Неделя 13–19 июля прошла под чужую музыку: цену биткоина двигали не крипто-события, а Ближний Восток и ставка ФРС. Монета отыграла удары США по Ирану за несколько часов, но к выходным сползла к $64 тыс. на закрытом Ормузском проливе и дорогой нефти. Внутри DeFi при этом шла крупная перекладка денег — из рестейкинга и базис-трейда в токенизированные реальные активы. А два эксплойта оракулов за одну неделю показали, где у отрасли по-прежнему самое слабое место.
Цифры недели
| Событие | Цифра | Дата |
|---|---|---|
| Биткоин отыграл просадку на ударах по Ирану | −2%, затем $64 913 | 14 июля |
| Отток TVL из рестейкинга | −$683 млн (−7,94%) | неделя к 13 июля |
| Приток в RWA | +$495 млн (+1,96%), до $25,8 млрд | неделя к 13 июля |
| Активные адреса биткоина к 30-дневной средней | 490 823 (−20,84%) | 12 июля |
| Активные адреса эфириума к своей средней | 972 586 (+10,26%) | 12 июля |
| Потери Ostium на эксплойте оракула | $18–22 млн | 15 июля |
| Биткоин-казна SpaceX при акциях ниже цены IPO | 18 712 BTC | 16 июля |
| Выручка BitMine от стейкинга Ethereum | $45,7 млн — 98% всей выручки | квартал до 31 мая |
Новости: главные сюжеты
Геополитика как главный драйвер цены. Биткоин потерял 2% на ударах США по Ирану и отыграл всё за несколько часов, поднявшись 14 июля до $64 913 на мягком отчёте по инфляции — макро перевесило войну. К выходным вес сместился обратно: закрытый Ормузский пролив и дорогая нефть держали монету около $64 тыс., почти вдвое ниже октябрьского пика. Санкционный контур подтвердил связку: OFAC заблокировал более $130 млн USDT на кошельках, связанных с центробанком Ирана (16 июля) — напоминание, что «заморозить» централизованный стейблкоин технически элементарно.
Оракулы — общая точка отказа. За неделю их сломали дважды. Атака на оракул Supra вывела $9,05 млн из Bonzo Lend на Hedera за 8 секунд (14 июля), а Perp-DEX Ostium остановил торги после эксплойта, вынувшего из хранилища OLP $18–22 млн (15 июля). Плюс социальная инженерия: взлом X-аккаунтов SpaceX и Starlink ради скам-токена SCATMAN принёс около 74 ETH.
Институты и регуляторы двигались навстречу. Парламент Японии перевёл крипту из закона о платежах в финансовые инструменты (15 июля) — дорога к налогу 20% с 2028 года и спот-ETF на биткоин. T. Rowe Price с $1,9 трлн активов запустила мультитокенный ETF TKNZ на NYSE Arca — но из $15 млн почти всё внесла сама компания, то есть внешнего спроса тест пока не показал. В обратную сторону: Банк Таиланда и SEC взялись за крупные операции с USDT. Биржи расширяли витрину деривативов: Bybit залистил Pre-IPO перпетуалы на OpenAI и Anthropic с плечом до 20x (14 июля) — вчетверо выше, чем у Kraken и Coinbase, — а OKX запустила регулируемые X-Perps на UNI и FIL (13 июля). Инфраструктура: команда приватности Ethereum Foundation основала EthSystems — ZK-решения для банков при поддержке Джо Любина, Bitmine и SharpLink, а Cardano 18 июля прошла хардфорк van Rossem с паузой на ввод и вывод ADA у Bybit.
Крупные держатели шевелятся. Кошелёк, молчавший 7 лет, перевёл 2 931 BTC (~$188 млн) — монеты куплены у $6 500. Параллельно правительство США отправило ~3 800 BTC и 30 000 ETH на $288 млн на Coinbase Prime. Ни то, ни другое не равно продаже, но оба увеличивают навес предложения над тонким рынком.
Капитал и потоки
Главный сюжет недели по деньгам — не отток, а ротация внутри рынка. За неделю к 13 июля из рестейкинга ушло $683 млн (−7,94%, до $7,9 млрд), из базис-трейда — $533 млн, из доходных стратегий — $423 млн (−9,11%). Пришло в RWA: +$495 млн (+1,96%), до $25,8 млрд, и в мосты (+$419 млн). Общий DeFi TVL просел лишь на 1,75% за неделю (до $73,4 млрд), но с января сжался на 39%. Причина не паника, а арифметика: доходность DeFi-конструкций сжалась ниже стоимости капитала, а безрисковые ~4% в токенизированных облигациях стали конкурентной альтернативой. Неделей ранее спот-ETF впервые за восемь недель закрылись в плюсе (+$281,8 млн к 10 июля).
