WBTC, cbBTC і Babylon: від $0,84 до $42,91 на рік зі $100 000 у біткоїні

Коротко (TL;DR)

Біткоїн сам собою відсотка не платить. У його мережі немає ні стейкінгу (коли монети блокують заради роботи блокчейна й отримують за це винагороду), ні кредитного ринку. Щоб біткоїн щось приносив, його треба комусь віддати: біржі, кастодіану-зберігачу або протоколу. Нижче — чотири маршрути, якими це роблять, і ціна кожного з них.

• Розрив зі стейблкоїном вимірюється не разами, а сотнями разів. В одному й тому самому кредитному пулі Aave v3 на Ethereum постачання USDC дає 3,274 % річних, постачання WBTC — 0,00669 %, cbBTC — 0,00084 % (дані на 27 серпня 2026 року).
• На депозит $100 000 за рік це: USDC в Aave — $3 274,36, біржовий вклад у BTC — $100,72, нативний стейкінг Babylon — $42,91, WBTC в Aave — $6,69, cbBTC в Aave — $0,84.
• Причина не в «ринку», а в завантаженні пулу. Біткоїн масово постачають, але майже не беруть у борг: зайнято 3,67 % поставленого WBTC і 0,60 % cbBTC проти 91,49 % у USDC.
• Обіцяні оглядами «4–8 % у Babylon» арифметично неможливі: капіталізація токена винагороди BABY — $54,88 млн проти $3,14 млрд застейканого біткоїна.
• Обгортки різняться не «рівнем централізації», а видом контролю. У cbBTC в контракті є поадресне блокування, у WBTC його немає — зате є спільна пауза для всіх власників одразу.
• Один вихід з обгортки коштує приблизно тридцяти річних доходів: тариф погашення у децентралізованої альтернативи tBTC — 0,2 % від суми проти ставки 0,00669 % річних у WBTC в Aave.

Чотири способи отримати дохід на біткоїні та ціна кожного

Далі припускаємо, що біткоїн у вас уже є: якщо ще ні, окремий розбір показує, як заробити біткоїн з нуля і скільки з цього реально виходить. Тут питання зворотне — що монети можуть заробити самі й чим ви за це платите.

Цей розбір — урок блоку «Активи: що приносить дохід» курсу «DeFi: від першої транзакції до профі-стратегій».

Складність у тому, що фінансової надбудови у самого біткоїна майже немає. Навіть платіжний шар будується окремим контуром: як влаштовані канали Lightning Network — це вже друга мережа поверх першої, зі своїми правилами і своїми способами втратити гроші. Кредитних пулів і стейкінгу в базовій мережі немає взагалі, тому всі чотири маршрути доходу зводяться до однієї дії: біткоїн передають комусь іншому.

BINANCE COPY TRADINGКопітрейдинг на BinanceВідкрита статистика трейдерів, старт з $10, вимкнення одним кліком.Обрати трейдера

1. Біржовий вклад. Монети лежать на рахунку біржі, біржа платить відсоток. Юридично це кредит майданчику, а не позиція в протоколі. Ставки таких продуктів біржі змінюють часто і показують у застосунку — у Binance це розділ Earn, і цифру завжди перевіряють у момент вкладу. Єдина ставка цієї категорії, яку 27 серпня 2026 року вдалося зняти машинно, — відкритий API Bybit: 0,1 % річних, причому підвищені 0,4 % діють лише на перші 0,003 BTC (близько $240), усе понад те йде за базовою ставкою. Мінімальний вклад 0,002 BTC, вивід будь-коли.
2. Кастодіальна обгортка WBTC. Біткоїн віддають зберігачу, а натомість у мережі Ethereum випускають токен, який коштує стільки ж. Далі цей токен працює в DeFi — фінансових сервісах на смартконтрактах, без банку посередині: його кладуть у кредитний протокол або в пул на біржі.
3. Біржова обгортка cbBTC. Те саме, але зберігач один і він же емітент — Coinbase.
4. Нативний стейкінг Babylon. Єдиний маршрут, де монети нікуди не їдуть: біткоїн лишається в гаманці власника у своїй мережі, а винагорода приходить окремим токеном іншої мережі.

