 937.

На споті все чесно й лінійно: скільки зросла ціна, стільки (за вирахуванням двох комісій) ви й отримали. Втратити більше, ніж вклали, тут не можна. Саме тому спот — базовий інструмент, а складнощі з PnL починаються на ф’ючерсах.

Як розрахувати PnL на ф’ючерсах з плечем

Ф’ючерси та безстрокові контракти (перпетуали) дають змогу відкривати позицію більшу за ваш депозит за рахунок плеча. Ключовий момент: на ф’ючерсах ви вносите не всю вартість позиції, а лише маржу. При плечі 10x позиція на $30 000 потребує всього $3 000 маржі. Прибуток і збиток при цьому рахуються від повного розміру позиції — тому і те, і інше множиться на плече.

Базова формула нереалізованого PnL для лінійних контрактів:

• Лонг: Кількість × (Поточна ціна − Ціна входу)
• Шорт: Кількість × (Ціна входу − Поточна ціна)

Формула дзеркальна: лонг заробляє на зростанні, шорт — на падінні. Ці ж формули лежать в основі біржових PnL-калькуляторів — у Bybit, Binance і OKX вони математично ідентичні й відрізняються лише позначеннями. Відкрити й розібрати угоду зручніше там, де ви вже торгуєте, наприклад під час роботи з ф’ючерсами на криптовалюту з плечем.

Лінійні та інверсні контракти: формули поряд

Тут новачки найчастіше плутаються. Контракти бувають двох видів, і PnL у них рахується по-різному.

Практично всі популярні BTC- та ETH-перпетуали на топових біржах — лінійні: застава й результат у USDT, рахувати легко в доларах. Інверсні (coin-margined) контракти забезпечені самою монетою, тому у формулі стоять обернені ціни — прибуток ви отримуєте в BTC, і його доларова цінність теж плаває разом із курсом. Для новачка висновок простий: починайте з лінійних USDT-контрактів, де PnL інтуїтивно зрозумілий.

Середня ціна входу при усередненні

Якщо ви додаєте до позиції за різними цінами (усереднюєтеся), біржа рахує PnL не від останньої купівлі, а від середньої ціни входу:

Середня ціна входу = Сумарна вартість контрактів ÷ Сумарна кількість

Наприклад, купили 0,3 BTC по $60 000 і додали 0,2 BTC по $55 000. Середня ціна = (0,3 × 60 000 + 0,2 × 55 000) ÷ 0,5 = (18 000 + 11 000) ÷ 0,5 = $58 000. Саме від $58 000, а не від $55 000, далі рахуватиметься ваш PnL.

ROE і PnL: у чому різниця і де пастка плеча

Поруч із сумою PnL біржа показує відсоток — ROE (Return on Equity, в інтерфейсах його називають ще Unrealized P&L% або Floating PnL Ratio). Різниця ROE і PnL — джерело постійної плутанини в новачків.

• PnL — результат у грошах ($1 460).
• ROE — той самий результат, але у відсотках від вашої маржі, а не від розміру позиції: ROE% = PnL ÷ Маржа позиції × 100%.

Саме через плече ROE виглядає вражаюче. Ціна зсунулася лише на 5%, але при плечі 10x ваша маржа дає близько 50% дохідності — бо відсоток рахується від маленької маржі, а прибуток заробляється на великій позиції. І це пастка в обидва боки: «+50% ROE» може означати всього $50 прибутку на $100 маржі. Відсоток вводить в оману сильніше, ніж сума: він роздуває і радість від прибутку, і паніку від збитку, хоча абсолютні гроші можуть бути скромними.

Тому досвідчені трейдери дивляться на PnL у грошах і на ризик у грошах, а ROE сприймають як вторинну метрику «ефективності» позиції.

Числовий приклад в обидва боки: лонг і шорт, з комісіями та фандингом

Тепер зберемо все разом на одній наскрізній угоді. Це той розрахунок, який біржа робить за вас, але який майже ніхто не показує цілком — з комісіями, фандингом і ROE одночасно.

Умови. BTC-перпетуал (лінійний, USDT). Вхід по $60 000, розмір 0,5 BTC (позиція $30 000), плече 10x, маржа $3 000, режим ізольований. Комісія — тейкерська 0,05% на вхід і на вихід (тариф ф’ючерсів Binance для звичайного користувача, станом на 12 липня 2026). Позицію тримаємо добу: фандинг 0,01% кожні 8 годин, три списання. Дивимося чотири результати — лонг і шорт, при русі ціни на ±5%.

