Ціна ліквідації: де насправді стоїть поріг і скільки коштує до нього дійти

Коротко (TL;DR)

Ціна ліквідації — це рівень, на якому біржа перестає чекати й закриває позицію сама. У терміналі фʼючерсів поле підписане Liq. Price або Liquidation Price, і обчислюють його не як «вхід мінус сто відсотків, поділені на плече». Робоча формула для лонга така: Ціна ліквідації = Ціна входу × (1 − 1/Плече) ÷ (1 − Ставка підтримувальної маржі). Через останній множник поріг завжди ближчий до ціни входу, ніж підказує інтуїція: на максимальному для BTCUSDT плечі 150x запас становить 0,27% ходу замість очікуваних 0,67%.

Три речі, які варто забрати зі статті ще до розрахунків. Перша: спрацювання запускає маркувальна ціна (mark price) — справедлива ціна контракту за зовнішнім індексом, а не остання угода на вашій біржі. Друга: закривають позицію не за ціною ліквідації, а за ціною банкрутства, і різниця між ними трейдеру не повертається — на плечі 100x це майже 40% грошей, внесених під позицію. Третя: навіть правильно вгаданий напрям не рятує — коли страховий фонд вичерпано, біржа примусово закриє й прибуткові позиції.

Що таке ціна ліквідації і що її насправді запускає

Відкриваючи фʼючерсну позицію з плечем, ви вносите початкову маржу — заставу. Біржа дає вам оперувати сумою в кілька разів більшою за заставу і стежить, щоб застави вистачало на покриття поточного збитку. Щойно грошей на рахунку стає менше за мінімальну вимогу, позицію закривають примусово. Це і є ліквідація. На спотовому ринку такого механізму немає взагалі: там ви володієте монетою і можете сидіти у збитку скільки завгодно — різницю між режимами розібрано в матеріалі про спот, фʼючерси та перпетуали.

Поріг задано не ціною, а балансом. Умова спрацювання у бірж формулюється однаково: ліквідація настає, коли застава з урахуванням реалізованого та нереалізованого результату опускається нижче за підтримувальну маржу. Bybit у правилах торгівлі записує ту саму умову через коефіцієнт — «Liquidation is triggered when MMR reaches 100%», ставка підтримувальної маржі рахунку досягла 100%; KuCoin у своїй документації формулює так само: «In cross margin mode, positions are only liquidated when the risk ratio reaches 100%». Ціна ліквідації — це зворотний перерахунок: на якій позначці ціни баланс зрівняється з вимогою.

BINANCEДосі дивишся збоку?Ринок працює без вихідних. Рахунок на Binance відкривається за 2 хвилини.Почати зараз

Звідси перша практична деталь. Біржа орієнтується не на ту ціну, що малюється у склянці заявок. Для розрахунку беруть маркувальну ціну, а не ціну останньої угоди — Bitunix у своєму розборі формулює це прямо: «Exchanges often use mark price for liquidation calculations instead of last traded price», і береться вона від зовнішнього індексу, а не від угод одного майданчика. Двоціновий механізм біржі тримають прямо проти маніпуляцій — формулювання глосарію Bybit: «Dual price mechanism consists of mark price & last traded price. It is mainly used to protect traders from market manipulations». інакше однієї великої заявки вистачило б, щоб «зірвати» тисячі стопів і ліквідацій. Практичний наслідок двобічний — різкий фітіль на графіку вашої біржі може не зачепити позицію, а зовні спокійна свічка цілком може її закрити.

Копітрейдинг: три джерела доходу в ліда — і лише одне залежить від вас

Ф’ючерсна торгівля: у скільки насправді обходиться угода з плечем

Книг саме про трейдинг криптовалют майже немає: що читати початківцю

Siemens S7 під активною загрозою: пʼять відомств США описали експлойти, написані ШІ