Різниця між ними — не у відсотку (відсотки, як побачимо, у всіх майже нульові), а в тому, хто фізично тримає монети і що має зламатися, щоб вони зникли. Обгортка при цьому не «інвестиція»: сама собою вона не приносить нічого, це перепустка в чужу систему, де вже платять за щось інше.

Біткоїн-кити з коротким горизонтом сидять на $9,07 млрд прибутку

Visa кредитує під майбутній виторг ончейн: $2,5 млрд і жодного дефолту

Strategy тиждень не купувала біткоїн і забрала з ринку STRC на $176 млн

Токен Aave і Uniswap: три сходинки від комісії до власника і 3 центи на виході

Біржовий Earn на USDT проти DeFi: бонус 6,84% живе до 500 USDT

WBTC: біткоїн зберігає кастодіан, а випускають мерчанти-інституції

WBTC — найстаріша й найвідоміша обгортка біткоїна. Схема випуску тристороння, і її варто розібрати за ролями, бо саме тут захований ризик.

Мерчант — компанія-посередник з перевіреною особою, допущена до випуску через голосування керівної спільноти. Саме до неї приходить клієнт, який хоче обміняти BTC на WBTC. Кастодіан — ліцензований зберігач, у якого фізично лежить біткоїн. За офіційним описом випуску монети з’являються після того, як кастодіан підтвердив надходження BTC, а погашення працює дзеркально: токен спалюється, біткоїн іде клієнту.

Практичний наслідок: у роздрібного власника прямого доступу до цього каналу немає. Він заходить і виходить через ринок — біржу або децентралізований обмінник, — а отже, для нього важливий не резерв, а глибина пари.

На вітрині резервів емітента 27 серпня 2026 року в обігу 116 499,2018 WBTC, а в резерві 116 512,0029 BTC. Надлишок 12,8011 BTC (0,011 %) — забезпечення на місці з невеликим запасом. Прямий ончейн-замір контракту на Ethereum це підтверджує: 116 132,1827 монет, рівно та сама цифра, що й у CoinGecko.

Заяву емітента про роботу «на 25+ блокчейнах» його ж таблиця резервів не підтверджує.

Поза Ethereum лежить 367,02 WBTC — три десятих відсотка всього випуску. Для читача це перекладається просто: якщо ваш сценарій живе не в Ethereum, обгортка там формально «є», але ринку під неї немає.

BINANCE COPY TRADINGКопітрейдинг на BinanceВідкрита статистика трейдерів, старт з $10, вимкнення одним кліком.Обрати трейдера

Другий сигнал — журнал випуску та погашення. У ньому 1 355 записів, і найсвіжіший датований 7 червня 2026 року, тоді як баланси на вітрині оновлюються в реальному часі. З двадцяти останніх записів 18 — погашення на 1 617,279 WBTC, і лише два — випуск на 0,0025 WBTC, причому один із них позначений як внутрішній тест. Первинний канал не те щоб закритий — він просто майже не використовується, і потік іде в один бік.

Як перевірити, що під обгорткою справді лежить біткоїн

Перевірка резерву — єдина частина цієї теми, яку читач може виконати сам, нічого не беручи на віру. За кроками вона виглядає так.

1. Відкрити вітрину емітента й записати два числа — скільки токенів в обігу і скільки монет у резерві. У WBTC це 116 499,2018 проти 116 512,0029 BTC на 27 серпня 2026 року.
2. Звірити обіг із самим блокчейном. Кількість випущених токенів зберігається в контракті й читається будь-яким оглядачем мережі або публічним вузлом. Збіглося з вітриною — емітент не малює собі зайві цифри.
3. Відкрити адреси зберігача. У WBTC список біткоїн-адрес кастодіана опублікований з балансами: найбільші видимі — 3 013,0204 BTC, 2 620,7139 BTC і 2 402,0939 BTC. Кожну з них перевіряють у будь-якому біткоїн-оглядачі за хвилину, і сума має сходитися із заявленим резервом.
4. Зрозуміти, що саме ви перевірили. Збіг резерву не гарантує нічого, крім резерву. Він не каже, хто має право випускати нові токени і що станеться, якщо цим правом скористається стороння людина. Рівно на цьому й ламаються обгортки — випадок з eBTC розібрано нижче.

