Безкоштовний курс із децентралізованих фінансів: як влаштовані протоколи DeFi, звідки береться дохідність, чим вона оплачується і де в цьому ланцюжку зникають гроші. Уроки йдуть від основ до практики, кожен відкритий на сайті без реєстрації.
DeFi без обіцянок: звідки береться дохідність і де в протоколах втрачають гроші
Десять модулів в одному порядку читання: від першої транзакції та стейблкоїна до пулів, позик, мостів і важких стратегій, якими дохідність роблять роботою. Три маршрути — новачку, практику і профі.
Ваш гаманець
Ключі та підпис. Помилка тут незворотна
Протокол
DEX, пул, лендинг. Бере частку з обороту
Смартконтракт
Правила угоди. Працює так, як написаний
Блокчейн
Ethereum, Solana, L2. Рахує комісію мережі
Гроші проходять усі чотири шари. На кожному свої правила і свій спосіб їх втратити.
Шлях однієї операції
Між «натиснув підтвердити» і «отримав дохід» стоять п'ять кроків. Курс розбирає кожен: на якому з них гроші зникають найчастіше і що можна перевірити заздалегідь.
Гаманець
Ви підписуєте операцію своїм ключем
Дозвіл
Контракт отримує доступ до вашого токена
Комісія мережі
Платите за розрахунок незалежно від результату
Пул або ринок
Ціна зсувається на розмір вашої угоди
Що лишилось
Дохід мінус комісії, частка протоколу і ризик
Що змінюється, коли посередник зникає
Не «краще чи гірше», а інший набір правил та інший набір ризиків.
| Біржа (CEX) | DeFi | |
|---|---|---|
| Хто тримає монети | Біржа на своєму рахунку | Ви у своєму гаманці |
| Вхід | Реєстрація і паспорт | Гаманець і підпис |
| Хто виправить помилку | Підтримка, іноді повернення | Ніхто: переказ фінальний |
| Звідки дохід | Ставка майданчика | Комісії, позики, емісія токена |
| Головний ризик | Майданчик заблокує або впаде | Помилка в коді і ваш підпис |
| Що видно ззовні | Звіти біржі | Кожна операція в блокчейні |
Шість модулів
Уроки з посиланням уже відкриті на сайті. Решта позначена як «скоро» — програма добудовується, і порядок модулів може змінитися.
Вхід: з чого починається DeFi
З чого зібрані фінанси без банку: смартконтракт, стейблкоїн, оракул, гаманець і комісія мережі — і що натискати в першій операції.
- ✓Що таке DeFi→
- ✓Чим DeFi відрізняється від банку і біржі→
- ✓Смартконтракт: код замість посередника→
- ✓Стейблкоїни: як цифровий долар тримає ціну→
- ✓Оракул: хто повідомляє контракту ціну→
- ✓Web3: що з обіцянок працює→
- ✓MetaMask: гаманець для DeFi→
- ✓Rabby проти MetaMask: що видно на підписі→
- ✓Газ і Gwei: з чого складається комісія→
- ✓Перша операція: чек-лист до підтвердження→
- ✓DeFiLlama: як читати TVL і доходи протоколу→
- ✓Карта DeFi: хто чим займається→
Активи: що приносить дохід
Що взагалі можна застейкати і чому той самий долар у різній обгортці платить різний відсоток: LST, рестейкінг, дохідні стейблкоїни, біткоїн і облігації.
Карта дохідності: звідки беруться відсотки
Хто платить вам відсоток, чим справжній дохід відрізняється від друку токенів і як шукати дохідність інструментом, а не за порадою блогера.
Стейкінг і рестейкінг
«Дивіденди на крипті» зблизька: скільки платить мережа, скільки забирає валідатор і біржа, що таке розлок і за що можна втратити частину депозиту.
DEX і ліквідність
Як працює обмін без біржі, за що платять постачальнику ліквідності і хто заробляє на вашій угоді раніше за вас.