Bitcoin пробив $72 000: $3,1 млрд шортів згоріли за два дні

Міні-словник: шість термінів, без яких далі буде складно

• Номінал позиції — її повний розмір у грошах: обсяг × ціна. Саме від нього, а не від застави, обчислюються всі маржинальні вимоги.
• Початкова маржа — застава, яку блокують під час відкриття позиції. Дорівнює номіналу позиції, поділеному на плече, плюс зарезервована комісія на закриття.
• Підтримувальна маржа (Maintenance Margin, MM) — мінімум, нижче за який застава опускатися не може. Обчислюється від номіналу позиції за ставкою рівня ризику.
• Ставка підтримувальної маржі (MMR) — той самий відсоток. У BTCUSDT на Binance він починається з 0,40% і зростає разом із розміром позиції.
• Маркувальна ціна (mark price) — справедлива ціна контракту за зовнішнім індексом. Саме її порівнюють із ціною ліквідації.
• Ціна банкрутства — рівень, на якому застава обнуляється повністю. За визначенням Bybit, це «рівень 0% маржі».

Перевірити поріг за своєю майбутньою угодою можна до підтвердження ордера: у формі заявки фʼючерсного термінала розрахункова ціна ліквідації показується одразу, щойно ви задали обсяг і плече — наприклад, у терміналі Binance вона зʼявляється прямо в попередньому перегляді позиції. Це найдешевший спосіб перевірити арифметику: якщо поріг опинився всередині звичайного денного діапазону монети, розмір позиції варто переглянути до входу, а не після.

Формула ціни ліквідації: розбираємо за множниками

Почнемо з робочої спрощеної версії для ізольованої маржі, без довнесених коштів:

• Лонг: Ціна ліквідації = Ціна входу × (1 − 1/Плече) ÷ (1 − MMR)
• Шорт: Ціна ліквідації = Ціна входу × (1 + 1/Плече) ÷ (1 + MMR)

Три множники означають ось що. Ціна входу — точка відліку. Доданок 1/Плече — частка номіналу, яку ви внесли заставою: на 10x це 10% і є той запас ходу, який ви «купили». Дільник (1 − MMR) — поправка на підтримувальну маржу: біржа резервує частку MMR від НОМІНАЛУ позиції, і рівно на неї ваш запас ходу коротший. Саме тому наївна формула «вхід мінус 1/плече» завжди дає надто оптимістичну відповідь.

Повна формула Binance для USDⓈ-M ширша, бо враховує й інші позиції рахунку:

Ціна ліквідації = [WB − TMM1 + UPNL1 + cumB − Side × Позиція × Ціна входу] ÷ [Позиція × MMR − Side × Позиція]

Тут WB — баланс гаманця, TMM1 — підтримувальна маржа решти контрактів, UPNL1 — їхній нереалізований результат, cumB — відрахування рівня ризику, Side дорівнює 1 для лонга та −1 для шорта. В ізольованій маржі TMM1 та UPNL1 обнуляються, і формула згортається до спрощеної версії вище.

BINANCE SIMPLE EARNЗмусь крипту працюватиВідсотки на USDT і BTC без блокування — гроші лишаються під рукою.Розмістити

Bybit у своїй документації пише формулу інакше — з явною комісією закриття та відрахуванням:

Ціна ліквідації (лонг) = [(Вхід × Обсяг) − (Вхід × Обсяг ÷ Плече) − (Довнесена маржа ÷ (1 − Ставка тейкера)) − Відрахування MM] ÷ [Обсяг − (Обсяг × MMR)]

Сенс той самий, але комісія за закриття сидить у формулі явно. Далі у статті побачимо, до якої різниці в цифрах це призводить.

Скільки насправді коштує плече: розрахунок за реальними ставками

Рахуємо лонг на 1 BTC від круглого входу $100 000 в ізольованій маржі. Ставку беремо реальну — 0,40% першого рівня ризику BTCUSDT із публічного довідника контрактів Binance (знято 1 серпня 2026 року). Круглий вхід обрано спеціально: арифметика в таблиці не застаріває разом із ринком, а для масштабу — BTC торгувався по $62 990 на 1 серпня 2026 року.

Розбіжність із наївною оцінкою зростає нелінійно. На 5x різниця копійчана — 19,68% проти 20%. На 125x вона вже дворазова: початкова маржа займає 0,80% номіналу, з яких 0,40% одразу зарезервовано під підтримувальну маржу, і на рух ціни лишається рівно половина. На граничних для BTCUSDT 150x від 0,67% застави лишається 0,27% — менше за половину. Звідси правило, яке варто тримати в голові: реальний запас ходу ≈ 1/плече − MMR, а не 1/плече. (Точно — (1/плече − MMR) ÷ (1 − MMR); на 10x це 9,64% проти наближених 9,60%, різниця помітна лише на папері.)