У cbBTC третій крок влаштований інакше: доказ резерву живе на вітрині самого емітента, а не у вигляді публічного списку адрес, який читач звіряє в блокчейні. Перевірити його ззовні не вдалося й нам — сторінка резервів Coinbase 27 серпня 2026 року віддавала відмову в доступі і на звичайний запит, і на браузерний. Тому пропозиція cbBTC нижче всюди взята незалежно: прямим заміром контрактів у трьох мережах плюс агрегатором.

Це і є структурна різниця між двома обгортками, а не розмови про те, хто «централізованіший»: в однієї перевірка зовнішня й повторювана, в іншої — зі слів емітента.

cbBTC: інший емітент, поадресне блокування і зростання на 78,8 %

cbBTC випускає Coinbase, і зберігач тут рівно один — вона ж. Схеми з мерчантами й голосуваннями немає, випуск і погашення автоматичні всередині самого майданчика. За півтора року ця простота зібрала ринок.

Розрив між двома обгортками за рік стиснувся з 72 394 до 17 808 біткоїнів. У cbBTC друга мережа працює по-справжньому: у Base лежить 44 741,0257 монети проти 49 786,2403 в Ethereum, ще близько 3 588 припадає на Solana і 71 монета на Arbitrum. Це змінює зміст графи «де приймається»: у WBTC вона означає Ethereum і тільки його, у cbBTC — дві живі мережі.

Окремо стоїть замір ліквідності, бо він спростовує маркетинг. Емітент WBTC пише про себе, що має «найглибшу ліквідність». Добовий оборот до пропозиції каже протилежне: 5,57 % у cbBTC проти 1,27 % у WBTC — у 4,4 раза активніше, хоча пропозиція на 15 % менша. Саме оборот, а не розмір, визначає, у скільки вам обійдеться вихід із позиції.

Ціну обидві обгортки тримають рівно: 27 серпня 2026 року WBTC коштував $79 853, коли біткоїн коштував $79 913 (відхилення −0,075 %), а cbBTC — $79 916 (+0,004 %). Це нормальний стан спокійного ринку, а не гарантія: відхилення в обгорток з’являються якраз у кризу, коли всі виходять одночасно.

Головна відмінність лежить не в цифрах, а в контрактах, і її можна перевірити прямим запитом до вузла мережі. У cbBTC є метод перевірки чорного списку isBlacklisted(address) і чотири розведені ролі: власник, блокувальник, паузер і головний емітент. Розпорядження може зупинити саме ваші монети, не чіпаючи чужі. У WBTC такого методу немає взагалі — виклик відпадає з помилкою, — але є спільний прапорець паузи, яким власник контракту зупиняє перекази всім одразу. На 27 серпня 2026 року пауза вимкнена в обох токенів. Це різні ризики, а не «один гірший за інший»: у cbBTC він адресний, у WBTC — колективний.

Babylon: біткоїн лишається у своїй мережі, а винагорода — у BABY

В Ethereum стейкінг вбудований у сам протокол, тому там дохід на монеті — штатна функція мережі; як із цього виросли ліквідні похідні, показує розбір Lido і stETH. У біткоїна такої функції немає і не з’явиться: його блоки захищає обчислювальна робота майнерів, а не заблоковані монети.

Babylon вирішує це інакше: біткоїн нікуди не їде і ні в що не загортається. Монети лишаються в гаманці власника в біткоїн-мережі й блокуються за правилами протоколу, а інші мережі купують у цього блокування гарантію чесної поведінки і платять за неї власним токеном. Механіка самої делегації — тема окремого розбору; тут важливий лише результат для власника.