Що важливо прочитати в цій таблиці:

• Витрати роблять збиток більшим, а прибуток меншим. При однаковому русі ціни на 5% вірний лонг приніс +$1 460, а помилковий забрав −$1 538. Різниця в $78 — це комісії й фандинг, які завжди працюють проти вас. На дистанції із сотень угод цей «податок» і є причиною, через яку активна торгівля так важко виходить у плюс.
• Плече множить відсоток. Ціна зсунулася на 5%, а ROE — майже 50%. Так само −5% по ціні перетворюються на −51% вашої маржі. При плечі 10x повний несприятливий хід приблизно на 10% (за вирахуванням комісій і підтримувальної маржі) обнуляє позицію — тобто до ліквідації тут ближче, ніж здається.
• Фандинг змінює знак залежно від сторони. При додатному фандингу лонги платять шортам: у прикладі лонг втрачає по $9 за добу, а шорт ці ж $9 отримує. Це не бонус за «правильну» сторону — це плата за перекіс ринку, і завтра вона може розвернутися.

Формула, за якою рахується підсумковий рядок, у бірж одна: Реалізований (Closed) PnL = PnL позиції − комісія відкриття − комісія закриття − сума фандингу за період (формулювання зі справок Bybit і OKX).

Комісії та фандинг: тихі витрати, які з’їдають PnL

Валовий PnL — це ще не гроші. Між ним і балансом стоять дві статті витрат, які новачки недооцінюють.

Комісії maker/taker

Біржа бере комісію з кожної угоди, і її розмір залежить від того, хто ви — мейкер (ставите лімітний ордер і додаєте ліквідність) чи тейкер (б’єте по ринку й забираєте ліквідність). Тейкер платить більше.

Дані з офіційних сторінок комісій станом на 12 липня 2026; тарифи змінюються залежно від VIP-рівня та промо-акцій, тому перед розрахунком звіряйтеся з актуальною сторінкою своєї біржі. Різниця виглядає копійчаною, але комісія береться з повного розміру позиції й на кожному вході-виході. При плечі та частій торгівлі ці частки відсотка складаються в помітну суму — саме тому чистий PnL майже завжди менший за валовий.

Фандинг як «тихий» розхід

Фандинг (funding rate) — це періодичні виплати між лонгами й шортами за безстроковими контрактами, зазвичай кожні 8 годин. Він тримає ціну перпетуала близько спотової. При додатному фандингу платять довгі позиції, при від’ємному — короткі.

Небезпека в тому, що фандинг капає мовчки, незалежно від напряму угоди. Як формулюють трейдери-практики, високий фандинг тихо підʼїдає PnL, особливо з плечем: можна бути абсолютно правим за напрямом і все одно втрачати капітал кожні вісім годин.

Цифра для інтуїції: на позиції $10 000 при фандингу 0,03% кожні 8 годин набігає близько $9 на день і близько $63 на тиждень — при повністю нерухомій ціні. Для скальпера на хвилинах це неважливо, а от для того, хто тримає позицію днями, фандинг перетворюється на окрему статтю збитку, яку обов’язково треба закладати в розрахунок.

Де рахувати PnL: калькулятори, Mark Price, ізольована і крос-маржа

Руками PnL рахувати не обов’язково — у кожної великої біржі є вбудований PnL-калькулятор з плечем: вводите ціну входу, виходу, розмір і плече, а система показує і гроші, і ROE, і орієнтовну ціну ліквідації. Відкрити ф’ючерсний або спотовий рахунок і спробувати калькулятор можна, наприклад, на Binance. Формула всюди одна (ми розібрали її вище), тож «на кожній біржі по-своєму» — міф: відрізняється лише оформлення інтерфейсу.

Три технічні нюанси, які впливають на вашу цифру PnL:

• Mark Price проти Last Price. Нереалізований PnL і ціну ліквідації біржа рахує не за останньою угодою (Last Price), а за маркувальною ціною (Mark Price) — усередненим індексом. Це захист від маніпуляцій: при тонкій ліквідності одиничний «фітіль» не має несправедливо ліквідувати позицію. Тому ваш uPnL може трохи відрізнятися від розрахунку «за останньою ціною на графіку».
• Ізольована і крос-маржа. В ізольованому режимі під позицію виділена фіксована маржа — більше за неї ви за цією угодою не втратите. У крос-режимі заставою слугує весь баланс рахунку: буфер до ліквідації більший, але й ризик для депозиту вищий. Прибуток в обох режимах рахується однаково — відрізняється саме потенційний збиток. Новачкам зазвичай безпечніша ізольована маржа: вона обмежує втрати однієї угоди.
• Closed PnL не дорівнює Realized PnL при частковому закритті. Якщо ви закриваєте позицію частинами, кожен закритий шматок фіксує свій результат (Closed PnL), а Realized PnL накопичує їх разом із комісіями та фандингом. Через це буває, що нереалізований прибуток був плюсовим, а підсумковий реалізований результат за частково закритою позицією — мінусовий. У Bybit під це питання є окрема стаття у справці — вірна ознака, що плутаються навіть досвідчені.

Ризики при читанні PnL: чому цифра оманлива

PnL — це облік, а не стратегія. Саме вміння рахувати прибуток не робить торгівлю прибутковою. Ось що важливо тримати в голові.