Підтримувальна маржа та драбина рівнів ризику

Ставка MMR не стала. Що більша позиція, то важче закрити її без прослизання, тому біржа вимагає товщої подушки. Влаштовано це драбиною рівнів (Binance називає їх brackets, Bybit — risk limit tiers): кожному діапазону номіналу відповідають своя ставка, своє відрахування і своя стеля плеча.

Ось реальна драбина BTCUSDT на Binance USDⓈ-M — цифри знято з публічного ендпоінта довідника контрактів 1 серпня 2026 року (сам набір біржа востаннє правила 19 серпня 2025 року):

Відрахування (у документації Binance — Maintenance Amount, у Bybit — MM Deduction) потрібне, щоб ставка наступного рівня застосовувалася лише до перевищення, а не до всього номіналу разом. Формула: Підтримувальна маржа = Номінал × MMR рівня − Відрахування рівня. Без відрахування вимога стрибала б на кожній межі, і позиція ліквідувалася б від одного долара приросту.

Bybit будує ту саму драбину в іншій шкалі: у BTCUSDT там 35 рівнів, перший діє до номіналу $2 млн за ставки 0,5%, далі ставка зростає дрібним кроком (0,56%, 0,63%, 0,67%…) з власними відрахуваннями. Перевіряти свій рівень варто на тій біржі, де ви торгуєте: однакових драбин у майданчиків немає.

Як драбина відображається на порозі за того самого плеча 10x:

Для роздрібного рахунку ефект непомітний: від $50 тис. до $500 тис. запас зсувається на три сотих відсотка. Але принцип важливий для тих, хто нарощує позицію частинами: доливаючи обсяг, ви можете перевалити в наступний рівень і виявити, що поріг підʼїхав ближче, хоча ціна входу і плече не змінювалися.

Крос-маржа проти ізольованої: чому в кросі поріг «плаває»

В ізольованій маржі під кожну позицію виділяється своя застава, і максимум, який ви втрачаєте, — ця застава. У позиції є власний поріг, і спрацьовує він незалежно від решти рахунку.

У крос-маржі заставою слугує весь вільний баланс. Ліквідація запускається не за ціною конкретної позиції, а коли ставка підтримувальної маржі всього рахунку досягає 100%. KuCoin у документації формулює прямо: «The cross liquidation price is for reference only and does not directly trigger liquidation» — цифра, показана поруч із позицією в крос-режимі, довідкова.

Практичний висновок, який рідко проговорюють: у крос-маржі цифра Liq. Price зсунеться, щойно ви відкриєте, закриєте або доведете до прибутку будь-яку іншу позицію рахунку. Прибуток за сусідньою угодою відсуває поріг, збиток — присуває. Тому запамʼятовувати конкретне число немає сенсу, стежити треба за коефіцієнтом маржі.

У Bybit до цього додається ще один поріг: за ставки підтримувальної маржі рахунку від 160% рушій ліквідації забирає позицію цілком, оминаючи покрокове зниження.

Ціна ліквідації проти ціни банкрутства: кому дістається різниця

Це місце, де найчастіше втрачають гроші, не розуміючи чому. Ціна ліквідації — рівень, на якому процес починається. Ціна банкрутства — рівень, на якому застава обнуляється. Між ними лежить підтримувальна маржа, а в майданчиків, які закладають у розрахунок ще й комісію закриття (Bybit, KuCoin), — на додачу вона. Дістається ця різниця не трейдеру.

Документація Bybit щодо ізольованої маржі каже без манівців: «When the Mark Price reaches the liquidation price, the position will be settled at the bankruptcy price» — позиція врегульовується за ціною банкрутства, тобто за рівнем нульової маржі. Якщо закрити вдалося краще за ціну банкрутства, надлишок іде у страховий фонд біржі, а не назад на рахунок.

