Тиждень 13–19 липня минув під чужу музику: ціну біткоїна рухали не крипто-події, а Близький Схід і ставка ФРС. Монета відіграла удари США по Ірану за кілька годин, але до вихідних сповзла до $64 тис. на закритій Ормузькій протоці й дорогій нафті. Усередині DeFi при цьому йшло велике перекладання грошей — з рестейкінгу та базис-трейду в токенізовані реальні активи. А два експлойти оракулів за один тиждень показали, де в галузі досі найслабше місце.
Цифри тижня
| Подія | Цифра | Дата |
|---|---|---|
| Біткоїн відіграв просідання на ударах по Ірану | −2%, потім $64 913 | 14 липня |
| Відплив TVL з рестейкінгу | −$683 млн (−7,94%) | тиждень до 13 липня |
| Приплив у RWA | +$495 млн (+1,96%), до $25,8 млрд | тиждень до 13 липня |
| Активні адреси біткоїна до 30-денної середньої | 490 823 (−20,84%) | 12 липня |
| Активні адреси ефіріуму до своєї середньої | 972 586 (+10,26%) | 12 липня |
| Втрати Ostium на експлойті оракула | $18–22 млн | 15 липня |
| Біткоїн-скарбниця SpaceX при акціях нижче ціни IPO | 18 712 BTC | 16 липня |
| Дохід BitMine від стейкінгу Ethereum | $45,7 млн — 98% усього виторгу | квартал до 31 травня |
Новини: головні сюжети
Геополітика як головний драйвер ціни. Біткоїн втратив 2% на ударах США по Ірану і відіграв усе за кілька годин, піднявшись 14 липня до $64 913 на м’якому звіті щодо інфляції — макро переважило війну. До вихідних вага змістилася назад: закрита Ормузька протока й дорога нафта тримали монету близько $64 тис., майже вдвічі нижче жовтневого піка. Санкційний контур підтвердив зв’язок: OFAC заблокував понад $130 млн USDT на гаманцях, пов’язаних із центробанком Ірану (16 липня) — нагадування, що заблокувати централізований стейблкоїн технічно елементарно.
Оракули — спільна точка відмови. За тиждень їх зламали двічі. Атака на оракул Supra вивела $9,05 млн з Bonzo Lend на Hedera за 8 секунд (14 липня), а Perp-DEX Ostium зупинив торги після експлойта, який вийняв зі сховища OLP $18–22 млн (15 липня). Плюс соціальна інженерія: злам X-акаунтів SpaceX і Starlink заради скам-токена SCATMAN приніс близько 74 ETH.
Інститути й регулятори рухалися назустріч. Парламент Японії перевів крипту із закону про платежі у фінансові інструменти (15 липня) — дорога до податку 20% з 2028 року і спот-ETF на біткоїн. T. Rowe Price з $1,9 трлн активів запустила мультитокенний ETF TKNZ на NYSE Arca — але з $15 млн майже все внесла сама компанія, тобто зовнішнього попиту тест поки не показав. У зворотний бік: Банк Таїланду і SEC узялися за великі операції з USDT. Біржі розширювали вітрину деривативів: Bybit залістив Pre-IPO перпетуали на OpenAI і Anthropic з плечем до 20x (14 липня) — вчетверо вище, ніж у Kraken і Coinbase, — а OKX запустила регульовані X-Perps на UNI і FIL (13 липня). Інфраструктура: команда приватності Ethereum Foundation заснувала EthSystems — ZK-рішення для банків за підтримки Джо Любіна, Bitmine і SharpLink, а Cardano 18 липня пройшла хардфорк van Rossem з паузою на введення й виведення ADA у Bybit.
Великі власники ворушаться. Гаманець, що мовчав 7 років, переказав 2 931 BTC (~$188 млн) — монети куплені біля $6 500. Паралельно уряд США відправив ~3 800 BTC і 30 000 ETH на $288 млн на Coinbase Prime. Ані те, ані інше не дорівнює продажу, але обидва рухи збільшують навіс пропозиції над тонким ринком.
Капітал і потоки
Головний сюжет тижня за грошима — не відплив, а ротація всередині ринку. За тиждень до 13 липня з рестейкінгу пішло $683 млн (−7,94%, до $7,9 млрд), з базис-трейду — $533 млн, з дохідних стратегій — $423 млн (−9,11%). Прийшло в RWA: +$495 млн (+1,96%), до $25,8 млрд, і в мости (+$419 млн). Загальний DeFi TVL просів за тиждень лише на 1,75% (до $73,4 млрд), але з січня стиснувся на 39%. Причина не паніка, а арифметика: дохідність DeFi-конструкцій стиснулася нижче вартості капіталу, а безризикові ~4% у токенізованих облігаціях стали конкурентною альтернативою. Тижнем раніше спот-ETF уперше за вісім тижнів закрилися в плюсі (+$281,8 млн до 10 липня).