- ✓DEX простими словами→
- ✓AMM і прослизання: як рахується ціна→
- ✓Пул ліквідності: дохід дає оборот→
- ✓Непостійні втрати на цифрах→
- ✓Uniswap: діапазон ліквідності та ребаланс→
- ✓Curve і стейбл-пули: інший ризик→
- ✓1inch, CoW Swap і UniswapX: краща ціна свопу→
- ✓Сендвіч-атаки та MEV→
- ✓Приватний RPC: як захистити свій своп→
- ✓Хуки Uniswap: що змінюється для постачальника→
Лендинг і плече
Позика під заставу крипти: звідки береться ставка, як рахується ціна ліквідації і чому плече на дохідності виносить першим.
- ✓Кредит під заставу криптовалюти→
- ✓Aave, Morpho, Fluid і Spark: чотири архітектури→
- ✓Ліквідація: health factor і запас міцності→
- ✓Зациклена позика: плече в лендингу→
- ✓Флеш-позика: позика всередині однієї транзакції→
- ✓Поганий борг: каскад через кураторські волти→
- ✓Фіксована ставка: Morpho Midnight, Term і Fira→
Мости і мультичейн
Як гроші переходять між мережами, чому мости тримають перше місце за вкраденим і як переказати стейблкоїн, не втративши його дорогою.
Ризики і захист
Шість шарів, на яких у DeFi втрачають гроші: код, оракул, прив'язка стейблкоїна, ваш підпис, команда протоколу і розмір позиції.
- ✓Карта ризиків: шість шарів втрат→
- ·Чек-лист перед депозитомскоро
- ✓Approvals: сплячі дозволи гаманця→
- ✓EIP-7702: делегування гаманця і дрейнери→
- ✓Депег: оцінити стейблкоїн до входу→
- ✓Атака на оракул: підробка ціни→
- ✓Supply chain атаки: злом через чужий код→
- ✓Rug pull і тихий вихід команди→
- ✓Страхування DeFi: чи окупається Nexus Mutual→
- ·Розмір позиції рахують від найгіршого сценаріюскоро
- ✓Протокол зламали: що робити в перші години→
Профі: важкі стратегії СКЛАДНІШЕ
Конструкції, якими дохідність роблять роботою: дельта-нейтраль на фандингу, торгівля майбутнім відсотком, плече на фіксованій ставці та хеджований пул.
- ✓Дельта-нейтральний дохід на фандингу→
- ✓Ethena зсередини: як влаштований basis trade→
- ✓Pendle PT і YT: торгівля майбутнім відсотком→
- ✓PT-looping на Morpho: плече на дохідності→
- ✓Хеджований LP: прибрати напрямний ризик→
- ✓HLP на Hyperliquid: дохід маркетмейкера→
- ✓Керрі на RWA проти керрі в DeFi→
- ·ШІ-агенти в DeFi: де працює автоматизаціяскоро
- ·Портфель стратегій: просадка і вихідскоро
Практика: гроші, облік, податки
Як гроші заходять у DeFi і виходять назад, чим дивитися свої позиції та що фіксувати, щоб потім порахувати податок.
- ·Як завести гроші в DeFi з Українискоро
- ·Вивести прибуток: маршрути і комплаєнсскоро
- ✓Як побачити всі токени в гаманці→
- ✓DeBank, Zapper, Nansen і Arkham→
- ·Облік операцій DeFi для деклараціїскоро
- ·Портфель DeFi: два маршрути з розрахункомскоро
01Що таке DeFi простими словами?+
02Курс платний?+
03Чи потрібно вміти програмувати?+
04З якої суми має сенс заходити?+
05Чи можна втратити гроші в DeFi?+
06У якому порядку читати модулі?+
07Для кого модуль важких стратегій?+
08Чим DeFi відрізняється від стейкінгу на біржі?+
Курс оновлюється: протоколи, ставки та комісії в DeFi змінюються, і уроки переглядаються слідом за ними. Порядок читання задає ця сторінка, але кожен урок читається й окремо.
Цифри в уроках звіряються за першоджерелами: документація протоколів, оглядачі блокчейну, DeFiLlama, CoinGecko.