У доларах зазор майже не змінюється — це і є підтримувальна маржа, привʼязана до номіналу. А от у частці вашої застави він зростає разом із плечем: на 5x це півтора відсотка маржі, на 100x — майже сорок, на граничних 150x — під шістдесят. Інакше кажучи, на екстремальному плечі більше за половину внесених грошей взагалі не працює на угоду, а лежить під майбутню ліквідацію.

Скільки коштує примусове закриття

Ліквідація — не безкоштовна процедура. Комісію беруть усі майданчики, але подають її по-різному, і в блогах на цей рахунок гуляють суперечливі цифри без джерел. Що видно в документації самих бірж:

• Binance утримує Liquidation Clearance Fee. Формулювання сторінки підтримки: частина коштів, відведених під позицію, вираховується «and paid to Binance as a Liquidation Clearance Fee», а саму суму обчислюють за ставкою комісії та номіналом позиції. Позиції, що пішли в банкрутство, її не платять. Ставки лежать у публічному довіднику контрактів: у BTCUSDT та ETHUSDT поле liquidationFee дорівнює 0,0125, у SOLUSDT — 0,015 (знято 1 серпня 2026 року) — тобто розрахункові 1,25% і 1,5% від номіналу, а не соті частки відсотка. Скільки утримають фактично, залежить від того, за якою ціною виконався ліквідаційний ордер і чи лишився після нього додатний залишок маржі.
• KuCoin зашиває ліквідаційну комісію просто у формулу: у розібраному прикладі біржі знаменник має вигляд (1 − 0,4% − 0,06%), де 0,06% — якраз ліквідаційний збір.
• Bybit резервує комісію тейкера заздалегідь: у прикладі документації ставка 0,055%, і ця сума входить і в початкову, і в підтримувальну маржу ще до того, як щось сталося.

Через різні ставки той самий лонг на 1 BTC від $100 000 дає різні пороги. У Bybit ставка першого рівня вища — 0,5% проти 0,4%, — тому ліквідація настає трохи раніше:

Уся різниця тут — лише від ставки рівня: комісію закриття ми в розрахунок не включали, а у визначенні підтримувальної маржі Bybit вона є, отже реальний поріг буде ще трохи вищий за наш. Сотня доларів на позицію в $100 000 видається дрібницею, але на плечі 50x це 5% застави — і виникає вона до того, як ринок зробив хоч один рух. Як влаштовані ставки й комісії на самій Bybit, розібрано в нашому огляді біржі.

Після спрацювання: часткова ліквідація, страховий фонд та ADL

Ліквідація — не одна дія, а драбина, і перший її щабель позицію іноді рятує.

Крок 1. Скасування ордерів і часткове закриття. Binance називає це Smart Liquidation: система виставляє великий ордер типу IOC (виконати негайно, залишок скасувати) і намагається зняти дефіцит маржі, не закриваючи позицію цілком; вийшло — процес зупиняється. Bybit описує драбину докладніше: спершу скасовують заявки на збільшення позиції, потім позицію частково закривають до обсягу нижчого рівня ризику, і лише потім іде повне закриття. Обмеження важливе: якщо позиція вже на першому рівні ризику, знижувати нікуди — закриття одразу повне.

Звідси важливий наслідок: повідомлення «позицію частково ліквідовано» не означає «пронесло». Воно означає, що рівень ризику знижено і наступний крок униз буде остаточним.

Крок 2. Страховий фонд. Якщо позицію не вдалося закрити краще за ціну банкрутства, збиток понад заставу покриває страховий фонд біржі. Поповнюється він із «вдалих» ліквідацій — тих, що закрилися вигідніше за ціну банкрутства.

Крок 3. Автоделеверидж (ADL). Коли фонду бракує, біржа примусово закриває прибуткові позиції протилежного боку за ціною банкрутства збиткової. Черга обчислюється за формулою «відсоток нереалізованого прибутку × ефективне плече»: індикатор у терміналі показує пʼять поділок, кожна — 20% черги, усі пʼять горять у тих, хто у верхніх 20%. Тобто під удар ідуть саме ті, хто вгадав напрям і сидить із великим плечем. У OKX, за розбором Incrypted, ADL вмикається за трьох умов: фонд втратив понад 30% за вісім годин, фонд просів більше ніж на $50 000 від середнього за вісім годин або фонд вичерпано повністю.