On-chain
Дві найбільші мережі розійшлися. Активних адрес біткоїна 12 липня — 490 823, на 20,84% нижче 30-денної середньої; комісії 13 липня впали до фізичного мінімуму в 1 sat/vB, мемпул напівпорожній. У ефіріуму навпаки: 972 586 активних адрес, +10,26% до своєї середньої. Застереження, без якого метрика вводить в оману: адреса — це не людина, частину падіння дає консолідація гаманців і переїзд попиту в спот-ETF. Це опис тла, а не торговий сигнал.
Макро
Протокол червневого засідання FOMC показав розколотий комітет: точкові прогнози на кінець 2026 розподілилися 9 за підвищення, 8 за утримання, 1 за зниження при ставці 3,50–3,75%. Уперше в тексті протоколу бум ШІ названо структурним драйвером інфляції нарівні з тарифами — тобто чинником, який сам не розсмокчеться. CPI за травень тримається на +4,2% р/р, прогноз ФРС щодо PCE на 2026 піднято з 2,7% до 3,6% (17 червня). Нетто-ліквідність на 10 липня — $5,99 трлн. Тиждень додав два базові розбори: хто керує грошима світу і навіщо крипто-інвестору макроекономіка — включно з перевіркою поширеної цифри «кореляція 0,94», яка насправді помітно слабша.
Звіти, прогнози і теханаліз
Показовий один факт: стейкінг Ethereum приніс BitMine $45,7 млн — 98% усього виторгу компанії за квартал до 31 травня (форма 10-Q). Компанія з майнінговою назвою живе з відсотків на ETH. Прогнози і теханаліз — без значущих подій за тиждень.
Наративи тижня
Іде — «складна дохідність» і модель крипто-скарбниць. Відплив із рестейкінгу, базис-трейду і yield лягає в тренд стиснення DeFi, що триває з січня (−39% TVL), а результат самих ставок на BTC-баланс розчаровує: Strategy розкрила найбільший продаж біткоїна у своїй історії — 3 588 BTC за $216 млн, — а акції SpaceX 16 липня закрилися нижче ціни розміщення, уперше з червневого IPO, при скарбниці у 18 712 BTC. Сигнал підтверджений і потоками, і котируваннями.
Домінує — RWA і регульована обгортка. Єдина категорія з упевненим тижневим припливом (+$495 млн) — вона ж тема регуляторних новин: японська перекласифікація, ETF від T. Rowe Price, expiry-перпетуали OKX. Капітал і регуляторика тягнуть в один бік.
Визріває — доступ до приватних компаній через крипту. Pre-IPO перпетуали на OpenAI і Anthropic з плечем 20x — рання стадія: продукт є, обсягів ще немає. Що покаже, що наратив не злетів: якщо синтетика лишиться без ліквідності, а інституційні обгортки на кшталт TKNZ так і не наберуть зовнішніх грошей понад стартові $15 млн.
Висновок
Тиждень зв’язав три сюжети в один. Ціну біткоїна зараз визначають не крипто-чинники: її тягнуть Ормузька протока, нафта і розколота ФРС, яка серйозно обговорює не зниження, а підвищення ставки. Ончейн-тло це підтверджує — мережа притихла, комісії на мінімумі, роздрібу мало. У такій конфігурації капітал закономірно йде з конструкцій із плечем і складною дохідністю туди, де дохідність зрозуміла й забезпечена регуляторним контуром: рестейкінг втрачає, RWA додає. Той самий вектор видно на корпоративному рівні — модель «купити біткоїн на баланс» перестала бути безкоштовним опціоном, про що свідчать і рекордний продаж Strategy, і акції SpaceX нижче ціни IPO, тоді як BitMine отримує 98% виторгу зі стейкінгу, а не з курсової переоцінки. Окремим пунктом — ризик, який не залежить від макро: два експлойти оракулів за тиждень на $27–31 млн сумарно показують, що в DeFi ціновий фід лишається спільною точкою відмови, і премія за «дохідність» часто виявляється платою саме за цей ризик. На що дивитися далі: чи втримається приплив у RWA наступні тижні, чи набере TKNZ зовнішні гроші, і чи з’являться у Pre-IPO перпетуалів реальні обсяги — це три незалежні способи перевірити, чи справді ринок переїжджає в регульовану обгортку, чи просто перечікує геополітику.
