Тиждень 6–12 липня вийшов дзеркальним до попереднього місяця розпродажів. Уперше за два місяці спотові біткоїн- та ефір-ETF закрили тиждень припливом — $281,8 млн до 10 липня, — обірвавши серію з восьми тижнів відтоку майже на $9,46 млрд. Але поки фонди розверталися, головна корпоративна ставка на BTC давала збої: Strategy уперше продала біткоїн у збиток, щоб прогодувати дивіденди префів, а майнер-казначейство Еріка Трампа обвалилося на 95% і пішло у зворотний спліт. На цьому тлі ринок знайшов новий наратив — токенізовані акції: дебют SK Hynix миттєво переїхав на Solana. Паралельно точилася своя драма: зломи, угоди та регуляторні зрушення.
Цифри тижня
| Подія | Цифра | Дата |
|---|---|---|
| Приплив у спот-ETF на BTC і ETH — перший плюс після 8 тижнів відтоку | +$281,8 млн | за тиждень до 10 липня |
| Восьмитижневий відтік, який був перерваний | −$9,46 млрд | до 10 липня |
| Strategy продала біткоїн у збиток на дивіденди префів | 3588 BTC за $216 млн | 6 липня |
| BitMine наростила ETH-казначейство | 5,74 млн ETH (4,8% пропозиції) | 6 липня |
| Обвал акцій American Bitcoin (ABTC), зворотний спліт 1-до-15 | −95% | 11 липня |
| Зломи в 1П2026: рекорд за кількістю атак, але збитки вдвічі нижчі р/р | 207 атак / $972 млн | 1П 2026 |
| Лізинг дата-центру TeraWulf для Anthropic | $19 млрд на 20 років | 6 липня |
Новини: головні сюжети
Крипто-казначейства під стресом. Ключова лінія тижня — втома моделі «купуємо біткоїн на баланс». Strategy уперше продала BTC у збиток: 3588 монет за $216 млн пішли на дивіденди префів STRC і STRF (6 липня) — тобто машина тепер не лише накопичує, а й змушена здавати актив, щоб обслуговувати зобовʼязання. Інший полюс — BitMine Тома Лі, яка, навпаки, докупила й довела ETH-казначейство до 5,74 млн монет — 4,8% усього ефіру, що саме по собі створює ризик концентрації. А роздрібна вітрина цієї моди — майнер Еріка Трампа American Bitcoin — обвалилася на 95% від піку й провела зворотний спліт 1-до-15 (11 липня).
Інституціоналізація та регуляторика. Поки роздріб розчаровувався, «дорослі» гроші заходили в інфраструктуру. Circle отримав фінальне схвалення OCC на національний трастовий банк — кастодія USDC переходить під федеральний нагляд, акції CRCL додали понад 10% (10 липня). Інституційний майданчик EDX Markets закрив Series C на $76 млн з єдиним лідом SBI Holdings. Регулятори рухалися в обидва боки: SEC пригальмувала експансію крипто-ETF, випустивши запит на 27 питань про правила лістингу, а Hyperliquid і Phantom попросили CFTC вивести некастодіальні гаманці з брокерських вимог. А найбільшою угодою тижня за грошима стала інфраструктурна: біткоїн-майнер TeraWulf підписав з Anthropic 20-річний лізинг дата-центру на $19 млрд (6 липня) — залізо для ШІ тепер монетизується дорожче за майнінг.
Токенізація реальних активів. Найсвіжіший наратив тижня — акції на блокчейні. Після дебюту SK Hynix на NASDAQ ($26,5 млрд) їх одразу токенізували на Solana через xStocks, Backpack і Ondo, а Bybit, Binance і OKX разом залістили безстрокові контракти SKHYUSDT з плечем до 25–50x. Крипта фактично запропонувала цілодобову експозицію на ключового постачальника памʼяті для ШІ. Венчур підтверджує вектор: Paradigm закрила четвертий фонд на $1,2 млрд вже не лише під крипту, а й під ШІ з робототехнікою.
Капітал і потоки
Окремих аналітичних матеріалів за тиждень не виходило — тема потоків розкривалася в новинах, і картина двоїста. З одного боку, спот-ETF розвернулися в приплив: +$281,8 млн за тиждень до 10 липня після восьми тижнів відтоку на $9,46 млрд; перший плюс намітився ще 2 липня на $221,7 млн, поки накопичували кити. З іншого — за весь ІІ квартал з ETF пішло майже $5 млрд, а в private credit набралося $15,6 млрд заявок на погашення, тож тижневий розворот — поки лише пауза в продажах, а не підтверджений тренд. Біржі, своєю чергою, монетизують боковик: Binance запустила BTC Yield — покриті коли з виплатами щоп’ятниці.