У ADL є особливість, яка на практиці бʼє болючіше за саму ліквідацію: алгоритм не бачить звʼязків між позиціями. Incrypted у розборі подій жовтня 2025 року описує характерний випадок: у трейдера був довгий біткоїн із плечем 3x і коротка позиція в DOGE з плечем 15x як хедж. Шорт був прибутковіший і з більшим плечем, тому в черзі ADL стояв вище — його закрили першим, і основна позиція лишилася без захисту, а за кілька хвилин пішла в ліквідацію.

Як дізнатися свою ціну ліквідації заздалегідь: пʼять кроків

Рахувати вручну має сенс не заради самої цифри (її покаже біржа), а щоб зрозуміти, який розмір позиції ви взагалі можете собі дозволити.

1. Порахуйте номінал позиції. Обсяг × ціна входу. Для 0,5 BTC по $100 000 це $50 000.
2. Знайдіть свій рівень ризику. За таблицею драбини: $50 000 — перший рівень BTCUSDT, ставка 0,40%, відрахування $0.
3. Порахуйте підтримувальну маржу. Номінал × MMR − відрахування: 50 000 × 0,004 − 0 = $200.
4. Підставте у формулу. Ставка MMR із кроку 2 іде в дільник, а пораховані в кроці 3 $200 — це той резерв, який вона виражає у грошах. Для лонга з плечем 20x: 100 000 × (1 − 1/20) ÷ (1 − 0,004) = $95 381,53.
5. Порівняйте з реальністю ринку. Запас становив 4,62%. Якщо денний діапазон монети регулярно перевищує цю величину, позиція завелика — питання не «якщо», а «коли».

Найшвидше те саме робить калькулятор у терміналі: у Binance це вбудований Futures Calculator — той самий liquidation price calculator, який обчислює поріг за введеними обсягом, плечем і ціною входу ще до угоди. Як влаштовано сам термінал і де ці поля розташовані, розібрано в окремому матеріалі про торгівлю фʼючерсами на Binance, а умови майданчика цілком — у нашому огляді біржі Binance. Перевіряти розрахунок варто саме на своїй біржі: як показала таблиця вище, у майданчиків різні ставки й різна методика.

Як відсунути ціну ліквідації: три способи і ціна кожного

Візьмемо позицію з розрахунків: лонг 1 BTC від $100 000, ізольована маржа, плече 20x, застава $5 000, поріг $95 381,53. Ціна впала до $97 000 — до ліквідації лишається 1,67% ходу. Що можна зробити і скільки це коштує:

Головна знахідка розрахунку — у двох середніх рядках. Долив $2 000 і закриття половини позиції дають той самий новий поріг $93 373,49. Різниця в тому, чим ви за це платите: у першому випадку вносите нові гроші й лишаєте повний розмір збитку, у другому — фіксуєте половину збитку і вдвічі зменшуєте подальший ризик. Для рахунку, який уже під тиском, другий варіант майже завжди розумніший: долив маржі збільшує суму під загрозою, а часткове закриття її скорочує.

Третій спосіб — зниження плеча — на більшості бірж працює як автоматичний долив: система перераховує початкову маржу й підтягує бракуюче з вільного балансу. Ефект той самий, що в рядка «долити маржу».

Четвертого способу немає — є автоматика, яка вирішує за вас. У Bybit є функція автопоповнення маржі (Auto Margin Replenishment): система сама додає маржу з доступного балансу, коли маркувальна ціна підходить до порогу. Звучить як страховка, але фактично вона перетворює ізольовану маржу на напівкросову — вільні гроші рахунку йдуть у збиткову позицію без вашого рішення. Перевірте стан цього налаштування до того, як воно спрацює.

Що рухає поріг уже після входу

Ціна ліквідації не прибита цвяхами. Вона змінюється і без ваших дій, і головний тихий чинник — фандинг: періодичні платежі між лонгами та шортами, які списуються з маржі. Порахуємо для тієї самої позиції з номіналом $100 000 і заставою $5 000, поріг $95 381,53:

Ставки в таблиці — модельні діапазони (спокійний ринок, перегрітий лонг, пік хайпу), а не факт на конкретну дату; сенс розрахунку в порядку величини. І він неприємний: тиждень у переповненому лонгу за ставки 0,10% піднімає поріг на $2 108 — ринок не зрушив ані на долар, а запас ходу скоротився з 4,62% до 2,51%.