За власним API протоколу на 27 серпня 2026 року через Babylon застейкано 39 040,73 BTC, це близько $3,14 млрд. Середня ставка — 0,0429 % річних, максимум за найкращим провайдером — 0,6182 %. Незалежна перевірка сходиться: DeFiLlama дає 39 060,73 BTC, розбіжність 0,05 %.

Три обставини, без яких цифра ставки читається неправильно.

• Винагорода приходить не в біткоїні. Платять токеном BABY, капіталізація якого 27 серпня 2026 року — $54,88 млн, тобто 1,75 % від вартості застейканого через протокол біткоїна. Доходу в біткоїнах ви не отримуєте, ви отримуєте токен, який треба продати.
• Протокол стиснувся вдвічі. $3,14 млрд проти максимуму $7,14 млрд 7 жовтня 2025 року — це −56,0 %; рік тому було $6,28 млрд, тобто −49,9 % за дванадцять місяців.
• Учасники розійшлися. Активні 30 фінальіті-провайдерів (учасників, які підписують блоки чужих мереж і відповідають за це заблокованою заставою) зі 132 зареєстрованих, активних делегацій 1 349, тоді як стейкерів за всю історію першої фази було 135 287.

Окрема пастка — вітрина на головній сторінці протоколу. Вона показує 56 853,16 BTC і $5,64 млрд, що передбачає курс біткоїна $99 203, тоді як реальний на ту саму дату — $79 913. Це накопичений за всю історію підсумок першої фази, порахований за старим курсом, а не чинний стейк. Вітрина завищує реальний обсяг на 45,6 %, і саме її цифру переписують огляди.

Усі чотири маршрути в одній таблиці: хто тримає BTC і скільки платить

Ядро уроку: одна дата, один депозит, п’ять рядків порівняння. Усі значення — на 27 серпня 2026 року.

Рядок порівняння, заради якого все рахувалося: USDC у тому самому пулі Aave v3, що й обидві обгортки, дає 3,274 % річних — $3 274,36 на ті самі $100 000. Різниця з WBTC — 489 разів, з cbBTC — 3 898 разів. За медіанами за останні 365 днів розрив рівніший, але того самого порядку: 3,3050 % проти 0,0060 %, тобто 551 раз.

Біржовий вклад у цьому порівнянні виграє в DeFi-лендингу в 15 разів, і це варто проговорити прямо: 0,1 % річних більше, ніж 0,0067 %. Платите ви за це тим, що монети лежать у майданчика, а не в протоколі, — як влаштований цей ризик і що саме перевіряють перед вкладом, розібрано в огляді біржі Binance. Жоден із чотирьох маршрутів не дає того, що читач зазвичай шукає у фразі «дохід на біткоїні»: відсоток, зіставний зі стейблкоїном.

Чому WBTC платить $6,69 на рік, а USDC у тому ж пулі — $3 274

Відповідь не в «ринку» і не в ризику обгортки, а в одній цифрі — завантаженні пулу. У кредитному протоколі на кшталт Aave постачальник отримує не фіксовану ставку, а частку того, що платять позичальники. Формула за змістом така: ставка постачальника ≈ ставка позичальника × завантаження пулу, де завантаження — це відношення зайнятого до поставленого. Ніхто не бере в борг — платити нічим, і ставка падає майже до нуля незалежно від того, наскільки актив надійний.

Ось ці числа, зняті просто зі стану пулів Aave v3 на Ethereum 27 серпня 2026 року (звірено з агрегатором ставок DeFiLlama — цифри збігаються до п’ятого знака).

Перевіримо механізм на WBTC: ставка позичальника в цьому пулі — 0,36461 % річних, завантаження 3,67 %. Перемноження дає порядок величини рівно той, який показує пул: соті частки відсотка. У cbBTC позичальників практично немає взагалі — зайнято 117 монет із 19 539.

Причина такої поведінки зрозуміла з логіки самого ринку. Біткоїн несуть у кредитні протоколи як заставу: під нього беруть стейблкоїни, щоб отримати долари, не продаючи монети. Зворотна операція — позичити біткоїн — майже нікому не потрібна, крім тих, хто відкриває короткі позиції, а таких мало. Попиту немає — немає й відсотка. Постачальник обгортки в цій конструкції не кредитор, а заставодавець.