• Плече і ліквідація. Як показала таблиця вище, при 10x несприятливий рух ціни приблизно на 10% обнуляє маржу. Що вище плече, то менший запас до ліквідації — і то частіше нормальна ринкова волатильність вибиває позицію до розвороту у ваш бік.
• Фандинг проти вас. Навіть вірний напрям не гарантує плюс: фандинг і комісії можуть з’їсти прибуток, якщо тримати позицію довго. Закладайте ці витрати в план угоди заздалегідь.
• Психологія відсотка. Великий ROE провокує збільшувати плече й розмір, а червоний нереалізований мінус — панікувати або, навпаки, «досиджувати» збиток. Дивіться на ризик у грошах, а не на відсотки на екрані.

Скільки роздрібних трейдерів втрачають гроші

Чесна статистика щодо левериджованої торгівлі виглядає протверезливо — з важливим застереженням, що це не крипто-специфічні дані, а найближчі перевірні аналоги за ризик-профілем.

• Європейський регулятор ESMA у 2018 році, обґрунтовуючи обмеження на CFD, навів дані національних регуляторів: 74–89% роздрібних рахунків втрачають гроші на цих леверидж-інструментах, середній збиток на клієнта — від €1 600 до €29 000. Ту саму цифру незалежно підтвердив французький регулятор AMF. Це регуляторний факт, зафіксований по CFD-брокерах ЄС, а не по криптобіржах.
• Академічне дослідження бразильського ринку (Chague, De-Losso, Giovannetti, FGV/SSRN) по трейдерах, що торгували ф’ючерсами на індекс 300+ днів поспіль: 97% із них закінчили в збитку, і лише 0,4% заробляли більше за зарплату банківського клерка. Застереження важливе — ідеться саме про систематичних дейтрейдерів на бразильських ф’ючерсах, а не про всіх спекулянтів і не про крипту.

Криптобіржі, на відміну від регульованих CFD-брокерів ЄС, частку збиткових рахунків зазвичай не розкривають. Але профіль ризику в леверидж-торгівлі схожий, і обидві цифри говорять про одне: проти роздробу з плечем працює і математика витрат, і статистика.

PnL-картки: маркетинг і принада сигнальників

Біржі давно перетворили PnL на маркетинг: гарна картка із зеленим відсотком і логотипом, яку в один тап можна розшарити в соцмережі. Проблема в подвійному дні таких скринів.

По-перше, це помилка того, хто вижив: показують лише виграшні картки, програшні не постить ніхто. По-друге, PnL-картку легко підробити або вирвати з контексту — намалювати потрібний відсоток чи показати нереалізовану цифру, яка за годину стала збитком. На цьому будується цілий жанр «сигнальників»: типовий допис у соцмережах зразка 2026 року — «Черговий профіт у скарбничку, угода закрита, посилання в профілі» — запрошення на платну підписку на основі неперевірного скриншота. Реальний PnL видно лише в історії угод конкретного рахунку, а не на картинці в стрічці. Будь-яку «картку профіту» з чужого каналу вважайте рекламою, а не доказом.

Часті запитання (FAQ)

Що означає зелена і червона цифра PnL у застосунку біржі?

Зазвичай це нереалізований результат за відкритою позицією: зелений — паперовий прибуток, червоний — паперовий збиток. Поки позиція відкрита, число змінюється з ціною й нічого не гарантує. Реальним воно стане лише після закриття, уже за вирахуванням комісій і фандингу.

Чому мій реалізований PnL менший, ніж я бачив на графіку?

Тому що цифра на графіку — валова і нереалізована, а реалізований PnL враховує комісії відкриття й закриття та накопичений фандинг. Плюс біржа рахує за маркувальною ціною (Mark Price), а не за останньою угодою. Звідси й розбіжність з очікуванням.

Чи можна за PnL піти в мінус більше, ніж внесено?

На споті — ні: максимум ви втрачаєте вкладену суму. На ф’ючерсах з ізольованою маржею збиток за позицією обмежений виділеною маржею (далі ліквідація). У крос-режимі під ризиком весь баланс рахунку, тому втратити можна значно більше, ніж маржу однієї угоди.

Як швидко прикинути PnL з плечем, не рахуючи вручну?

Використовуйте вбудований біржовий PnL-калькулятор: він просить ціну входу, виходу, розмір і плече й видає результат у грошах, ROE і ціну ліквідації. Формула в Binance, Bybit і OKX однакова, тож результат зійдеться на будь-якому з майданчиків.

Чим ROE відрізняється від відсотка руху ціни?

Відсоток руху ціни — наскільки зсунувся сам актив. ROE — наскільки змінилася ваша маржа, і він дорівнює руху ціни, помноженому на плече (за вирахуванням витрат). Тому при 10x зсув ціни на 5% перетворюється на ROE близько 50%.