On-chain і безпека
Зломів було багато, але урок тижня — про якість, а не про кількість. Звіт Immunefi зафіксував рекордні 207 атак у першому півріччі 2026 при збитках $972 млн — удвічі менше, ніж роком раніше. Тиждень дав свіжі приклади обох полюсів: атака на управління BonkDAO вивела ~$20 млн через шкідливу пропозицію, Summer.fi втратив $6 млн у флеш-позиці, а один фішинговий approval-підпис забрав 999 999 USDT з гаманця. Окремо — операція Interpol First Light 2026: 5811 арештів і розкритий гаманець romance-скаму, через який за 10 місяців пройшло $122,5 млн. А інфраструктурний сигнал на перспективу — пропозиція Віталіка про «гранично легкий» Ethereum: стиснути дані валідатора зі 100+ до 6 байтів через ZK.
Макро і регуляторика
Головним макротригером стала геополітика: 8 липня BTC упав нижче $62 000 після заяви Трампа про кінець перемир’я з Іраном, а нафта підскочила — нагадування, що крипта досі торгується як ризиковий актив. На стику держави та BTC точилися одразу три сюжети: суперечка Мінфіну та Мінторгу про право тримати біткоїн-резерв Трампа на $20,7 млрд, а також історія з муніципальним біткоїн-бондом Нью-Гемпширу на $100 млн, який рада штату зрештою відхилила голосуванням 3–2. Із судового — Payward (Kraken) стягнув $22 млн з аудитора Mazars, а CFTC подала позов проти Argent Capital на ~$14 млн. Окремих матеріалів у рубриках «Звіти», «Прогнози» та «Технічний аналіз» за тиждень не публікувалося.
Наративи тижня
Що зрушилося — за трьома сигналами (наші публікації, ротація капіталу за категоріями та перформанс секторів):
- Іде — рестейкінг. За даними ротації TVL, з категорії Restaking за місяць витекло близько $683 млн (−7,9%), із суміжних Yield і Basis Trading — ще по $420–530 млн. Причина структурна: стиснення винагород нижче 1%, розростання AVS і дороге обслуговування операторів. Наратив, що гримів рік тому, втрачає і гроші, і увагу.
- Домінує — модель «крипто-казначейств» під стрес-тестом. Це не зростання, а випробування на міцність: за ринковими котируваннями початку липня mNAV Strategy стиснувся до паритету (іноді нижче 1), у японських Metaplanet і Nakamoto — 0,9–0,92. Наші сюжети тижня (продаж BTC у збиток, обвал ABTC на 95%, концентрація ETH у BitMine) — три грані одного процесу: емісія акцій заради купівлі монет перестає бути безкоштовною.
- Зріє — токенізація акцій (RWA). RWA — єдиний великий сектор, що розширився за 12 місяців (у ротації TVL +$495 млн, ~+2%), тоді як DeFi, ліквідний стейкінг і AI-токени стискалися. Токенізовані акції додали ~28% за 30 днів, і майже весь їхній оборот іде через Solana. Дебют SK Hynix, що миттєво опинився на трьох біржах перпами, — ранній, але яскравий маркер. Інвалідація тези: якщо оборот таких токенів залишиться мертвим (по ринку понад половину RWA-активів не рухаються тижнями), наратив залишиться вітриною, а не ринком.
Висновок
Тиждень показав розшарування крипторинку на два контури, що живуть за різними законами. Перший — інституційний — упевнено дорослішає: схвалення банківської ліцензії Circle, раунд EDX, повернення припливу в ETF і запит SEC щодо правил лістингу складаються в картину нормалізації, де інфраструктура важливіша за ціну. Другий — спекулятивний «казначейський» — уперше за цикл проходить справжній стрес-тест: щойно акція коштує менше за свої біткоїни, уся конструкція «друкуємо папір — докуповуємо монети» ламається, і розворот ETF цього не скасовує — квартальний відтік усе ще майже $5 млрд. На перетині контурів народжується найцікавіше зрушення тижня: капітал і увага перетікають із «дохідних» наративів (рестейкінг, liquid staking) у токенізацію реальних активів, де крипта продає не обіцянку дохідності, а доступ — цілодобову експозицію на акції на кшталт SK Hynix. На що дивитися далі: чи втримається приплив в ETF другий тиждень поспіль, чи продовжать казначейства здавати біткоїн під зобовʼязання, і чи оживе оборот токенізованих акцій поза дебютним хайпом. Поки найздоровіший сигнал тижня один: збитки від зломів падають навіть за рекордної кількості атак.