Звідси випливає практичний висновок, який змінює постановку питання: обгортка потрібна не заради ставки. Ставка тут — округлення. Обгортка має сенс тоді, коли вам потрібна застава, а не відсоток: отримати стейблкоїни під біткоїн, не продаючи його. Усе інше в цифрах не окуповується.

Той самий порядок величин тримається не лише в одному пулі. По всьому ринку на ту саму дату WBTC представлений у 149 пулах на $4,59 млрд із середньозваженою ставкою 0,0220 %, а якщо лишити тільки кредитні протоколи — 55 пулів, $4,16 млрд і 0,0076 %. У cbBTC 91 пул на $6,15 млрд дає 0,0198 %, тільки лендинг — 43 пули, $6,07 млрд і 0,0008 %.

Обіцянки «4–8 %» у Babylon: чому цих відсотків не існує

Відсотки, які обіцяють огляди, перевіряються не суперечкою, а першоджерелом і арифметикою. Ми взяли три найпоширеніші твердження і звірили кожне з тим самим джерелом, на яке вони посилаються.

Розбіжність у першому рядку — два-три порядки. Це не «дані застаріли»: перевірялося те саме джерело і той самий місяць, на які посилається автор.

З другим рядком ще цікавіше, бо його можна спростувати без жодного API — самою арифметикою емісії. Винагороду платять токеном BABY. Капіталізація BABY 27 серпня 2026 року — $54,88 млн. Застейкано біткоїна на $3,14 млрд. Щоб платити BTC-стейкерам хоча б 2 % річних, протоколу довелося б випускати винагород на $62,8 млн на рік — це 114 % усієї капіталізації власного токена щороку. Обіцяні 4–8 % потребують кратно більшої емісії, тобто недосяжні не «поки що», а в принципі. Реальна цифра з API (0,0429 %) дає річний потік винагород близько $1,35 млн, тобто 2,5 % капіталізації BABY на рік, — і ось це вже сходиться.

Розрив між вітринним відсотком і грошима на руках — не особливість BTCfi. Він відтворюється всюди, де винагорода приходить у власному токені протоколу: розбір стейкінгу ATOM, де 15 % річних перетворюються на 4,4 %, показує ту саму арифметику на іншому активі. Правило просте: якщо відсоток платять токеном, спершу рахують, скільки цього токена взагалі існує.

tBTC, BTCB і LBTC: скільки платять інші обгортки біткоїна

Крім двох головних обгорток на ринку є ще три помітні, і порівняння WBTC з ними закриває питання «а якщо взяти іншу».

tBTC — децентралізована альтернатива: біткоїн зберігає не одна компанія, а група операторів через розподілений підпис. Плата за це — розмір: 4 369,39 монет і TVL (загальна сума коштів, що лежать у протоколі) $362 млн на 27 серпня 2026 року, тобто у 27 разів менше за WBTC. Ставка в тому самому Aave v3 на Ethereum — 0,00019 % за TVL пулу в $141 695 145, або $0,19 на рік зі $100 000. Зате в tBTC відкрито опублікований тариф: 0 % за випуск і 0,2 % за погашення — єдина обгортка, у якої вартість виходу названа прямо.

BTCB — токен Binance у мережі BNB Chain, забезпечений біткоїном у резерві біржі. Його особливість у тому, що він живе у власній екосистемі, де кредитний попит влаштований інакше: у протоколі Venus ставка постачальника 0,178 % річних за TVL пулу в $367 448 862 (середнє за 30 днів — 0,198 %). На $100 000 це $178,01 на рік — більше, ніж у всіх чотирьох основних маршрутів. В Aave на тій самій мережі — 0,0183 %, тобто річ не в мережі, а в конкретному ринку запозичень.