Крім фандингу поріг рухають: комісії, довнесення і зняття маржі, часткове закриття, а в крос-маржі — результат за будь-якою іншою позицією рахунку.

Чому стоп-лосс дешевший за ліквідацію

Порада «ставте стоп» трапляється в кожній другій статті про фʼючерси, але майже ніде не підкріплена арифметикою. Порахуємо на тій самій позиції: лонг 1 BTC від $100 000, плече 20x, застава $5 000.

Комісії в таблиці не враховано — вони однаково зменшують залишок у будь-якому рядку і картини не змінюють. Різниця не в тому, що стоп «рятує від збитку» — збиток реальний у будь-якому разі. Різниця у трьох речах. По-перше, за ліквідації застава обнуляється повністю: залишку, з яким можна працювати далі, не лишається. По-друге, ліквідація виконується ринковим ордером у момент найгіршої ліквідності, а стоп ви ставите там, де вам зручно. По-третє, після стопа у вас лишаються гроші на повторний вхід, якщо ідея все ж правильна, — після ліквідації повертатися нема з чим. Механіку самих ордерів та їхню взаємодію з порогом ми розбирали в матеріалі про тейк-профіт і стоп-лосс.

Важливе застереження: стоп-лосс не гарантує ціну виконання. На розриві або в тонкій склянці заявок він виконається гірше за вказаний рівень — але все одно, як правило, вище за ціну банкрутства.

Чому ціна «проколює» рівень і що таке каскад ліквідацій

Кожна ліквідація — це ринковий ордер у той самий бік, куди й так іде ціна. Довгі позиції закриваються продажем, короткі — купівлею. Коли таких ордерів стає багато, вони рухають ціну далі й дістають наступний шар порогів. Це і є каскад.

Підсилює його стан склянки заявок. Удень 10 жовтня 2025 року глибина ринку, за розбором Incrypted, обвалилася приблизно на 98% — з $1,2 млн до $27 тис. в агрегованій оцінці за книгами заявок, і в цьому «вакуумі ліквідності» той самий обсяг примусових продажів рухав ціну в десятки разів сильніше за звичайне. Підсумок доби: $19,37 млрд ліквідованих позицій і понад 1,6 млн постраждалих трейдерів за даними CoinGlass — найбільша подія такого роду в історії ринку. Більше за $7 млрд закрилося менш ніж за годину на піку. Сам CoinGlass у річному звіті застерігає, що з урахуванням затримок розкриття майданчиків реальний масштаб міг сягати $30–40 млрд, тобто $19,37 млрд — нижня підтверджена оцінка.

Показовим є розподіл втрат. За даними маркетмейкера Wintermute у викладі CNBC, біткоїн та ефір на піку втрачали 11% і 13%, а середні й малі альткоїни — від 60% до 80%. Поріг ліквідації обчислюється за маркувальною ціною, але виконання йде за реальною склянкою: там, де склянка тонка, розрив між розрахунком і фактом максимальний.

Масштаб явища загалом: за річним звітом CoinGlass, за 2025 рік на крипторинку ліквідовано понад $150 млрд номіналу — у середньому $400–500 млн щодня. Тобто каскади трапляються не лише в чорні дні. Чому макрошоки бʼють по крипті сильніше, ніж по інших ринках, і як тут працює звʼязка «леверидж — фандинг — ліквідації», розібрано окремо в матеріалі про макрошоки та каскади ліквідацій.

