Что произошло
За пять торговых дней 12–16 октября 2026 года спотовые Ethereum-ETF в США потеряли $320,1 млн, биткоин-фонды — $228,4 млн, по данным Farside Investors. Эфирные фонды отдали больше биткоиновых, хотя по размеру они примерно в семь раз меньше. Подневные данные SoSoValue по биткоин-фондам дают ту же сумму с разницей $0,2 млн.
Детали
| Ethereum-ETF | Биткоин-ETF | |
|---|---|---|
| Отток 12–16 октября (Farside) | −$320,1 млн | −$228,4 млн |
| Неделей раньше, 5–9 октября (Farside) | −$542,2 млн | −$678,9 млн |
| Активы фондов на 16 октября (SoSoValue) | $14,95 млрд | $104,29 млрд |
| Отток в % от активов | ≈2,1% | ≈0,2% |
- Почти весь отток из эфира — один фонд. ETHA от BlackRock потерял $299 млн, или 93% суммы недели. В минусе были также ETHE от Grayscale (−$18,3 млн) и мини-траст Grayscale (−$12,4 млн). Единственный заметный приток — FETH от Fidelity (+$10,5 млн).
- В биткоине продавцов было двое. IBIT от BlackRock отдал $165,4 млн, FBTC от Fidelity — $60,2 млн. Небольшие притоки в MSBT от Morgan Stanley (+$6,7 млн) и BITB от Bitwise (+$2,2 млн) картину не изменили.
- Серия оттоков из эфира прервалась, но ненадолго. 13 октября эфирные фонды получили приток +$24,8 млн — первый с конца сентября. С 14 по 16 октября снова три дня оттока: −$129,5 млн, −$60,3 млн и −$69,7 млн. 16 октября весь отток пришёлся на ETHA (SoSoValue).
Что это значит
Кого касается: держателей эфира и тех, кто торгует им с плечом. Биткоин-фонды за неделю сократили отток на 66%, эфирные — только на 41%. В пересчёте на размер фондов давление на эфир было примерно в десять раз сильнее: около 2,1% активов против 0,2%. Цена это повторяет: по CoinGecko, с 12 по 17 октября эфир подешевел с $2 535 до $2 421 (−4,5%), биткоин — с $83 691 до $81 524 (−2,6%).
Риск в концентрации. Когда 93% оттока идёт через ETHA, это решение нескольких крупных держателей одного фонда, а не массовый выход. Такие продажи могут закончиться резко, но и продолжаться, пока у них есть объём. Чем потоки в Ethereum-ETF устроены иначе, чем в биткоиновых фондах, мы разбирали отдельно.
Горизонт — ближайшая неделя, и смотреть стоит на дневные потоки ETHA. 14 октября фонд потерял около $110 млн, 16 октября — $69,7 млн (SoSoValue). Первый день без оттока из ETHA будет первым признаком, что крупный продавец закончил.
Контекст
Неделей раньше, 5–9 октября, биткоин- и эфирные ETF вместе потеряли $1,22 млрд, и уже тогда около 88% оттока из эфира пришлось на ETHA. Теперь биткоин-фонды почти остановили продажи, а эфирные — нет.