LBTC — обгортка, яку додатково віддають у рестейкінг, коли одна й та сама застава водночас охороняє кілька мереж. Тут видно найвищу ставку сектора: 1,124 % річних у Symbiotic, і вся вона цілком складається з винагород у токені — базова дохідність дорівнює нулю. Той самий LBTC у звичайних кредитних протоколах платить 0 %. Механіка рестейкінгу та його ризики — окрема велика тема; для нашого порівняння важливий один висновок: плюсовий відсоток у BTCfi з’являється там, де доданий ще один шар ризику, а не там, де обгортка «краща».

Ризики обгортки у двох кейсах: делістинг WBTC і фальшивий eBTC

Абстрактні «ризики централізації» перевірити не можна. Зате можна подивитися на два випадки, які вже сталися, і побачити, що саме ламалося.

Зміна зберігача, про яку власник дізнався постфактум. 9 серпня 2024 року BitGo передала гонконгській BiT Global частковий контроль над мультипідписом, у якому зберігається забезпечення WBTC. 19 листопада 2024 року Coinbase оголосила про делістинг токена, і 19 грудня він набув чинності. Формулювання було загальним: WBTC перестав відповідати стандартам лістингу. На той момент у WBTC було понад $13 млрд, у щойно запущеного cbBTC — близько $1,4 млрд. Через 21 місяць, 27 серпня 2026 року, співвідношення виглядає так: $9,27 млрд проти $7,85 млрд. Власник обгортки не брав участі в цьому рішенні і не мав механізму на нього вплинути — єдине, що він міг, це вийти.

Підробка права випуску за цілого резерву. 18 травня 2026 року зловмисник отримав приватний ключ адміністратора Echo Protocol і випустив 1 000 токенів eBTC номіналом близько $76,7 млн, не внісши жодного біткоїна забезпечення. Кредитний протокол Curvance прийняв їх у заставу: його ціновий оракул не вмів відрізняти забезпечені токени від незабезпечених. Реально вилучити вдалося близько $867 тис. (11,29 WBTC), решту емітент спалив, повернувши контроль над ключами. Публікації, що розбирають інцидент, розходяться на день у даті події — 18 чи 19 травня, — і ми беремо дату докладнішого технічного розбору.

Другий випадок важливіший за перший, бо він б’є по єдиній перевірці, яку читач уміє робити сам. Резерв був на місці. Зламалося право випуску: один адміністративний ключ без обмеження обсягу емісії і без мультипідпису. Перевірка «скільки монет у резерві» цього не показує в принципі, а у WBTC і cbBTC контроль емісії влаштований по-різному — через інституції-мерчантів у першого і через роль головного емітента у другого.

Третій ризик не пов’язаний зі зломом узагалі: він у тому, що первинний канал WBTC простоює з 7 червня 2026 року. Для роздрібного власника це означає, що виходити він буде через ринок, і ціна виходу визначиться оборотом пари, а не резервом.

Кому з чотирьох маршрутів є сенс віддавати біткоїн

Спершу про масштаб. Усі три інструменти разом — 116 499,20 WBTC, 98 186,37 cbBTC і 39 040,73 BTC у Babylon — це 253 746,30 монет, або 1,264 % усіх біткоїнів в обігу (20 075 975 на 27 серпня 2026 року), приблизно $20,28 млрд. Решта 98,7 % жодного відсотка не отримують, і в масштабах ринку це норма, а не втрачена можливість.

Тепер за ситуаціями.

• Потрібен відсоток як такий. Жоден маршрут його не дає. $6,69 і $0,84 на рік зі ста тисяч доларів — це округлення, а не дохід; біржові 0,1 % ($100,72) лишаються найвищою ставкою з чотирьох і все одно оплачуються кастодіальним ризиком. Стейблкоїн у тому самому протоколі платить у 489 разів більше, і порівнювати ці два рішення за відсотком безглуздо.
• Потрібна застава, а не відсоток. Тут обгортка працює за призначенням: біткоїн закладають, беруть стейблкоїни і не продають монети. У цьому сценарії ставка постачальника не важлива взагалі — важливі ставка запозичення, ліквідність пари й поріг ліквідації.
• Не хочеться віддавати монети нікому. Тоді єдиний варіант із чотирьох — Babylon: біткоїн не йде зі своєї мережі. Ціна — винагорода в токені з капіталізацією $54,88 млн і протокол, який за рік стиснувся на 49,9 %.
• Позиція коротка за часом. Тут вирішує не ставка, а вартість входу й виходу. Тариф погашення 0,2 % (відкрито публікує лише tBTC) — це приблизно тридцять річних ставок WBTC в Aave. Позиція, відкрита заради відсотка, окуповує один такий вихід трьома десятиліттями.