Ризики та слабкі місця: де розрахунок не рятує

Рахувати поріг корисно, але покладатися на цифру як на гарантію не можна. Перелік обмежень, про які варто знати заздалегідь:

• Драбини рівнів ризику змінюються без анонсу. Набір BTCUSDT на Binance востаннє правили 19 серпня 2025 року, але перевипуск може статися будь-якого дня. Таблиці у статті — знімок на 1 серпня 2026 року, перед великою позицією їх треба перевіряти на біржі.
• Залишок маржі не повертається. В ізольованій маржі Bybit позиція врегульовується за ціною банкрутства, і зазор між двома цінами йде на покриття маржі та комісій. На плечі 100x це майже 40% застави позиції.
• Прибуткова позиція теж під ударом. ADL закриває сторону, що виграла, і не розуміє хеджів: прибутковий хедж із високим плечем іде першим, лишаючи основну позицію без захисту.
• Глибина склянки заявок не стала. Обвал на 98% 10 жовтня 2025 року (оцінка Incrypted) показав, що розрахункова ціна і ціна виконання можуть розійтися дуже далеко.
• Фандинг працює проти вас непомітно. За 0,10% за вісім годин позиція з номіналом $100 000 втрачає $2 100 застави за тиждень за нерухомого ринку.
• Автоматика може ухвалити рішення за вас. Автопоповнення маржі в Bybit, якщо його увімкнено, здатне відвести вільні гроші рахунку в збиткову позицію — стан налаштування треба перевіряти самому.
• Статистика невблаганна. За аналізами національних регуляторів ЄС, наведеними в заходах ESMA щодо CFD (2018 рік), 74–89% роздрібних рахунків у CFD збиткові, середній збиток на клієнта — від €1 600 до €29 000. Це дані щодо CFD, а не щодо крипто-фʼючерсів, але механіка плеча та примусового закриття там та сама. Для масштабу: ESMA вважає прийнятним для роздробу плече 2:1 за криптовалютами — крипто-біржі дають до 150x.

Типові помилки читання інтерфейсу

• Рахувати за ціною останньої угоди. Поріг порівнюється з маркувальною ціною; на графіку вашої біржі вона може відрізнятися.
• Запамʼятовувати цифру Liq. Price у крос-маржі. Вона довідкова і змінюється від будь-якої іншої позиції рахунку.
• Рахувати за формулою «вхід мінус 1/плече». На високому плечі ця оцінка завищує запас майже вдвічі.
• Нарощувати позицію, ігноруючи рівень ризику. Перевалившись через межу рівня, ви отримуєте вищу ставку MMR і ближчий поріг за того самого плеча.
• Приймати часткову ліквідацію за порятунок. Рівень ризику знижено, наступний крок — повне закриття.

FAQ

Чи можна взагалі торгувати без ризику ліквідації? Так — на споті: там ви володієте монетою, і примусового закриття не існує. У фʼючерсах ліквідація невідокремлювана від плеча, але зі зростанням застави поріг відходить настільки далеко, що практичного значення не має: на 2x падіння має скласти майже 50%.

Формула однакова для всіх монет чи в альткоїнів свої правила? Формула одна, різняться ставки. У BTCUSDT перший рівень ризику на Binance діє до номіналу $300 тис. за MMR 0,40% і плеча до 150x, у SOLUSDT — лише до $50 тис. за MMR 0,50% і плеча до 100x (дані на 1 серпня 2026 року). На альткоїні та сама застава дає менший запас ходу.

Що таке ціна маркування і чому вона не збігається з ціною на графіку? Маркувальна ціна привʼязана до зовнішнього індексу, а графік показує угоди конкретної біржі. Розбіжність — норма і захист від маніпуляцій: зірвати ліквідації однією великою заявкою в одній склянці не вийде.

Що буде, якщо збиток перевищить мою маржу? Різницю покриє страховий фонд біржі. Якщо і його забракне, увімкнеться автоделеверидж і частину прибуткових позицій протилежного боку закриють примусово за ціною банкрутства.

Що відбувається з моїми стоп-лоссом і тейк-профітом під час ліквідації? Їх знімають. У правилах Bybit крок «Cancel All Orders» скасовує всі заявки, «including TP/SL», — рушій ліквідації забирає позицію і не лишає ваших умовних ордерів. Розраховувати, що стоп «встигне» спрацювати всередині процесу ліквідації, не можна: він має стояти із запасом від порога і спрацьовувати раніше — у лонга вище за ціну ліквідації, у шорта нижче.

Де подивитися, наскільки я близько до черги ADL? У картці позиції: і Binance, і Bybit показують індикатор із пʼяти поділок, кожна — 20% черги. Усі пʼять горять — ви у верхніх 20% і потрапите під автоделеверидж одним із перших.