On-chain
Две крупнейшие сети разошлись. Активных адресов биткоина 12 июля — 490 823, на 20,84% ниже 30-дневной средней; комиссии 13 июля упали до физического минимума в 1 sat/vB, мемпул полупустой. У эфириума обратное: 972 586 активных адресов, +10,26% к своей средней. Оговорка, без которой метрика вводит в заблуждение: адрес — это не человек, часть падения даёт консолидация кошельков и переезд спроса в спот-ETF. Это описание фона, а не торговый сигнал.
Макро
Протокол июньского заседания FOMC показал расколотый комитет: точечные прогнозы на конец 2026 распределились 9 за повышение, 8 за удержание, 1 за снижение при ставке 3,50–3,75%. Впервые в тексте протокола бум ИИ назван структурным драйвером инфляции наравне с тарифами — то есть фактором, который сам не рассосётся. CPI за май держится на +4,2% г/г, прогноз ФРС по PCE на 2026 поднят с 2,7% до 3,6% (17 июня). Нетто-ликвидность на 10 июля — $5,99 трлн. Неделя добавила два базовых разбора: кто управляет деньгами мира и зачем крипто-инвестору макроэкономика — включая проверку расхожей цифры «корреляция 0,94», которая на деле заметно слабее.
Отчёты, прогнозы и теханализ
Показателен один факт: стейкинг Ethereum принёс BitMine $45,7 млн — 98% всей выручки компании за квартал до 31 мая (форма 10-Q). Компания с майнинговым названием живёт с процентов на ETH. Прогнозы и теханализ — без значимых событий за неделю.
Нарративы недели
Уходит — «сложная доходность» и модель крипто-казначейств. Отток из рестейкинга, базис-трейда и yield ложится в тренд сжатия DeFi, идущий с января (−39% TVL), а перформанс самих ставок на BTC-баланс разочаровывает: Strategy раскрыла крупнейшую продажу биткоина в своей истории — 3 588 BTC за $216 млн, — а акции SpaceX 16 июля закрылись ниже цены размещения, впервые с июньского IPO, при казне в 18 712 BTC. Сигнал подтверждён и потоками, и котировками.
Доминирует — RWA и регулируемая обёртка. Единственная категория с уверенным недельным притоком (+$495 млн) — она же тема регуляторных новостей: японская переклассификация, ETF от T. Rowe Price, expiry-перпетуалы OKX. Капитал и регуляторика тянут в одну сторону.
Зреет — доступ к частным компаниям через крипту. Pre-IPO перпетуалы на OpenAI и Anthropic с плечом 20x — ранняя стадия: продукт есть, объёмов ещё нет. Что покажет, что нарратив не взлетел: если синтетика останется без ликвидности, а институциональные обёртки вроде TKNZ так и не наберут внешних денег сверх стартовых $15 млн.
Наш вывод
Неделя связала три сюжета в один. Цена биткоина сейчас определяется не крипто-факторами: её тянут Ормузский пролив, нефть и расколотая ФРС, которая всерьёз обсуждает не снижение, а повышение ставки. Ончейн-фон это подтверждает — сеть притихла, комиссии на минимуме, розницы мало. В такой конфигурации капитал закономерно уходит из конструкций с плечом и сложной доходностью туда, где доходность понятна и обеспечена регуляторным контуром: рестейкинг теряет, RWA прибавляет. Тот же вектор виден на корпоративном уровне — модель «купить биткоин на баланс» перестала быть бесплатным опционом, о чём говорят и рекордная продажа Strategy, и акции SpaceX ниже цены IPO, тогда как BitMine получает 98% выручки со стейкинга, а не с курсовой переоценки. Отдельным пунктом — риск, который не зависит от макро: два эксплойта оракулов за неделю на $27–31 млн суммарно показывают, что в DeFi ценовой фид остаётся общей точкой отказа, и премия за «доходность» часто оказывается платой именно за этот риск. На что смотреть дальше: удержится ли приток в RWA следующие недели, наберёт ли TKNZ внешние деньги, и появятся ли у Pre-IPO перпетуалов реальные объёмы — это три независимых способа проверить, действительно ли рынок переезжает в регулируемую обёртку или просто пережидает геополитику.