Окремо варто тримати в голові, що всі цифри цього розбору — зріз одного дня. Ставки лендингу змінюються услід за завантаженням пулу, стейк Babylon — услід за курсом BABY, а пропозиція обгорток — услід за тим, куди йде капітал: за рік WBTC втратив 8,9 % монет, cbBTC додав 78,8 %. Механізм при цьому не змінюється: доки біткоїн не беруть у борг, ставка на нього буде майже нульовою, скільки б обгорток не випустили.

FAQ

Чим WBTC відрізняється від біткоїна, якщо ціна однакова? Ціною схожість і закінчується. Біткоїн — монета своєї мережі, WBTC — токен Ethereum, за яким стоїть обіцянка компанії-зберігача видати біткоїн на вимогу. У біткоїна ризик один: ви втрачаєте ключ. В обгортки до нього додаються кастодіан, право випуску і смартконтракт. На 27 серпня 2026 року WBTC торгується на 0,075 % нижче за біткоїн.

Чи можна застейкати сам біткоїн і отримувати відсотки в біткоїні? Заблокувати біткоїн у його власній мережі можна — це й робить Babylon. Але винагорода приходить токеном BABY, а не біткоїном, і становить 0,0429 % річних на 27 серпня 2026 року. Відсотків у біткоїні не платить жоден із чотирьох маршрутів: у базовій мережі немає механізму, який створював би нові монети для власника.

Що безпечніше — WBTC чи cbBTC? У них різні ризики, а не різний рівень одного. У cbBTC в контракті є поадресне блокування: розпорядження емітента може зупинити саме ваші монети, а зберігач і юрисдикція при цьому одні. У WBTC поадресного блокування немає, але є спільна пауза для всіх і ланцюжок «мерчант плюс кастодіан», де зміна схеми зберігання вже відбувалася без згоди власників — у 2024 році.

Чи можуть заблокувати мої cbBTC або WBTC? У cbBTC — так, адресно: у контракті є перевірка чорного списку й окрема роль блокувальника. У WBTC поадресного блокування немає, виклик такого методу відпадає з помилкою, але власник контракту може зупинити перекази всім власникам одразу. На 27 серпня 2026 року пауза вимкнена в обох токенів, а сама можливість перевіряється прямим запитом до контракту.

Скільки коштує вийти з обгортки назад у BTC? Відкрито публікує тариф лише tBTC: 0 % за випуск і 0,2 % за погашення. У WBTC і cbBTC роздрібний власник зазвичай виходить не через погашення, а через ринок, і ціна визначається глибиною пари — оборот 1,27 % пропозиції за добу у WBTC проти 5,57 % у cbBTC. Орієнтир: 0,2 % — це близько тридцяти річних ставок WBTC в Aave.

Чому на стейблкоїнах платять 3 %, а на біткоїні майже нуль? Тому що стейблкоїни позичають, а біткоїн — ні. В Aave v3 на Ethereum зайнято 91,49 % поставленого USDC і лише 3,67 % WBTC. Ставка постачальника — це частка відсотків позичальника, тому за порожнього попиту вона падає майже до нуля. Надійність активу на неї не впливає взагалі.

Що вигідніше — WBTC чи BTCB у мережі BNB Chain? За ставкою на 27 серпня 2026 року вигідніше BTCB: 0,178 % річних у протоколі Venus проти 0,00669 % у WBTC в Aave, тобто $178,01 проти $6,69 на $100 000 за рік. Ціна — інший зберігач, інша мережа і помітно менший ринок, де ця ставка може змінитися швидше.